今年(nián)以来，港股走势可谓一波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至20330点关口。目(mù)前基(jī)金一(yī)季报披露渐落帷幕，整体来看，陆(lù)港通基金整体港(gǎng)股仓位略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等(děng)行业，腾讯控股、美团(tuán)-W、中(zhōng)国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股基金(jīn)基金经理表示，预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐点且即将(jiāng)迎来收入(rù)加速扩张，未(wèi)来港(gǎng)股市场将在波动中上行，板块方面，看好(hǎo)政策优化下的消费和地产、预期反转修复的(de)互联网和医药、高(gāo)景(jǐng)气(qì)的制造业(yè)等。

　　夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说trong>一(yī)季度港(gǎng)股基金(jīn)仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据(jù)显示，在5000多(duō)只陆港通基金（不同份额(é)分开(kāi)统计，下同）中含“港”字的主(zhǔ)动(dòng)权益基金(jīn)近(jìn)400只(zhǐ)，这些都是“高纯度(dù)”以港股为投资(zī)方向的基金。截至一季度末，这些(xiē)基金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微升(shēng)0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基(jī)金港股持仓(cāng)在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生科技(jì)指数(shù)为代表的港股数字经济呈(chéng)现(xiàn)了上涨(zhǎng)、调整、反(fǎn)弹的N型(xíng)走势，截至4月(yuè)23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少知(zhī)名基金(jīn)经理在(zài)一季度(dù)加(jiā)大了(le)对港股的投资力(lì)度，提(tí)升港股配置(zhì)在10-40个(gè)百(bǎi)分点不(bù)等。比如，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪港深新机遇A，港股(gǔ)仓位由去年底的1.18％提升至今年一季度末(mò)的39.13％；史博管理的(de)南方港股创新视野一年(nián)持(chí)有A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的71.08％提升至今年一季(jì)度(dù)末的81.82％；赵(zhào)宪成管理的(de)博(bó)时港(gǎng)股通(tōng)红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升(shēng)至今年一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股通价值发现A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季(jì)度末(mò)的92.92％；曲(qū)径管理的中欧港股数字经(jīng)济A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市值(zhí)统计，截(jié)至一季报，被陆港通(tōng)基金重(zhòng)仓的前十大港股(gǔ)分别为腾(téng)讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、美团-W、中(zhōng)国移动、中国海洋(yáng)石油、快手(shǒu)-W、药明生物、香港交易所(suǒ)、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信服务、油气开(kāi)采、数字媒(méi)体、生物制品(pǐn)、多元(yuán)金融、服装(zhuāng)家纺、视(shì)频(pín)饮料等领域。其中，腾讯控股、中国(guó)移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不(bù)同程度增持(chí)。

　　按照(zhào)增(zēng)持情况(kuàng)排序，加仓幅(fú)度最大的(de)前(qián)十只港(gǎng)股(gǔ)为中国(guó)海洋石(shí)油(yóu)、新天绿(lǜ)色能源、中(zhōng)远海能、商(shāng)汤-W、中(zhōng)国旭阳(yáng)集团、中(zhōng)国石油化(huà)工股份、中国南方航空股(gǔ)份、华电国(guó)际(jì)电力股(gǔ)份、越(yuè)秀地产、中广核电力，分别(bié)涵盖油气开采(cǎi)、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦(jiāo)炭(tàn)、炼化及贸易(yì)、航空机场、房(fáng)地(dì)产开发(fā)等领域。值(zhí)得注意(yì)的是，商汤(tāng)-W涉及AI概(gài)念，陆港通基金在一季度(dù)对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在(zài)波动中上行，重仓港股优质龙(lóng)头

　　对于港股后市，南方港股创新视野一年持(chí)有基金基金经(jīng)理史博在一季度中表(biǎo)示(shì)，展望未来，仍(réng)然看好港股市场投资机会：中(zhōng)国经济方面，宏观(guān)经(jīng)济仍在企稳回升(shēng)，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产(chǎn)活动(dòng)和市(shì)场需求继续增(zēng)加，非制造业恢复(fù)速度加快(kuài)；海外无风险利(lì)率方(fāng)面，3月初非农和通胀数(shù)据以及突(tū)发的(de)银(yín)行风险(xiǎn)事件已经(jīng)让(ràng)美联储过(guò)于(yú)强硬的紧缩预(yù)期有所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意(yì)味着(zhe)了加息进(jìn)入尾部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美(měi)银行业风险事件对市场冲(chōng)击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港股市场将(jiāng)在波动(dòng)中上行，在板块配(pèi)置方面，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预(yù)期反(fǎn)转(zhuǎn)修复的(de)互(hù)联网和医药、高景气的制造业等(děng)板块的(de)配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基金经理曲(qū)径(jìng)表示，港股数字(zì)经济的代表行业为互联网(wǎng)和先进(jìn)制造，在经历了过去2年的合规(guī)整治及业务(wù)梳(shū)理(lǐ)后(hòu)，股价均处在价值投(tóu)资区(qū)域，具有(yǒu)良好的投资(zī)性价比。同时，互联网相关公司(sī)，也更具(jù)有数据、平台和算(suàn)法的整合能力，通过推出人工智能相关模型及应用，提升(shēng)自(zì)身运营效率，以(yǐ)及对外(wài)输出(chū)算法和算力。作(zuò)为人工(gōng)智(zhì)能赋能各个行业的元年，我(wǒ)们中长期看好港股数字经济板(bǎn)块(kuài)的(de)前(qián)景(jǐng)。

