昨(zuó)夜，据(jù)路透(tòu)社最(zuì)新报道，知情人士透露(lù)，美国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡(xī)接近就(jiù)美国债务上限达成(chéng)协(xié)议，双方在可自由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最终(zhōng)可能(néng)达(dá)成(chéng)的不(bù)会是一份(fèn)长达数百页、可能需要立法者花几(jǐ)天时间撰写、阅读和(hé)投(tóu)票的(de)法案，而是一份包(bāo)含几个关键数字的精简协议。另一位消(xiāo)息人士(shì)称，预计谈判(pàn)代(dài)表将敲定可自(zì)由支配开支(zhī)的(de)最高限额，包括军费(fèi)开(kāi)支，但让议员们(men)在未来几个月通(tōng)过正常的(de)拨款程序敲定(dìng)住房和教育(yù)等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配(pèi)支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美元支出总额的27％。其(qí)中大约一(yī)半用于国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不(bù)应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦(wǎ)克周(zhōu)四表示(shì)，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产决定后，将于6月4日(rì)举行(xíng)的六个月来首次面对(duì)面会议(yì)不太可能采取新的措施(shī)。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而是平(píng)衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费者的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布(bù)伦(lún)特原油价(jià)格到2023年底将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映(yìng)了市场(chǎng)对全球宏观经济(jì)形势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘中一(yī)度跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的(de)最新数(shù)据(jù)显示，交易员们完(wán)全押注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最早在6月便加息的可能性(xìng)已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议(yì)挂(guà)钩的(de)掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超(chāo)过(guò)25个(gè)基(jī)点，这代表市(shì)场认(rèn)为接下来两(liǎng)次会(huì)议中(zhōng)美联储肯定会(huì)加(jiā)息25个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉(diào)期合(hé)约显(xiǎn)示消化了(le)约(yuē)14个(gè)基点(diǎn)的加息预期，由(yóu)于美(měi)联储加息(xī)规模(mó)通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个(gè)基点的概(gài)率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均(jūn)止步(bù)三日连涨。

　　美股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌(diē)约(yuē)30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好的(de)英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收(shōu)盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美(měi)元，距1万(wàn)亿美元市值大(dà)关一步之遥，有望成(chéng)为全球第九(jiǔ)家市(shì)值突(tū)破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个(gè)英特尔的(de)市值。英伟达创(chuàng)美股史上最(zuì)大单日市值增长(zhǎng)规模，一(yī)日(rì)的市值涨幅比标普500 472只成份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报(bào)数据显示(shì)，英伟达Q1营收为71.9亿美(měi)元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好于市(shì)场预期的(de)65亿美元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元(yuán)，市场(chǎng)预期(qī)0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中心(xīn)业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市场预(yù)期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数据(jù)在于——展望(wàng)未来，英伟达预(yù)计(jì)第二财(cái)季营(yíng)收将达到110亿美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明(míng)，英伟达从全(quán)球企业布局AI的(de)热潮(cháo)中(zhōng)获得的利益远超(chāo)人(rén)们预期(qī)。英(yīng)伟达生产(chǎn)极度复杂的(de)人工智(zhì)能(néng)计算任(rèn)务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今(jīn)在AI用途的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行(xíng)机(jī)器学习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳(tiào)水”，铁矿、钢材(cái)期价(jià)创近(jìn)半年(nián)以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下滑并(bìng)创下(xià)近半年(nián)或半年多以来新低(dī)。截至(zhì)5月25日下午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双焦(jiāo)持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦(jiāo)煤跌近5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心(xīn)黑色高级研究(jiū)员黄科在接受期货日(rì)报记者采访(fǎng)时表(biǎo)示，近期黑色系品种大(dà)幅下跌是(shì)宏(hóng)观和产业共(gòng)振带来的结(jié)果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美国(guó)两党对于政(zhèng)府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题仍没有达成一致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪(xù)较为明显；而(ér)从美联储(chǔ)5月(yuè)会议纪要来看，不能排(pái)除接(jiē)下来继续加息的可能(néng)性，当前美联储6月加息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大宗商品(pǐn)价(jià)格普遍形(xíng)成一定(dìng)压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据(jù)略(lüè)低(dī)于市场，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与国内经济状况关联性(xìng)较强的黑(hēi)色(sè)系品(pǐn)种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产(chǎn)业层面(miàn)也(yě)并无(wú)利多因素。黄(huáng)科表示，从(cóng)现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随(suí)着(zhe)成本端原料(liào)价格的大幅回(huí)落，钢厂(chǎng)方面并(bìng)没有(yǒu)很强的减产(chǎn)动力。在(zài)行业(yè)利(lì)润尚存、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢联螺纹、热轧(yà)产(chǎn)量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预期以及原料成本持(chí)续下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢(gāng)材需求也(yě)已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格不断下(xià)探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对(duì)记者(zhě)表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品市(shì)场整体(tǐ)陷入“供应增、需求底(dǐ)部徘(pái)徊、成(chéng)本塌(tā)陷”的(de)负向(xiàng)循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求恢复(fù)距离此前(qián)预期(qī)有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以来(lái)市(shì)场对下(xià)游(yóu)需(xū)求的乐观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂产(chǎn)量增幅(fú)较(jiào)大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情况下，钢铁原燃(rán)料进口规模又(yòu)出现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也(yě)进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计(jì)，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五大品种周(zhōu)度表观消(xiāo)费量均值为1000万吨(dūn)，仅比去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关(guān)统计，1-4月份(fèn)我国进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦(jiāo)煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市(shì)场面(miàn)临的问题(tí)来看(kàn)，方正中期期货(huò)研究院黑色(sè)组长(zhǎng)汤冰华(huá)告诉记者，主要有以(yǐ)下(xià)三个方(fāng)面的问题：一是高炉减(jiǎn)产不(bù)充分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是(shì)国内(nèi)政策刺(cì)激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未(wèi)见好转，但今年以来表(biǎo)现一直低(dī)于预期。

