大家(jiā)好，简单(dān)看(kàn)一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在(zài)讨(tǎo)论一个(gè)基金经(jīng)理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通股票混(hùn)合来(lái)看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持(chí)仓基(jī)本为新能源板块股(gǔ)票。攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别

　　结果(guǒ)到(dào)了(le)今年一季度末(mò)，已经(jīng)基本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在一季度的操作中(zhōng)，本(běn)基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构(gòu)转换，降低(dī)了新能 源(yuán)板(bǎn)块的(de)配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合(hé)调(diào)整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估(gū)值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市(shì)场最有持续(xù)性的(de)一条结构主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题(tí)板块在短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失(shī)去靠(kào)配置获取超(chāo)额(é)回(huí)报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计(jì)达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的(de)板块是2021年(nián)7月(yuè)底的电(diàn)力(lì)设备及(jí)新能源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(ch攻坚克难与攻艰克难有何区别呢，攻坚克难和攻坚克难有何区别ū)现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累(lèi)计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市(shì)值反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有一波明(míng)显的调(diào)整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏攻势大概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可(kě)控等大产业(yè)趋(qū)势以政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中(zhōng)泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成。本次(cì)大幅(fú)调整(zhěng)主要(yào)还是因为在AI相关板块(kuài)市场情绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠(dié)加上(shàng)述基本面风(fēng)险因(yīn)素逐步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中释放。就资本市场而言(yán)，或代表本(běn)轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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