今年A股市(shì)场最为(wèi)火热的“中特(tè)估”板块又将迎来重(zhòng)磅级指数ETF产品！

　　中国基金报(bào)记者获悉(xī)，4月末刚刚获批的3只中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公(gōng)司旗下的中证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF同时公告，基金将于(yú)5月15日至19日正式发售，其中，网下现金(jīn)、网下(xià)股票认购期为5月15日至(zhì)19日，网上现金认购期为5月17日(rì)19日(rì)，产品的首发募(mù)集上限均为(wèi)20亿(yì)元。

　　谈及产(chǎn)品发行预(yù)期，多位业(yè)内人(rén)士用“乐观、理性”来形容。在他们看来，首先(xiān)，中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF契合目前资本市场(chǎng)的行情主线(xiàn)，预计发行情况较(jiào)为理想；其次(cì)，上(shàng)述ETF设置了(le)发行上限，加(jiā)上部分(fēn)券商(shāng)近期对于基金的发行导向转为(wèi)保(bǎo)有量考核，也不(bù)会过份冲刺首发规模(mó)。

　　还(hái)有业内人士表示，中证国新央企主题系(xì)列指数(shù)有助于(yú)资(zī)本(běn)市场从科技领(lǐng)域(yù)、能源产业(yè)等多维(wéi)度服务央企，强化股东回报，帮助投资(zī)者走进央(yāng)企、认(rèn)识(shí)央企，支持(chí)央企利用资本(běn)市场做强做优做大(dà)，提升市场影响力、号召力，切实促进(jìn)央企上市公司实现(xiàn)高质(zhì)量发(fā)展。

　　3只(zhǐ)央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行

　　4月末刚(gāng)刚获批的家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕(de)3只中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF，正式对外“官宣”发行日(rì)期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇(huì)添(tiān)富3家基(jī)金公司旗下的(de)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF同(tóng)时对(duì)外发布基金发售公告。

　　公告显示，3只中(zhōng)证国新央企股东回报ETF定于5月(yuè)15日至(zhì)19日期间(jiān)正式(shì)发售，其(qí)中，网下(xià)现金、网下股票认购(gòu)期为(wèi)5月(yuè)15日至19日，网上(shàng)现金认购期为5月17日19日。

　　从(cóng)发行规模上看，3只基金(jīn)均(jūn)设置20亿元的首(shǒu)发募集(jí)上(shàng)限。3只基金费率也稍有差异，招商及汇添(tiān)富旗下的(de)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计0.6％，广发(fā)中证国新央(yāng)企股东回报ETF管理费+托管费合计为(wèi)0.55％。

　　从认购费上看(kàn)，认购份额小于50 万份的，认购费为(wèi)0.8％；认(rèn)购(gòu)份额在50万份至100万份之间的，广发中证国新央企股东回(huí)报ETF的认购费为0.4％，招(zhāo)商及汇添富旗(qí)下的中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF的认购费为0.5％；若是认购(gòu)份额大(dà)于100万份的(de)，认购费用统(tǒng)一为1000元/笔。

　　托管行方面，广发(fā)中证国新央企股东(dōng)回报ETF由工商银(yín)行托管(guǎn)，汇添富中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF由(yóu)建设银行托管，招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回报ETF的托管(guǎn)方则是中(zhōng)信建投(tóu)证券。

　　此外，据基金君了解(jiě)，上交所拟定于5月11日举办“发现(xiàn)央企投资价值促进央企估值回归”业务交流会(huì)暨国新央企股东(dōng)回(huí)报ETF宣介(jiè)会。会议(yì)主(zhǔ)旨(zhǐ)为进一(yī)步探索建立中国(guó)特色估值体(tǐ)系，引(yǐn)导央企(qǐ)投资价(jià)值发现，推动央企估值回归合理水平。上交所(suǒ)、中(zhōng)国(guó)国(guó)新、指数公司、券商、基金公(gōng)司等相关领导将出(chū)席会议。

　　在多位业内人士看来，3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF未来(lái)都将在(zài)上交所上市，上交所此次会议或为产(chǎn)品发行预热。

　　不(bù)少(shǎo)行业人士也(yě)看好央企股东回(huí)报ETF的发(fā)行情况。“‘中(zhōng)特估’是近期资(zī)本市场的行情主线(xiàn)，包括(kuò)交易所(suǒ)、券商、基(jī)金工商各方对此也比较重(zhòng)视，基(jī)金公司(sī)肯定会(huì)重点发行，但目前市场上也(yě)存在不少央企主(zhǔ)题基金，因此(cǐ)预计此次央企股东回报ETF发行也会相对(duì)理性。”一位基金公司人士表现。

