金融界5月5日消息(xī) 央行、香港证券(quàn)及期货(huò)事务监(jiān)察委员会(huì)、香(xiāng)港金融(róng)管理局即(jí)将正(zhèng)式启动香港与内地(dì)利率互换(huàn)市(shì)场互联互通(tōng)合作(zuò)。北向互换通(tōng)下的(de)交易将于(yú)2023年5月15日(rì)启动(dòng)。初期，全部境外(wài)投资(zī)者通过北向互(hù)换通开(kāi)展利(lì)率(lǜ)互换(huàn)交易在(zài)轧(yà)差(chà)后的名义(yì)本金净额每(měi)日不超(chāo)过人民币200亿元，后续可(kě)根(gēn)据市场(chǎng)情况(kuàng)适时调整额度。

　　全文如下：

　　中(zhōng)国(guó)人民银(yín)行、香(xiāng)港证(zhèng)券(quàn)及期货(huò)事(shì)务监察委员(yuán)会(huì)、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局即将(jiāng)正式启动香港与内(nèi)地(dì)利率互换市(shì)场互联互通合作

　　为促(cù)进内地与香港金融(róng)衍(yǎn)生品市场的协同发(fā)展，构建高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月(yuè)4日，中国(guó)人民银行（以下简称人民银行）、香港证券(quàn)及期货事务监察(chá)委员会（以下简称香港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局（以下简称香港金(jīn)管局）发(fā)布联合公告(gào)，同意中国(guó)外汇交易中心（全国银行间同业拆借中心(xīn)）（以下简称外(wài)汇交易中心俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限公司（以下(xià)简称(chēng)上海清算所）和香(xiāng)港场外结算(suàn)有限公司（以下(xià)简(jiǎn)称场外结算公司(sī)）开展香(xiāng)港与(yǔ)内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互通合(hé)作（以下简(jiǎn)称“互(hù)换(huàn)通”），初(chū)期先行开(kāi)通“北向(xiàng)互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家和地区的境(jìng)外(wài)投资者可通过两(liǎng)地基础设施互联互通参(cān)与(yǔ)内地银行(xíng)间金融衍生品市场。自(zì)联合(hé)公告(gào)发布以来，“互换(huàn)通”的各(gè)项(xiàng)准备工作进展顺(shùn)利，“北(běi)向互换通(tōng)”下的(de)交易将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。为便于“北(běi)向互换通(tōng)”的顺利(lì)推(tuī)出，现就有(yǒu)关事宜说明(míng)如(rú)下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换通”的相关交易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换(huàn)通”初期可交(jiāo)易品种为利率互换产品，报价、交易(yì)及(jí)结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的(de)境(jìng)内(nèi)投资者（即互换通报(bào)价(jià)商）需与外汇交(jiāo)易中心签(qiān)署报(bào)价商协(xié)议，并为(wèi)上海清算(suàn)所利率互换集中清算(suàn)业(yè)务的清算会员或该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　2.参与(yǔ)“北向互换通”的(de)境外投资者为符合人民银行(xíng)要求并完(wán)成内地银行间债券市(shì)场准入备案的境(jìng)外机构投资者，并经外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)开通“北向互换(huàn)通(tōng)”交(jiāo)易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互(hù)换通”交易权限的境(jìng)外(wài)投资者需同(tóng)时申请成为场(chǎng)外结(jié)算公司的清算(suàn)会员或该(gāi)类(lèi)会员(yuán)的清算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交(jiāo)易安排：外汇交易(yì)中心与(yǔ)人民(mín)银行(xíng)认(rèn)可的境(jìng)外电子交(jiāo)易平台互联(lián)提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场外结算公司建立中央(yāng)对手方(fāng)清算机构互(hù)联互通，共同向境内外投(tóu)资(zī)者提供清(qīng)算、结(jié)算服(fú)务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额度(dù)：初(chū)期，全(quán)部境外投资者(zhě)通(tōng)过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义(yì)本(běn)金净额每日不超(chāo)过(guò)人民币(bì)200亿(yì)元，后续可(kě)根(gēn)据市(shì)场情(qíng)况适时调(diào)整额(é)度。

　　2.清算额(é)度：上海清算所与场外(wài)结算公司(sī)针对(duì)双(shuāng)方(fāng)清算所之间的风险敞口建立“互换(huàn)通(tōng)”资源池。初(chū)期，上海(hǎi)清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司之(zhī)间净头(tóu)寸对应(yīng)的(de)“互换通”资源池风险敞口设定上限不(bù)超(chāo)过(guò)人民币40亿元，后(hòu)续可(kě)根(gēn)据市(shì)场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　二(èr)、人民银行(xíng)、香港证监(jiān)会和香港金管局已就“互换通(tōng)”涉及的跨境监管合作原则和具体安(ān)排达成共识，并(bìng)签署了《关于(yú)内地(dì)-香港债券及衍(yǎn)生品市(shì)场相关(guān)事宜的(de)谅解(jiě)备(bèi)忘录(lù)》。备忘录(lù)健全了两地监管机构在债券及衍生品市场方(fāng)面的监管合作(zuò)安(ān)排(pái)和联(lián)络(luò)协(xié)商机制，共(gòng)同维护(hù)“互换通”的正常(cháng)运(yùn)行(xíng)、金融市场稳(wěn)定和(hé)公平交(jiāo)易秩(zhì)序(xù)。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上海清算所和(hé)场外结算公司应(yīng)当(dāng)依法履行“互换通”下的各(gè)项(xiàng)职责，组织市场(chǎng)各方(fāng)有序开(kāi)展“北(běi)向互换通”业务。清算会(h俯首甘为孺子牛的含义是什么意思，俯首甘为孺子牛的上句是什么uì)员(yuán)应当(dāng)遵守相关监(jiān)管规定及(jí)业务规则，加强(qiáng)内部控制，防范和(hé)控制风险，做(zuò)好投资(zī)者(zhě)教育和服务，切实维护投资者合法权(quán)益。投(tóu)资(zī)者应(yīng)当充分了解两地市场法律法规、业务规则和实(shí)践操作的差异，评估和(hé)控制(zhì)风险，理性(xìng)开展相关投(tóu)资(zī)。

　　市场各(gè)方应进一步(bù)做好准(zhǔn)备工作，确(què)保“北向互换通”顺利启动。有兴趣参(cān)与“北向(xiàng)互(hù)换通”的投资者(zhě)可联(lián)系外汇(huì)交易中心(xīn)、上海清算所(suǒ)、场外结算公司为参(cān)与做准备。

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