全球头号对(duì)冲基(jī)金桥水的最(zuì)新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥(qiáo)水大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝(bǎo)洁、百事可(kě)乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股；另外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了(le)谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但(dàn)是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓(cāng)市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥(qiáo)水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)的持(chí)仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权(quán)委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一季度的(de)美股(gǔ)持仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值达到163.88亿美元(yuán)，较(jiào)去年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥水(shuǐ)的美(měi)股组(zǔ)合仅占(zhàn)总资产很(hěn)小(xiǎo)的一部分(fēn)。

　　在这(zhè)个季度，桥水在(zài)不(bù)断山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022卖卖(mài)卖，清仓了228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积(jī)极买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减(jiǎn)持多只(zhǐ)消费股

　　今年一季度末，桥水的前十(shí)大重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末持(chí)仓市值为8.72亿美(měi)元，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别(bié)为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消费品(pǐn)个(gè)股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左(zuǒ)右，期末持(chí)有494.49万股，持股(gǔ)市值为(wèi)7.35亿美(měi)元；还有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持了(le)百事可(kě)乐(lè)、可口可(kě)乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股(gǔ)、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元，分(fēn)别位列(liè)第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持幅度相对较大(dà)。

　　但(dàn)是，桥水在一季(jì)度(dù)小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗(liáo)领域的(de)强生，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市(shì)值为(wèi)5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金(jīn)ETF等(děng)

　　基(jī)金(jīn)君梳理了桥水(shuǐ)基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股(gǔ)，持股数量增(zēng)至230.83万股(gǔ)，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季(jì)度减持(chí)的标(biāo)的(de)相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度(dù)较大的还有拼多(duō)多(duō)，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有市(shì)值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水(shuǐ)还减(jiǎn)持(chí)了亿滋国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持(chí)有市(shì)值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股，持有市值山西有多少人口2023年，山西山西有多少人口2023年，山西有多少人口2022有多少人口2022(zhí)为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的(de)是，桥水在一季度还减持(chí)了其特别看(kàn)好(hǎo)的黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有市(shì)值为1.62亿(yì)美元。该基金从去(qù)年年底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突(tū)出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金联席(xí)首席投资官凯伦·卡尼奥(ào)尔-坦布尔(ěr)表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)可能(néng)正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开(kāi)端(duān)，因为全球(qiú)对美(měi)元(yuán)去杠杆化的推(tuī)动(dòng)仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重要，这使得它(tā)不仅仅是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工具(jù)。另外，地缘政治动荡(dàng)不(bù)会(huì)消失(shī)，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑(chēng)。不仅如此，由于全(quán)球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引投(tóu)资者，以对(duì)冲购(gòu)买力下(xià)降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席(xí)投资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济(jì)体的生产能(néng)力，导致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体处于看跌(diē)失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美(měi)各(gè)国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头(tóu)。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将会(huì)给经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之下(xià)，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的(de)经(jīng)济更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳动力(lì)产出水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制定者有足(zú)够(gòu)的空间(jiān)提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称，在大部分(fēn)西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩(suō)扭(niǔ)转(zhuǎn)了流(liú)动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现(xiàn)率（即(jí)现金(jīn)未来实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况极有(yǒu)可能在(zài)周期的下一阶段出(chū)现。与西(xī)方国家相比，中国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这些国家和(hé)地(dì)区的政策制定者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率(lǜ)和风险溢(yì)价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期美联储加(jiā)息，桥水基(jī)金在其官(guān)微发文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息将会暂停，但政(zhèng)策指引(yǐn)的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希(xī)望持观(guān)望态(tài)度。这符合我们对当(dāng)前形势的解读(dú)。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对疫(yì)情带(dài)来的影响(xiǎng)，许多发达经济体都(dōu)推出了(le)大规模(mó)财(cái)政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不(bù)得不收(shōu)紧政策。其(qí)中(zhōng)美国采取了最(zuì)激进的(de)应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减持债券。目(mù)前，虽然美国经(jīng)济尚未(wèi)出现严(yán)重问(wèn)题，但名(míng)义支出(chū)已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧(jǐn)政策，银行业(yè)就会继续承压，从而影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和(hé)银行被接(jiē)管(guǎn)，再次凸显美国金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收益率出现下跌。美国可能(néng)需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的(de)紧缩举措(cuò)，美联储可以评(píng)估(gū)形势再做出决策。

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