公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径和(hé)投资思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦(yàn)春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位(wèi)700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持(正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡(pō)上(shàng)“滚(gǔn)雪球”

　　近(jìn)日(rì)，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理张坤掌舵的易方(f正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长āng)达蓝筹精选、易(yì)方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度(dù)末(mò)保持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一季度张坤所持基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的(de)配(pèi)置，降低了金(jīn)融等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益(yì)来(lái)看，张坤(kūn)掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年(nián)一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收益，基(jī)金净值(zhí)增长率(lǜ)在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾(téng)讯控(kòng)股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　一(yī)季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减(jiǎn)仓(cāng)操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强的优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时(shí)间来充分观察(chá)公司的发展，等到(dào)它们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功和巨大(dà)的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标(biāo)的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的(de)。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期(qī)行(xíng)业中寻找投资(zī)机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最(zuì)大的基(jī)金，一季(jì)度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成长前(qián)十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股票(piào)。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出(chū)，我(wǒ)国经济(jì)复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济运(yùn)行正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别是居(jū)民和中小企(qǐ)业，需(xū)要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表、修复信心。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信(xìn)心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄(xù)下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率超预(yù)期(qī)回(huí)升。就近期公布(bù)的社(shè)融和地产(chǎn)数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重回正轨的路上。除了(le)继续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将目光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年始终做正确的事，经(jīng)营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据(jù)，多看(kàn)看微观企业(yè)变化(huà)可以让内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位(wèi)运作，更多(duō)在(zài)顺周(zhōu)期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治(zhì)宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股分(fēn)别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴全合润(rùn)前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓(cāng)。此外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫(yì)情对经济(jì)的影响基本(běn)消除，整体经济(jì)逐(zhú)步(bù)回到(dào)复(fù)苏(sū)轨道(dào)。随着中(zhōng)国(guó)的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全球范围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽(suī)然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块(kuài)带动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块(kuài)涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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