五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市场并(bìng)不平静(jìng)，一场大风暴(bào)即将(jiāng)到来。

　　美(měi)国加州金融保护与创(chuàng)新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构(gòu)已接(jiē)管了(le)第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银(yín)行业危机中第(dì)四家倒下的银行，同时也是美(měi)国历史(shǐ)上第二大的(de)破产银行。此(cǐ)前(qián)我们多次强调，美国(guó)银行业危(wēi)机远未结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来(lái)看，第(dì)一共(gòng)和银行又倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行的(de)资(zī)产将持续减值，高息又(yòu)会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化，新一(yī)轮银行(xíng)业危(wēi)机(jī)将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再(zài)度没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处(dù)成为焦点，美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)债务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再(zài)次(cì)提高债务上限(xiàn)，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及可能(néng)出(chū)现的债务(wù)违约。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这项法案提(tí)议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美(měi)元的(de)债(zhài)务上(没事吃点护肝片好不好，女人吃护肝片的好处shàng)限(xiàn)，以换取大幅削减政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦(bāng)政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提高1.5万(wàn)亿美(měi)元(yuán)；联邦(bāng)政府预算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡锡提出的债务上限方案。白宫(gōng)称众(zhòng)议院(yuàn)共和党人必须在没(méi)有任何(hé)要求和条(tiáo)件的(de)情(qíng)况(kuàng)下打(dǎ)消违(wéi)约的可能性，并(bìng)解决债务(wù)上限问题。两(liǎng)党在提(tí)高债务上(shàng)限问题上分(fēn)歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的(de)风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦(lún)当地时(shí)间5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他高级议员，她在信中表(biǎo)示，美(měi)国政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月1日(rì)”发生债务违约，这将是美国历史上的首次(cì)债务违约。高盛认为，政府这(zhè)回(huí)付不起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来最高的(de)一次。美国(guó)政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味(wèi)着负(fù)债率约达130％。美国一直在玩儿这种(zhǒng)借新还旧(jiù)的把戏，债(zhài)务雪球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用危(wēi)机，全球掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮，游戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没人买(mǎi)了，也就玩(wán)儿(ér)不转了，最(zuì)终(zhōng)债务违约就只是时间问(wèn)题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在路(lù)上，有(yǒu)全球经济“金丝雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创下472亿美元的历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆差(chà)。今年第一(yī)季(jì)度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要(yào)由于芯(xīn)片出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国(guó)出口(kǒu)较去年(nián)同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显扩大，且为连续第六个月(yuè)下降(jiàng)。其中(zhōng)，占韩国出口五分之(zhī)一的半导体(tǐ)项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需(xū)求疲(pí)乏。此外，3月(yuè)份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握(wò)的实时(shí)全球经济数据可(kě)能比(bǐ)任何人(rén)都多，他(tā)称温(wēn)和的衰(shuāi)退已(yǐ)经(jīng)出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信(xìn)贷(dài)会产生周期(qī)。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩(kuò)大支(zhī)出(chū)刺(cì)激经(jīng)济增(zēng)长，而还钱的时(shí)候要(yào)缩减支出又使得经济(jì)下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上升(shēng)，资(zī)产价格下跌，违约(yuē)率就将(jiāng)激(jī)增，债(zhài)务危(wēi)机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约(yuē)为83万(wàn)亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全(quán)球债务总量(liàng)达到(dào)300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前(qián)全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将超越08年。

　　从(cóng)美股走势(shì)来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创(chuàng)新高，但(dàn)次日即大幅回(huí)落(luò)，反弹大概(gài)率已经结束了。从月(yuè)线来看，标普(pǔ)指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一(yī)轮(lún)C下跌将(jiāng)展开。这将是月线级(jí)别(bié)的下跌(diē)，幅(fú)度会很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲50指数局(jú)部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中(zhōng)阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见顶的可(kě)能(néng)性已经非常大。欧股目(mù)前仍(réng)处于(yú)高位(wèi)，这一次(cì)见(jiàn)顶很可能是历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨(jù)大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈(liè)建议(yì)有权限的投资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从(cóng)大宗(zōng)商品来看，原油在欧(ōu)佩克减产后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截至发文，WTI原油(yóu)主力合约已经触及70美(měi)元，预计(jì)3月低点必将不保，年内恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌(diē)破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商品指数来看，去年11月低(dī)点(diǎn)已经被跌破。该指数自(zì)去(qù)年(nián)7月以来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一(yī)旦下跌(diē)则杀伤力巨(jù)大。本轮(lún)下(xià)跌可(kě)看作是(shì)C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内(nèi)到(dào)不了，但(dàn)也不会距离太远，最(zuì)终极目标(biāo)则是将跌至2008年的低点附近(jìn)。

　　对于(yú)全球空头而(ér)言，等这个机会已经很久了，金融危机(jī)本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但由(yóu)于(yú)美联储的无(wú)限量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但(dàn)该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的(de)一次(cì)暴力去杠(gāng)杆，将重建世界(jiè)经济新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融(róng)危(wēi)机(jī)在(zài)哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什么金(jīn)融(róng)危机？空(kōng)头一直都活(huó)在被质疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危机一直(zhí)没有出现，每(měi)当你认为它要出(chū)现的时(shí)候，最终却发现它还(hái)是(shì)没有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无论如何(hé)，我一(yī)直都相信超越08年的世纪(jì)金融危机一定(dìng)会(huì)爆发，我(wǒ)会像等初(chū)恋一样去等待它的(de)到(dào)来。

　　你忘了，划(huà)过伤口的冷风，在放手(shǒu)时刻眼泪会(huì)掉落。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依然(rán)走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等在(zài)至(zhì)暗(àn)时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声(shēng)一声笑(xiào)着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为(wèi)享受着它的灿(càn)烂，因为忍受着它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依(yī)依不舍(shě)。所(suǒ)以生命(mìng)啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌。想(xiǎng)不想看花海盛(shèng)开？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如果都回不来(lái)，那么我该为(wèi)了谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次，大(dà)空头必将一战封神！

　　一定要(yào)看到(dào)花开，你一(yī)定等(děng)燕子归(guī)来(lái)，想着(zhe)他们(men)都会回来，你(nǐ)誓死为了这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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