财联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社记者(zhě)从(cóng)业内获(huò)悉，近期监管部(bù)门正(zhèng)陆续(xù)召集(jí)相关保险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求(qiú)寿险公司调整新开(kāi)发产品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场(chǎng)有效，监(jiān)管(guǎn)有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或(huò)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联社记者(zhě)获悉，近日监(ji女生工资多少算正常，女生工资多少算正常ān)管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的名(míng)义(yì)，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利(lì)差损。女生工资多少算正常，女生工资多少算正常

　　据悉，监管要求险企新开发产品(pǐn)的(de)定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要思路是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在(zài)先，控制节奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调整是不久前监管召集(jí)险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社(shè)记者(zhě)曾报道，为引导人身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本，加强行(xíng)业负债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身险部组织保险行(xíng)业(yè)协会以及多家保(bǎo)险公司开(kāi)展调(diào)研(yán)。将(jiāng)重点(diǎn)调研普(pǔ)通(tōng)险预定(dìng)利率分(fēn)布、分红险(xiǎn)预定利率和分红水平等(děng)公司负债成本情况，以(yǐ)及降(jiàng)低责任准备金评估利率(lǜ)对公司和行业(yè)的影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分(fēn)析变化等(děng)的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管在(zài)北京(jīng)、南(nán)京、武汉三地(dì)召开(kāi)座(zuò)谈(tán)会(huì)。其(qí)中，北京(jīng)参会的保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿(shòu)等；南(nán)京(jīng)参会(huì)的保险公司有太保(bǎo)寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会的(de)保女生工资多少算正常，女生工资多少算正常险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示，各险企(qǐ)基本就降(jiàng)低(dī)责任(rèn)准备金评(píng)估利率达成共识，有公司建议分阶段调整，比如(rú)普通型长(zhǎng)期(qī)年金的责任准备金评估(gū)利(lì)率(lǜ)目(mù)前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后(hòu)再动(dòng)态调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还有待监管研(yán)究后(hòu)出台。

　　有保险公司业内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记者表示，此次(cì)主要(yào)涉及(jí)新(xīn)开发产品的(de)定价利率，以往的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率(lǜ)避免利差(chà)损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示，我国险企资产(chǎn)配置风(fēng)格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标(biāo)资产为主(zhǔ)、投资比例持(chí)续回落(luò)，股票和基金投资比例基本(běn)稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率中枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优(yōu)质非标资产供给有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临(lín)挑战。同时(shí)，权(quán)益市场波动(dòng)率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防范(fàn)化解(jiě)利差损(sǔn)风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开座谈会(huì)，各险企已就降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利(lì)率达成共识。

　　东吴(wú)证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债成本将大幅刺激产品销售，老(lǎo)产品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来看，预(yù)定(dìng)利率跟随评(píng)估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓解人身(shēn)险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压(yā)力，寿险产(chǎn)品本身保(bǎo)本属性有望(wàng)进(jìn)一步强(qiáng)化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过(guò)多次调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫停(tíng)高预定利(lì)率产品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单(dān)的(de)预定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在(zài)20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险。1970年(nián)左(zuǒ)右(yòu)，美国(guó)寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承(chéng)压，据美国审计总署统(tǒng)计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家(jiā)人寿和健康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在(zài)1982年以后，主要系险企销售大量对利率敏感的低利润产品；同时市场压(yā)力致(zhì)使(shǐ)投资端(duān)面临亏损。

　　平安非银团队表(biǎo)示(shì)，参考海(hǎi)外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调整寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调预(yù)定利率的方式来避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长端(duān)利率地位(wèi)震荡、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险企利润承(chéng)压(yā)。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下(xià)调演示利率(lǜ)、分产品调整(zhěng)评估利(lì)率等降低负债端(duān)成本。

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