　　一(yī)位券商人士也(yě)表(biǎo)示，所(suǒ)在券(quàn)商(shāng)会(huì)参与(yǔ)其中一只央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF的发行工作，但并不会过度(dù)冲(chōng)刺(cì)首(shǒu)发规模。

　　“首先，央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)ETF契合目前资本市(shì)场的行情(qíng)主线，产(chǎn)品本(běn)身(shēn)就比较好(hǎo)卖；其次，我们近期已将考核侧重点放(fàng)在(zài)产品保有量上(shàng)，同时降低基金首发的(de)考(kǎo)核权重。”上(shàng)述券商人士称。

　　一位(wèi)基金公司(sī)人士也预计(jì)，类似(shì)去年中证1000ETF的发行(xíng)大(dà)战不会在此次央企股(gǔ)东回报(bào)ETF上上演。“近(jìn)期多家基金公司(sī)上报的(de)中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企ETF已经分为三批(pī)陆(lù)续推向市场，而不是九只同时获批发(fā)售，就是为了避免发行(xíng)大战的出现。”

　　“尽管销售(shòu)机(jī)构不会(huì)过(guò)度拼(pīn)基(jī)金(jīn)首(shǒu)发，不过，目前(qián)市场上非常关(guān)注‘中特估’板块，预计发行情况也会比较乐观。”

　　基金(jīn)积极布(bù)局央企(qǐ)主(zhǔ)题产品

　　为投资者带(dài)来分享改(gǎi)革(gé)红利(lì)工具

　　“中特估”成为今年以来资本市(shì)场的热(rè)门(mén)，基金公司(sī)也积极布局相关产(chǎn)品。

　　中国基(jī)金报从(cóng)Wind数据发(fā)现，今年以来全市场已有18家基金公司陆续申报(bào)了21只央国企主题基(jī)金，易方达、汇添富(fù)、南方、博时、招商等各大(dà)公(gōng)募巨头(tóu)都有参(cān)与，其(qí)中嘉(jiā)实、华安、银华基金等多家(jiā)机构，还(hái)各申报了(le)主(zhǔ)、被动(dòng)两(liǎng)只(zhǐ)产品，积极填补这一产品(pǐn)条线。

　　除了中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF之外，此前，易(yì)方达、南方(fāng)、银华还同时上(shàng)报了跟(gēn)踪“中证(zhèng)国(guó)新央企科(kē)技引领指数”的ETF，工(gōng)银(yín)瑞信、博时(shí)、嘉实则上报了中证(zhèng)国新央企现代能(néng)源(yuán)ETF，据了解，上述中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企ETF也有望尽快获批(pī)，会陆续进入发行。

　　伴随着这些主题产品的发(fā)行，意味着，个人和机构(gòu)投资(zī)者拥有配置(zhì)央企(qǐ)特色指(zhǐ)数(shù)、分(fēn)享改革红利的便捷(jié)工具。

　　据业内人士表示，早在去年11月，证(zhèng)监会主席易会(huì)满(mǎn)提(tí)出“探索建立具有(yǒu)中国(guó)特(tè)色(sè)的估值(zhí)体系，促进(jìn)市场资源(yuán)配置(zhì)功(gōng)能(néng)更(gèng)好发挥(huī)”。这一讲话为A股市场未(wèi)来发展和改革指明了方(fāng)向，成熟(shú)完善的估值体系(xì)对于资本市场的价(jià)值发现以及资(zī)源配置(zhì)功能的发(fā)挥有重要作(zuò)用，也(yě)是资本市场支持实体经济发展的重要(yào)基础(chǔ)。因此，看(kàn)准“中国特色(sè)估值体(tǐ)系”背景之下(xià)，央国企估值(zhí)重(zhòng)塑的机遇，行业对这一领(lǐng)域的(de)产品积极布局。

　　“我们目前储备了不少(shǎo)央(yāng)国(guó)企主题基(jī)金，就是看准这(zhè)类企业的投(tóu)资(zī)价(jià)值。”据一位基金公(gōng)司人士(shì)表(biǎo)示(shì)，建立(lì)具有中国特色(sè)的估(gū)值体(tǐ)系，有助(zhù)于提升市场对国有上市企业的关(guān)注度，对企业(yè)估值层面的(de)各类(lèi)因(yīn)素做进一步的研究(jiū)和探讨(tǎo)，强化(huà)相关(guān)领(lǐng)域在新环(huán)境下的资产价格预期。

