如果要论二(èr)季度迄今，全球(qiú)股票市场中(zhōng)最为靓丽(lì)的一道“风景线”，那么显然(rán)非日本股市莫(mò)属(shǔ)！

　　周五（5月19日），日经225指数进(jìn)一步强势(shì)高(gāo)开逾1％，最高(gāo)触及30924.47点，创下了自1990年8月以天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓来的新高，收在30808.35点。在本周早些时(shí)候，东证指数(shù)已(yǐ)经率先创下了1990年8月3日以来的(de)最高收(shōu)盘点位(wèi)。

　　多组对比可以显(xiǎn)示出日股今年(nián)以来的强势：东证指数年内已累(lèi)计(jì)上(shàng)涨了逾(yú)15％，远远超过了标普500指(zhǐ)数约9％的涨(zhǎng)幅。截(jié)止本(běn)周三，追踪日本(běn)股市的(de)最大(dà)规模(mó)ETF——iShares MSCI Japan ETF年内已上涨了11.8％，而追踪标普500指(zhǐ)数的SPDR S&；；P 500 Trust （SPY）同(tóng)期涨幅则仅为8.6％。

　　如果把周(zhōu)期缩短到二季度(dù)迄今的(de)短(duǎn)短一个半月，日股的涨幅(fú)更是(shì)在全球主要股指中几无敌手……

　　日股为何(hé)能一举(jǔ)领涨全球？对(duì)于许多国际市场的投资者而言，近(jìn)来提到日股的(de)优异表现(xiàn)，脑(nǎo)海中(zhōng)第一时(shí)间浮(fú)现出的，无疑都是(shì)“股神”巴菲特在上月对(duì)日本市场表现(xiàn)出的强烈投资意愿。正(zhèng)是(shì)巴菲特进一步增持了日(rì)本(běn)五大商社仓位，令越来越多(duō)的(de)业内人士开始(shǐ)注意到这一全球第(dì)三大经济(jì)体的巨大(dà)投资机会。

　　不过(guò)，日股(gǔ)本轮(lún)爆(bào)发(fā)背后的(de)成功秘诀，真的仅仅只是获得了“股神”的青睐吗？

　　答案显(xiǎn)然没(méi)那么简单！事实上，在M&；；G Investments亚太股票(piào)团(tuán)队联席主管Carl Vine看来，并不(bù)是巴(bā)菲(fēi)特的出现(xiàn)让日股变(biàn)得吸(xī)引人。巴菲特所看(kàn)到的（机(jī)会(huì)）其实也正是(shì)其他(tā)人眼下正在看(kàn)到的，人们对日股的前景正(zhèng)感到非常兴奋！

　　至于究竟有哪(nǎ)些(xiē)因(yīn)素(sù)在推动(dòng)着(zhe)日股(gǔ)上(shàng)涨？“干货”其实有很多……

　　狂热的外资(zī)买需

　　根据东京(jīng)证券交易所（Tokyo Stock Exchange）的数据显示，外(wài)国(guó)投资(zī)者目前已经连续第六周成为了日本(běn)股(gǔ)票的净买家。在此期间，外国投(tóu)资者(zhě)大举(jǔ)涌入(rù)了日股股票和期(qī)货市场，净流入(rù)逾300亿美元，是(shì)过去10年最(zuì)大(dà)规模的资金流入之一(yī)。

　　根(gēn)据交易所的数据，在截至(zhì)5月12日的最近一周内(nèi)，海(hǎi)外(wài)交(jiāo)易者又净(jìng)买入(rù)了(le)价(jià)值7810亿日(rì)元（约合57亿美元）的股(gǔ)票(piào)和期货。

　　杰富(fù)瑞日(rì)本股(gǔ)票策略师Shrikant Kale表示，自2012年(nián)“安倍经济学(xué)”时代初期以(yǐ)来，他就从未见过(guò)外国投(tóu)资者(zhě)对日本如此感兴趣。

　　在(zài)欧美(měi)银行系统不稳定和信用紧缩风险的笼罩下，越来越(yuè)多(duō)的海外(wài)投(tóu)资者似(shì)乎看到了日本股(gǔ)市(shì)作为避险地的“稳定性(xìng)”。日本股票给人的长期低迷印象正在减(jiǎn)弱，持续(xù)稳定(dìng)在(zài)1美(měi)元兑换130日(rì)元的日元汇率、以及股神巴菲特对(duì)日本五大(dà)商社的(de)增持(chí)，也令不少海外投资者对(duì)投资日(rì)本产生(shēng)了(le)更多(duō)的兴趣。

　　高(gāo)盛日(rì)本公司就表示(shì)，近来已受到了越来越多平时不太关(guān)注(zhù)日本市场的海外投资者的咨询。不少海外投资(zī)者在看到日本股市的涨(zhǎng)幅(fú)超过美股(gǔ)后，开始调查其中的原(yuán)因，他(tā)们的(de)建仓买(mǎi)入又进一步促(cù)使股市(shì)上涨(zhǎng)，形成了目前(qián)的良性循(xún)环。

