5月(yuè)12日晚间，根据美国证券交易委员会（SEC）披(pī)露，国内(nèi)千亿私募景(jǐng)林张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗资产递交了(le)截至2023年3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的(de)对(duì)冲基金(jīn)机构，亦是内地少(shǎo)有(yǒu)的进行大手笔(bǐ)持有(yǒu)美(měi)股的买方机(jī)构之一，景林的动向受到(dào)了市(shì)场(chǎng)广泛(fàn)的关注。

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　　千亿私(sī)募景林(lín)资(zī)产持仓曝光(guāng)

　　报(bào)告期内(nèi)，景林资产整(zhěng)体持(chí)仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折合人(rén)民币(bì)120.2亿元，相较于2022年四季(jì)度(dù)的16.29亿(yì)美(měi)元(yuán)规模，环(huán)比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)一季(jì)度末，景(jǐng)林资(zī)产在美股市场(chǎng)持有34家上市公司(sī)的(de)股票(piào)。其中，前十大持(chí)仓标的在(zài)总(zǒng)市值中的占比下(xià)降到77.89％，上(shàng)季(jì)度(dù)这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林共建仓5只股票，分别(bié)为英伟(wěi)达、谷歌(gē)、爱(ài)奇艺(yì)、好未来、booking。清(qīng)仓和(hé)减持方面，景林(lín)资产一季度前五大卖出标的(de)包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大(dà)重仓股分别为：拼(pīn)多多、新东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股头号重仓股依旧是拼多多，与上季度对(duì)比(bǐ)，景(jǐng)林资(zī)产减(jiǎn)仓(cāng)了133.85万股，较上季(jì)度持仓数量下降24％。

　　此前，景(jǐng)林连续三个季张歆艺袁弘为什么离的婚，张歆艺和袁弘离婚了吗度(dù)增持拼多多。2022年二季度增(zēng)持拼多(duō)多24.02万股，三(sān)季度增持123.39万股，四季度(dù)则增持233.75万股，一(yī)次比一次(cì)猛。拼多多也不负众望，从股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，拼多多去年二(èr)、三、四季度(dù)分(fēn)别(bié)上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的上涨势(shì)头(tóu)在今年2月初(chū)便戛然(rán)而止(zhǐ)了，景(jǐng)林资产(chǎn)在此(cǐ)前“越跌越买(mǎi)”的策(cè)略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新(xīn)建仓(cāng)的英(yīng)伟达，空(kōng)降前十大(dà)重仓(cāng)股第(dì)七位，一口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为0.9亿元。截止(zhǐ)至5月12日，今年以来(lái)英伟(wěi)达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股(gǔ)，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林(lín)资(zī)产(chǎn)在(zài)美股的操作中，最为(wèi)亮眼的当(dāng)属重点加仓教育(yù)股。

　　数(shù)据显示，截(jié)至今年一季度(dù)末，景(jǐng)林资(zī)产持有(yǒu)新东方430万(wàn)股，环(huán)比去年底加仓368.8万股，期末持股市值超(chāo)1.6亿(yì)美(měi)元，一跃成为景(jǐng)林(lín)资产的(de)第二(èr)大重仓股。与此同(tóng)时，景林(lín)资产一季度(dù)还建仓了好未来(lái)，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上(shàng)述两只(zhǐ)教育(yù)个股股(gǔ)价均处(chù)于(yú)震荡态(tài)势(shì)，并(bìng)无(wú)太多(duō)亮眼表现。

　　景林资(zī)产认为，从(cóng)全行业(yè)来(lái)看，不同年龄层的用户对“教育”的(de)需求(qiú)依然(rán)旺盛(shèng)，除了应对(duì)考试，还包括(kuò)开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖掘、提升(shēng)综(zōng)合能(néng)力(lì)等。双减政策推行(xíng)之(zhī)后，目前行业政策环境趋于稳定，但过程中很多(duō)公(gōng)司退出离(lí)开(kāi)，使(shǐ)得(dé)行业竞争格局趋缓，对于存(cún)量(liàng)公司有利。

　　“从行业(yè)龙头公司本身来(lái)说，凭借多年积累的(de)口碑和公信力，品(pǐn)牌的护城河(hé)依然很深。个别头部(bù)企业在K9学科之外的教育领域业务基础扎实，原有的(de)留学等业(yè)务恢复增长，同时素(sù)质教育、直(zhí)播(bō)电商(shāng)业务等新业(yè)务成为新的增长驱动力。且(qiě)公司的利润和现(xiàn)金流稳中转(zhuǎn)好(hǎo)，同(tóng)时账上资金(jīn)充足(zú)，当时的(de)估值下有足够(gòu)的安全边际。在过去(qù)几个(gè)季度的财报中，我们看到了相(xiāng)关的(de)积极信号。”景林(lín)资产表示。