　　谈及当前钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部是否已现，汤冰(bīng)华(huá)表(biǎo)示，由于二(èr)季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预期”交易未能如期出现，但(dàn)国内市场利空在价格(gé)中已有体(tǐ)现，从后(hòu)期市场表(biǎo)现来看，钢材需求端利空可(kě)能(néng)来自海(hǎi)外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应压力会(huì)明显增加，产量也面临(lín)继(jì)续(xù)压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及(jí)预期后，国内下一个相对重要(yào)的政策(cè)时点可能在(zài)7月的半年度经济数据公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑(hēi)色商品整体供应(yīng)回落，即铁水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主流矿发货均(jūn)出现下降。不过目前焦(jiāo)煤进口(kǒu)通关及(jí)铁矿(kuàng)石非澳(ào)巴发(fā)货已开(kāi)始减少(shǎo)，但铁水(shuǐ)下(xià)降并不明显，负反(fǎn)馈还在(zài)持续(xù)，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后续钢矿(kuàng)品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是煤炭价格(gé)止跌，从成本(běn)端(duān)对钢(gāng)价形成一定支撑；二是钢厂方面有实质性的(de)减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不(bù)过，从目前(qián)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，在进(jìn)口煤冲击之(zhī)下(xià)，近期(qī)国内煤炭市场情绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象(xiàng)；此外(wài)国内粗钢产量(liàng)平(píng)控政策尚未执行，钢厂主(zhǔ)动减产意愿不强。因(yīn)此(cǐ)，预计短期内黑色系品种或(huò)延续(xù)弱势，整体易跌难fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式(nán)涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局(jú)，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等(děng)黑(hēi)色(sè)系商(shāng)品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的是，在(zài)期货(huò)价格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前(qián)的水平(píng)。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉(sù)记者，螺纹(wén)钢现货(huò)目前回归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加快调整，且目前(qián)距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢厂铁(tiě)矿石(shí)库存和(hé)钢材(cái)社会库(kù)存较(jiào)近(jìn)年同期偏低(dī)、6月份(fèn)之后来自政策面(miàn)和市场力量的(de)供应压减速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半(bàn)年显现、国际局势(shì)缓和以及国(guó)内外价差(chà)有(yǒu)利于钢材出口再(zài)上台阶等(děng)因素，未(wèi)来2-4个月，我们对黑色系商品价格保(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中期(qī)反弹依(yī)然有空(kōng)间。”

　　汤冰(bīng)华也表(biǎo)示，当前(qián)钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因(yīn)此在后续进入减产期间后，钢材(cái)价(jià)格下跌一旦(dàn)出现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)，那么(me)低(dī)价可(kě)能会刺(cì)激补库，并带动行情(qíng)出现阶段(duàn)反(fǎn)弹。

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