　　此外，广发基金罗国庆表示，从长期来看，央国企板块(kuài)的投资逻(luó)辑是(shì)比较(jiào)完备的：一是央企是实现国家战(zhàn)略发展的(de)“排头(tóu)兵”，不断受到政策的(de)支持与引导；二是央企作为资本市场“压舱(cāng)石”“基本(běn)盘”具有重要作用；三(sān)是央企引(yǐn)领(lǐng)科技(jì)创新，研发占比逐年提升；四是央(yāng)企(qǐ)仍是A股估值洼地。未来在不断(duàn)完善中国特(tè)色现代(dài)资本市场下，预(yù)计国资(zī)央企有望迎来估值修(xiū)复。

　　汇添富基金经理(lǐ)晏阳也表示，当前稳健的经营业(yè)绩为央国企的估值重塑提供了市场认可的基(jī)础。从(cóng)盈利能(néng)力方面来看，近年来央国企(qǐ)ROE出(chū)现明显企(qǐ)稳回升，目(mù)前已超过其他类型企(qǐ)业，高于A股平均水平(píng)，体(tǐ)现出央(yāng)国企较强的“价值创(chuàng)造”能力。从(cóng)成长性来看，2022年三季度国资(zī)委旗下(xià)上(shàng)市(shì)央企营业总收入同比增长8.53％，同期全(quán)部(bù)A股(gǔ)为2.52％；归母净(jìng)利润同比增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体(tǐ)现出央国企的发展韧劲。展望(wàng)未来，央(yāng)国(guó)企上市公(gōng)司质量的提升或将成为(wèi)央国企估(gū)值(zhí)重塑的核心动力。

　　招商基金量化投资部基金经理刘重杰也表示，从公司(sī)经营的(de)角度看，上市央(yāng)、国企的(de)盈利能力相比A股市场整体而言更(gèng)加稳健，ROE、分(fēn)红率、股(gǔ)息率(lǜ)过往(wǎng)长期领(lǐng)先，具备较高的长期投(tóu)资价值(zhí)，或更符合(hé)机构投(tóu)资者、个(gè)人养老金等配置性的需求。在中国特色(sè)估值(zhí)体系的(de)推进过(guò)程中，央(yāng)企股东回报(bào)指数具备较好(hǎo)的长期配(pèi)置(zhì)价(jià)值。

　　关于央企回报ETF的(de)10问10答

　　1、问：目前(qián)这(zhè)3只ETF所跟踪的央企股东回报(bào)指数(shù)是什么(me)？

　　答(dá)：中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报(bào)指数(shù)，指数由(yóu)国新投(tóu)资有限公司定制，主要选(xuǎn)取国务(wù)院国资委下属现 金分红或回(huí)购总额(é)占总市值比率较高的(de)50只上市公司证券作为指数(shù)样本， 以反(fǎn)映央企股东回报主题上市(shì)公司(sī)证券的(de)整体表现。

　　指数(shù)行业覆盖钢铁、建筑(zhù)装饰(shì)、公用事业、石油石化、煤炭(tàn)、建筑材料、房地产(chǎn)、机械(xiè)设备等，前十大成(chéng)份(fèn)股(gǔ)权重合计(jì)约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股东回报指数前十大成(chéng)份股：

　　数据来源： Wind、中证(zhèng)指数公司， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问(wèn)：中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回(huí)报(bào)指数(shù)有哪些特色(sè)？

　　答：高分红(hóng)：央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)指数聚焦高(gāo)分红与高(gāo)回购央(yāng)企，指数近12个(gè)月股息率为4.86％，远高于主流指(zhǐ)数(shù)的分(fēn)红水平。

　　低估值：央企股东回报(bào)指数当前市盈率约为9倍，相(xiāng)对于主(zhǔ)流指(zhǐ)数(shù)表现出更(gèng)低的估值水平，央企(qǐ)估值重塑潜力大。

　　高ROE：央企(qǐ)股东回报指数近(jìn)五年ROE水平均稳(wěn)定(dìng)保持在8％以上(shàng)，体现出较好的盈利(lì)水平和盈利稳定性。

　　3、问：目(mù)前这3只央企回报ETF发行(xíng)时间(jiān)是？

　　答：产品募集日基本是5月15日至5月19日。投资者可选择网上现金认购、网下现金认(rèn)购和(hé)网(wǎng)下股票认(rèn)购3种方(fāng)式(shì)