　　一个值得留(liú)意的现象是，在(zài)巴菲特上月公(gōng)开表态力挺日(rì)股后，包括(kuò)对冲基(jī)金Point72、Citadel、黑石、KKR等在内(nèi)华尔街(jiē)资本也已相继造访日本(běn)。这些海外(wài)资金有意复制巴菲特的策略，通过低(dī)成本日元(yuán)融资押注高股(gǔ)息(xī)日元(yuán)资(zī)产。

　　其(qí)实(shí)，巴(bā)菲(fēi)特(tè)在(zài)日本五(wǔ)大商(shāng)社上(shàng)的加大投(tóu)资，也存在(zài)着在(zài)国(guó)际市(shì)场(chǎng)上(shàng)分散投资(zī)对象的想法(fǎ)。虽(suī)然巴菲特(tè)相信美国的(de)增长潜力，但(dàn)过(guò)度集中(zhōng)会产生风险。

　　嘉信(xìn)理财（Charles Schwab）首席(xí)全球(qiú)投资策(cè)略师(shī)Jeff Kleintop指出，日本股市(shì)的回报率(lǜ)是在(zài)波动性远低(dī)于美国科技股的情况下实现的。这意味着日本股市对美国投资者(zhě)来说应(yīng)该(gāi)颇有吸引力。对美国债务上(shàng)限的担(dān)忧可能也刺(cì)激了一些“末日(rì)准备者”涌入日本股(gǔ)市，以(yǐ)此(cǐ)作(zuò)为避险手段。

　　法国兴业银行分(fēn)析师(shī)Frank Benzimra和Tsutomu Saito等(děng)人在周(zhōu)二的(de)一份(fèn)报告中也表示，“外(wài)资的回归(guī)是日(rì)本股市复苏的重要标志。（我们）将继续对日本股票维(wéi)持(chí)超配，并偏向银行、金融和价值股的投(tóu)资。”

　　深层次(cì)的企(qǐ)业治(zhì)理(lǐ)变(biàn)革(gé)

　　当然(rán)，在海外投资者今年对(duì)日本产生(shēng)兴趣之前，他们此前在这片“失落(luò)地带”曾经历过(guò)长达数十年(nián)虚假的曙光(guāng)和令人(rén)失望的低回报。那么这一次，即便有着(zhe)避险和多元化(huà)分散投资(zī)的需求，他们(men)又为何铁了(le)心一定要来日(rì)本市场？日(rì)本市场的吸引力就(jiù)一(yī)定远超全(quán)球(qiú)其他地区(qū)吗？

　　这便(biàn)不(bù)得不提日本市场眼下正经历的一场(chǎng)“蜕变”了！

　　金融服务(wù)提(tí)供商Rosenberg Research总裁David Rosenberg表(biǎo)示，日本股市本(běn)轮上涨的(de)主要原因(yīn)还源于治(zhì)理(lǐ)标准的提高，以及企业部门推动向股(gǔ)东(dōng)返还现金。日本多(duō)年的公司治(zhì)理改(gǎi)革(gé)已开始见(jiàn)效，这项改(gǎi)革(gé)最初由已(yǐ)故前首相安倍晋三倡导。

　　Rosenberg指出，目前日本企业的派(pài)息(xī)已大幅增加，在截至(zhì)今(jīn)年3月的财(cái)年中，日本企业(yè)宣布的回购(gòu)规模(mó)已飙升至9.7万亿日元（合714亿(yì)美(měi)元(yuán)）的(de)历史最高水平(píng)。

　　Rosenberg还发现，近(jìn)50％的日本公司资产(chǎn)负债表上(shàng)有净现金，而美国的这一比例只有20％多(duō)一点；东证指数成分股公(gōng)司中约有54％的(de)公司股价(jià)低于每股账(zhàng)面价值，而标(biāo)普500指(zhǐ)数成分股(gǔ)中这一比例(lì)仅为7％。单从市净率(lǜ)等(děng)估值指标来看，这就为日本股市提(tí)供了更坚实(shí)的底部(bù)和更高的(de)上限。

　　今年3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券(quàn)交易所(suǒ)为(wèi)了改(gǎi)变股价跌破每(měi)股(gǔ)净资产——市净率低(dī)于1倍的情况，还请求上市企业在意识到(dào)资本(běn)成(chéng)本的(de)前(qián)提下推进经营(yíng)并公(gōng)布(bù)改善方案等。

　　与此相(xiāng)呼应的(de)行(xíng)动已开(kāi)始扩(kuò)大(dà)。4月下旬，JVC建伍(wǔ)株式会社(shè)推出(chū)了(le)力争“早日(rì)实现(xiàn)市净率(lǜ)超过1倍”的中期经营(yíng)计划和股票回购，股价随(suí)后大涨近4成(chéng)。清水建(jiàn)设(shè)株式会(huì)社4月下旬也宣(xuān)布了上限200亿(yì)日元(yuán)的股票回购(gòu)和积(jī)极(jí)压缩政策性持股(gǔ)的方针，该公(gōng)司股(gǔ)价随后上涨了10％。