　　华宝港股通香港(gǎng)基金经(jīng)理周欣(xīn)表示，港(gǎng)股市场方(fāng)面，港股市场大部分的企业盈利来源于中国(guó)内地，中(zhōng)国内地经济(jì)的(de)环比上行(xíng)将会支撑港股公司盈(yíng)利(lì)的(de)环比增长，从而支撑(chēng)下港(gǎng)股公(gōng)司下半年的市场表现。然而，虽然(rán)公司盈利环比仍(réng)有一定(dìng)的增长(zhǎng)，但(dàn)是(shì)由于基数效应，下半年港(gǎng)股(gǔ)盈利同比增速会较上(shàng)半年有(yǒu)所回(huí)落。对于估值(zhí)相对较高(gāo)的行(xíng)业将有一(yī)定的压(yā)力。

　　行业方(fāng)面，受行业反垄断(duàn)的(de)影响，TMT行(xíng)业龙头公司的估(gū)值仍将受到一定程度的(de)压制，但是(shì)当行业(yè)龙头(tóu)公司受(shòu)情绪(xù)影响出现(xiàn)超跌时，将会有(yǒu)较好的买入(rù)机(jī)会出现。生(shēng)物医(yī)药行业仍(réng)将处在(zài)行业快(kuài)速增长的红利中，但是随着中报业绩的释放和四季度集采(cǎi)的(de)预期，生物(wù)行业(yè)前(qián)期涨幅较(jiào)多的龙头公司可能会(huì)出(chū)现(xiàn)一定的调整，但是(shì)通过自(zì)下而上的方式生物医药(yào)行业仍将有机会(huì)选出有较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信沪港深基金经理付倍(bèi)佳表示，展望未来，我们预(yù)计港股市场(chǎng)已(yǐ)经进入了(le)企业盈利的(de)拐点(diǎn)且即将(jiāng)迎来(lái)收入加速扩张，并且(qiě)A股(gǔ)市场也即将进入企业盈(yíng)利(lì)的拐点夺笋啊是什么意思网络用语，夺笋啊是什么意思网络用语怎么说，这是推动(dòng)两(liǎng)地市场向上的决定性(xìng)因素(sù)。

　　在盈利周期“内强外弱”及(jí)加(jiā)息周期(qī)临近尾(wěi)声流动性逐步(bù)宽松(sōng)背景下，中国资(zī)产的吸引力有望(wàng)进一步凸显(xiǎn)。在A股(gǔ)及港股估值均在低位、风险溢价均在高位的背景(jǐng)下(xià)，有望(wàng)开(kāi)启盈利与估值修复的戴(dài)维斯(sī)双击行情。

　　主(zhǔ)要关注三条(tiáo)投资主(zhǔ)线：1.关(guān)注盈利增(zēng)长高弹性的机会：由于中(zhōng)国经济修复有(yǒu)望成为全球投资(zī)的主线，因此经(jīng)营(yíng)杠(gāng)杆(gān)弹性大、前期降本增效优的行业和(hé)板块更有望受益于经济复(fù)苏，盈利(lì)预测有较大上修空间；同时部分龙(lóng)头公司有长(zhǎng)期的前沿(yán)技术/产品储备以迎接(jiē)下一轮的收(shōu)入扩张(zhāng)机(jī)会，有(yǒu)望(wàng)开启二次增长曲线，如(rú)互联(lián)网、部分(fēn)可选消(xiāo)费、部(bù)分医药等。

　　2.关注收益风险比显著(zhù)右(yòu)偏的(de)机会(huì)：关(guān)注在(zài)未来经济周期中上行(xíng)风(fēng)险显著(zhù)大于下行风险的行(xíng)业。市(shì)场预期在低位、景气度(dù)有(yǒu)拐点或持续(xù)性超预期(qī)的(de)行业。供需格局佳，价格(gé)弹性贡献盈利超预期的行(xíng)业，如电子、新能源、有色金属等(děng)。

　　3.关(guān)注高(gāo)股(gǔ)息资产(chǎn)的机会(huì)：关注基(jī)本(běn)面夯(hāng)实，整体ROE水平(píng)稳中有(yǒu)升(shēng)，以(yǐ)及(jí)分红意愿(yuàn)提升的高股息资(zī)产的投资机会，如通信、石油石化等(děng)。

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