　　4、问：目前这3只(zhǐ)央企回报(bào)ETF发行有限(xiàn)额么？

　　答：目前(qián)3只产(chǎn)品募集规模上限为(wèi)20亿元(yuán)，如果募集(jí)规模(mó)超过20亿元，将采(cǎi)取比例配(pèi)售(shòu)的措施。

　　5、问：目(mù)前这3只央企回报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认(rèn)购费、管理(lǐ)费、托管(guǎn)费等。

　　目前(qián)3只产品认购(gòu)费用(yòng)来看(kàn)，在认购金额低(dī)于50万，认购费均(jūn)为0.8％，在(zài)50万和100万之间，广(guǎng)发旗下产品为(wèi)0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万(wàn)，均为(wèi)1000元。

　　管理费(fèi)上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发旗下产品为0.05％，招商(shāng)和汇添富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排(pái)，以及(jí)后续做市商如何安排？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在上交(jiāo)所(suǒ)上市。多家公(gōng)司后(hòu)续将(jiāng)安排做市(shì)商，保(bǎo)障(zhàng)充分的(de)流(liú)动(dòng)性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选？

　　答：从目前看，这三家(jiā)基金公(gōng)司(sī)都由“实(shí)力派”来担(dān)纲基金经理。其中(zhōng)广发(fā)央企回报ETF拟任(rèn)基(jī)金经理罗国庆为广发基(jī)金(jīn)指(zhǐ)数投(tóu)资部副(fù)总(zǒng)经理，而汇(huì)添富央企回报ETF采取了双基金经理来管(guǎn)理。

　　8、问：央企股(gǔ)东回报指数历史表现怎么(me)样？

　　答：WIND资(zī)讯数据显示，截至3月(yuè)31日(rì)，央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)指数过去三年累(lèi)计涨幅41.42％，过去三年(nián)历史年化(huà)回报(bào)12.60％，超越同(tóng)期沪深300和上证红(hóng)利指数的表现(xiàn)。

　　9、问(wèn)：如何看待(dài)央(yāng)企指数的投资价(jià)值(zhí)？

　　第一、央企特(tè)色突出：1、市值优势明(míng)显，具备较(jiào)高的长期投资价值(zhí)；2、央企经营较(jiào)稳健，整体平均盈利高于A股；3、肩(jiān)负社会责(zé)任，是国(guó)家战略发展(zhǎn)主(zhǔ)力军(jūn)。

　　第二、“中特(tè)估”背景：估值较低，重塑中国特色估值体系背景下估值提升空间较(jiào)大。

　　第三、红利因(yīn)子叠加：1、红利(lì)属性更明显，追求分享高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)成(chéng)果(guǒ)2、具备一定(dìng)抗通胀能力(lì)和抗风险的配置效益。

　　10、问：目前央企概念(niàn)已经(jīng)涨(zhǎng)过一(yī)轮(lún)了，板块持续性(xìng)如何？

　　答：一、央企(qǐ)当(dāng)前估值(zhí)仍处于较低分(fēn)位(wèi)水(shuǐ)平。截至2023年4月底，中证央企指(zhǐ)数市盈率(lǜ)TTM为10.59，低(dī)于(yú)全市场中证全指的17.07。自(zì)2014年底至(zhì)今，中证央(yāng)企(qǐ)指数估值水平（市(shì)盈率TTM）处于其38％分位水平。无(wú)论横向对比还是纵向比较，央(yāng)企整体估(gū)值(zhí)水平与其经济地位并(bìng)不匹配，亟待改善，在政策支持下(xià)有望迎来重塑。

　　二、央企重估或是贯穿(chuān)全年的主线(xiàn)。从(cóng)券(quàn)商机(jī)构的(de)对外观点(diǎn)来看(kàn)，多家券商明确表示今(jīn)年的投资主线之一就是央国企(qǐ)价(jià)值重估。部分券商的(de)观点如下：

　　国信证(zhèng)券：继(jì)续把握国(guó)企价值重(zhòng)估(gū)这一(yī)投资主线(xiàn)；

　　银河(hé)证券(quàn)：不(bù)受黑天鹅干扰(rǎo)，坚持(chí)数字经济+国企改革(gé)主(zhǔ)线；

　　平安(ān)证(zhèng)券：数(shù)字经(jīng)济+国(guó)企改革(gé)的投资主(zhǔ)线更为清晰；

　　光大证券：在新一轮国(guó)企改革(gé)和中国特色(sè)估值体系推(tuī)动下，当前国企价值(zhí)重估行情有望(wàng)持续(xù)并形成主线(xiàn)行情。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