　　值(zhí)得一提(tí)的是，高毅资产对于教(jiào)育领域也(yě)颇(pǒ)为(wèi)看好，但是标(biāo)的选择(zé)似乎与景林资(zī)产存在分歧。

　　美国证券交易委员会公开资料显(xiǎn)示，截至今年一季度(dù)末，高(gāo)毅(yì)资(zī)产(chǎn)持有新东方24.4万股(gǔ)，相比于去年(nián)底减(jiǎn)仓超10万股，减仓比例接近(jìn)三成(chéng)。而一季度高(gāo)毅资产大举买入近156万股(gǔ)好未(wèi)来(lái)，相比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深(shēn)夜难(nán)眠，炮轰市场投(tóu)机之风(fēng)

　　自五(wǔ)一节过后(hòu)，传媒、游戏(xì)板块(kuài)成为资金(jīn)炒作AI的重点方向，中(zhōng)特(tè)估(gū)支线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可(kě)好景不(bù)长，本周中特估(gū)仅热闹了一两天，随后便开始持续下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅(fú)杀跌，高(gāo)位股接(jiē)连跳水。

　　（本(běn)文内(nèi)容为客观数(shù)据信(xìn)息(xī)罗列(liè)，不构(gòu)成任何投资建(jiàn)议）

　　此前连续24个(gè)交易日(rì)成交额超(chāo)万(wàn)亿(yì)元阶段纪录(lù)，在本周遭遇(yù)终结(jié)。周三时，市场成交量(liàng)尚且保持在1.2万(wàn)亿(yì)水平(píng)，周(zhōu)四便陡(dǒu)然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月(yuè)12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元(yuán)和(hé)8495.91亿(yì)元(yuán)，沪深两市陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急剧降(jiàng)温，市场观点认为，主要原因是(shì)5月(yuè)11日(rì)晚间发布的金(jīn)融数据大幅(fú)低(dī)于预期。

　　据国(guó)盛证(zhèng)券，4月新增信贷(dài)7188亿(yì)元，虽然(rán)同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数(shù)的异常，因而与往年相比，今年4月信贷(dài)则是明显跌(diē)落，而今年(nián)4月信贷低于2021年同期7512亿元。居民贷(dài)款回落(luò)再(zài)度成为信贷回落的(de)主要(yào)原因。而企(qǐ)业中长期贷款继续保持(chí)同比多增，4月(yuè)同比多增4017亿元至(zhì)6669亿元(yuán)。信(xìn)贷下滑带动社(shè)融增(zēng)速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相比(bǐ)，今年(nián)4月同比少(shǎo)增6370亿元。

　　署名光大证(zhèng)券的(de)点评称，4月(yuè)下旬票据利率先下后上，并不意(yì)味着贷款(kuǎn)好转(zhuǎn)了，主(zhǔ)要因为(wèi)今年(nián)国股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一直(zhí)在(zài)压(yā)降票据等低效资产，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月(yuè)前(qián)两旬已经(jīng)收了很(hěn)多(duō)票(piào)，后面改(gǎi)用其他贷款来冲。5月(yuè)上旬(xún)票据已经快(kuài)要(yào)接近零利率了，信(xìn)贷再度(dù)出现深度负增长(zhǎng)，这是4月(yuè)信贷(dài)斜(xié)率过(guò)于陡峭化产生的后果，5月份的贷款(kuǎn)可(kě)能(néng)仍然(rán)不太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要(yào)想好起(qǐ)来，必然要让大家看到宽信用的(de)信号出现，而这可能还需要一定(dìng)的时(shí)间。

　　当前(qián)市场存量资金博(bó)弈的背景不改(gǎi)，而两大主线人工智能和中(zhōng)特估，今年已然累(lèi)计不小的(de)涨幅。中特估这边，本月还有多(duō)只(zhǐ)央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资金(jīn)进(jìn)场的情况之下，再想(xiǎng)继续(xù)向(xiàng)上，压力不小(xiǎo)。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之后，但斌更是罕(hǎn)见的在深夜抒发感想。大(dà)谈公募基金经理的难处，在业绩和投资信仰之(zhī)间(jiān)无法(fǎ)两全。紧接着(zhe)，炮(pào)轰(hōng)当下市场(chǎng)投机之风大盛，认为当下市场(chǎng)交易机(jī)制应(yīng)要(yào)有(yǒu)所改变(biàn)。

　　相信，这(zhè)不(bù)仅仅只(zhǐ)是(shì)但总一个(gè)人的心声。

　　今年以来(lái)，市场看着(zhe)红红(hóng)火火(huǒ)，但很多投(tóu)资者都是“买在3000点，套(tào)在(zài)3400点”。公(gōng)募基金(jīn)经(jīng)理更(gèng)是有(yǒu)苦(kǔ)难言，市(shì)场上(shàng)大(dà)热的人工智能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符合他们的机构审美(měi)。直白点说，市场根本(běn)就是绕(rào)着(zhe)公募持仓在涨。

　　大家都是有(yǒu)苦难言(yán).......

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