　　包括软银(yín)、丰田汽(qì)车、三菱商(shāng)事在内的(de)日本(běn)龙(lóng)头(tóu)企业在近期公布财(cái)报时，也均(jūn)宣布(bù)了(le)新的股票回(huí)购计划(huà)。不少分析师预计，到今年5月(yuè)底，各日本上市公司的回购规模将进一步创下新纪(jì)录。

　　高盛首席天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓(xí)日(rì)本股票策(cè)略师Bruce Kirk表(biǎo)示：“（东京证(zhèng)交所）主题正引起许多海外投资者的共鸣(míng)，他们开始看到这方面的(de)有利证据。在(zài)交易所(suǒ)这(zhè)些变(biàn)化的推动(dòng)下，许多公(gōng)司正在回购股份，厘(lí)清经常令人困(kùn)惑的交叉持股，并在(zài)定期(qī)公开会议(yì)之(zhī)前与股(gǔ)东进行(xíng)更密切的接触。”

　　对冲基(jī)金集团Man GLG日(rì)本股票主(zhǔ)管Jeff Atherton也(yě)表示(shì)，东京证(zhèng)交(jiāo)所的鼓励意味着“过去两年在(zài)这方面发生的事情比(bǐ)过去30年还(hái)要多(duō)”，这是(shì)股市充(chōng)满(mǎn)活(huó)力表现的(de)最大单一原因。他们对提高股本回报率有(yǒu)着(zhe)坚定的态度，希(xī)望市值上升(shēng)。

　　宽(kuān)货币、稳(wěn)经济

　　最后，日本央行目前依(yī)然宽松的货币政策和日本相对(duì)稳健的经济基(jī)本(běn)面(miàn)，显然也对日(rì)股的表现构成了(le)提(tí)振。

　　尽管新行长(zhǎng)植田和男上(shàng)月已走马上任，但(dàn)日本央(yāng)行暂时仍未改变其大(dà)规模的货币宽松路线。即(jí)便日本通货膨胀率超过了(le)央行2％的目标，但植田和男(nán)依然强调，“还不能(néng)放心地(dì)说(shuō)通胀(zhàng)（达到了央行(xíng)目标）”。

　　相比之下，欧美(měi)央(yāng)行今年上(shàng)半年还在持(chí)续加息，并已被(bèi)迫(pò)在物(wù)价(jià)与经济稳定(dìng)之间作出艰难抉择。继续宽(kuān)松的(de)日本央行眼下依然处(chù)于能让(ràng)海外投资者放心购买的状(zhuàng)态。

　　日本宏观(guān)经(jīng)济的(de)表(biǎo)现目前也(yě)相对更为稳(wěn)健。日本内(nèi)阁府17日公布(bù)的数据显示，今年前三个月日(rì)本国内(nèi)生产总值（GDP）折合成年(nián)率增长1.6％，创(chuàng)下了(le)近三个季(jì)度(dù)以来新高。

　　日本(běn)国家旅(lǚ)游局表示(shì)，受益(yì)于中国放宽旅行限制，4月(yuè)商务(wù)和休闲(xián)外国游客人数从(cóng)此(cǐ)前的182万攀升至195万。高盛策略师在报(bào)告中指出，考虑到入境(jìng)旅游(yóu)业复苏、强劲(jìn)资本支出(chū)计划(huà)和(hé)日本央(yāng)行持续(xù)宽松等积(jī)极因素(sù)，日本这个世界第三大经(jīng)济体的前(qián)景十分强劲。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，从经济合作与发展(zhǎn)组织的(de)经济前景指(zhǐ)数来看，日本目(mù)前是(shì)七国(guó)集团中(zhōng)唯一一个超过临界线(xiàn)100的。

　　日本(běn)第(dì)三(sān)大在线经(jīng)纪(jì)商Monex的首席(xí)策(cè)略师Takashi Hiroki表示，日本企业的业绩似乎(hū)相当不错，重(zhòng)要的汽车行业预计利润将增长(zhǎng)。以内(nèi)需为导向的企(qǐ)业正受(shòu)益于(yú)入境游增长的(de)前景，而大型银行也获得了丰厚的(de)收益。预(yù)计(jì)日本股市到今年年底将(jiāng)进一步上(shàng)涨10％或更多。

　　里昂证(zhèng)券也认(rèn)为，日本股(gǔ)市今(jīn)年的涨势(shì)或(huò)将(jiāng)延续下去(qù)，因盈(yíng)利增长、股票回购和估值仍(réng)处于低(dī)位吸引了买家，巴(bā)菲特的(de)认可、公司治理的改善均提振了市场，而企业财报的不俗表现(xiàn)或(huò)有望成为最新的上行催化剂。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