大(dà)家好，简单看一(yī)个基(jī)金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富(fù)通的(de)吕(lǚ)越超(chāo)老师。

　　从其管理(lǐ)的海富通股票混合来看(kàn)，截至去(qù)年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块股票(piào)。

　　结(jié)果到了今年一季度末，已经基本(běn)清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通(tōng)股票混合外，其他三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓了(le)AI板块。

　　吕越超(chāo)在一季报称，在(zài)一季度的(de)操作中(zhōng)，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变(biàn)化和结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地(dì)把握了 TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的(de)超额(é)收益。

　　另外，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所(suǒ)代表(biǎo)的传统实体行业正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)今(jīn)年以来均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块在短期(qī)高(gāo)度依(yī)赖(lài)交易(yì)，阶(jiē)段性失去(qù)靠配置获取超额回报的特征。TMT板块(kuài)成交占全(quán)市场(chǎng)比重超(chāo)40％的天(tiān)数已累计达到22天，上(shàng)一(yī)次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱(qián)。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨幅分(fēn)别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关(guān)主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春(chūn精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德)季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时(shí)间在1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓(cāng)是(shì)最佳策略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今(jīn)年(nián)在(zài)业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加(jiā)、订单增加和产品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋(qū)势，进(jìn)入盛夏(xià)攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为(wèi精益求精下一句是什么意思，精益求精下一句是什么德)，AI等板块或阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成本轮调整(zhěng)标(biāo)志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调(diào)整(zhěng)主要(yào)还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于(yú)极(jí)值的情况下，叠加(jiā)上(shàng)述基本(běn)面(miàn)风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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