五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场大(dà)风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州(zhōu)金融(róng)保护(hù)与创新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接管了第一共和(hé)银行，这(zhè)是本(běn)轮美国银行(xíng)业危机中第四家倒(dào)下的(de)银行，同时也是美国历(lì)史上(shàng)第二大的破产(chǎn)银行。此(cǐ)前我们多次强调，美国银行业危机(jī)远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下了。随着经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限问(wèn)题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再次提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门停摆及(jí)可能出(chū)现的债务违约。当地时间4月26日，美(měi)国(guó)国会众议院投票通(tōng)过债(zhài)务(wù)上限法案(àn)。这项法案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规(guī)定，联(lián)邦(bāng)政府债务上限将(jiāng)提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均(jūn)增长需控制(zhì)在(zài)1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党(dǎng)领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的债务上(shàng)限方(fāng)案(àn)。白(bái)宫(gōng)称众议院共和党(dǎng)人(rén)必(bì)须(xū)在没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并解决债务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了美债(zhài)违约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国(guó)财政部长耶(yé)伦当地(dì)时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级议(yì)员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日(rì)”发(fā)生债务违约，这(zhè)将是美国(guó)历史上的首次债务(wù)违(wéi)约。高(gāo)盛(shèng)认(rèn)为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以(yǐ)来最高的一(yī)次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美(měi)国去年(nián)国内生产(chǎn)总值约23万(wàn)亿美元浴资都包括什么 浴资是门票吗，这意味着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国(guó)一(yī)直在玩儿这(zhè)种借新还(hái)旧的把(bǎ)戏，债务雪球越滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权仍在，美国可以一直(zhí)这样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前(qián)美元出(chū)现信(xìn)用危机(jī)，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很可能(néng)即将结束了。想(xiǎng)借新来还旧，但新债没人买(mǎi)了(le)，也就玩儿不(bù)转了(le)，最终债(zhài)务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有(yǒu)全球经(jīng)济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今(jīn)年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯片出口(kǒu)疲软。3月份韩国出口较去年(nián)同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅(fú)较2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续第六(liù)个月(yuè)下降。其中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分(fēn)之一(yī)的(de)半导体项目(mù)暴(bào)减35％，反映存储器芯片价(jià)格下(xià)跌，且需求疲(pí)乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的(de)出(chū)口骤降33％。马斯克(kè)称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经济(jì)数据(jù)可(kě)能比任何人(rén)都(dōu)多(duō)，他称温(wēn)和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金(jīn)融危机的本质是债(zhài)务(wù)危机，因为信(xìn)贷会产(chǎn)生周期。有借就要有还，借钱的时候扩(kuò)大支出刺激经济增长，而还(hái)钱的时(shí)候要(yào)缩减(jiǎn)支(zhī)出(chū)又使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿(cháng)债成(chéng)本上升，资产价格下跌(diē)，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿(yì)美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿美(měi)元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期货虽然(rán)在(zài)5月1日再创(chuàng)新(xīn)高(gāo)，但(dàn)次日即(jí)大幅(fú)回落(luò)，反弹大概率已(yǐ)经结束了(le)。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指数是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一(yī)轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破(pò)位(wèi)反抽，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股目前仍处(chù)于(yú)高位，这一次见顶(dǐng)很(hěn)可(kě)能(néng)是历(lì)史性的(de)大顶，未来下(xià)跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限(xiàn)的投资者做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商品来看，原(yuán)油在欧佩克减产后出(chū)现大幅反弹(dàn)，但目前已经再度掉(diào)头向下。截至(zhì)发(fā)文(wén)，WTI原油主力(lì)合(hé)约已经触及70美(měi)元，预计3月低(dī)点必(bì)将不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很(hěn)可(kě)能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从(cóng)国内期货的文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力(lì)巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不了，但也不(bù)会距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将跌至2008年(nián)的低(dī)点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就该爆发的，但(dàn)由于(yú)美联储的无限量QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总(zǒng)会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的(de)一次暴(bào)力去杠(gāng)杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年大变局不(bù)是说(shuō)着玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说(shuō)的金融(róng)危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影浴资都包括什么 浴资是门票吗下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你(nǐ)认为它要(yào)出(chū)现的时候，最终(zhōng)却发(fā)现它还是(shì)没有来(lái)，总(zǒng)是(shì)在(zài)希望与失(shī)望中不断轮回。但无(wú)论(lùn)如何，我一直都相信(xìn)超(chāo)越(yuè)08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一(yī)样(yàng)去等(děng)待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉落。你睡了，可时间它依(yī)然(rán)走着；你(nǐ)怕了(le)，恍(huǎng)然抬头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至(zhì)暗时刻；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又穿透耳朵(duǒ)。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一次(cì)一次放过，一声一声(shēng)笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依(yī)依不(bù)舍(shě)。所以生命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看(kàn)花海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子归(guī)来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大(dà)空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定等(děng)燕子(zi)归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些(xiē)而存(cún)在……（公 号“中产投资”）

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