财联社(shè)5月(yuè)5日(rì)讯（记者封其娟）五(wǔ)一劳动(dòng)节后的首个交易日，A股银(yín)行(xíng)板块大象(xiàng)起(qǐ)舞。在银(yín)行板块(kuài)火热(rè)行情的(de)催化下，“中字(zì)头”众(zhòng)多个(gè)股(gǔ)亦被点燃。

　　随着上市银行一季报披露拉下帷幕，经营数据和基金重(zhòng)仓已经(jīng)悉数披露。当行情出(chū)现异动，明(míng)星基金(jīn)经理的重仓情况更(gèng)为引人关注。

　　据一(yī)季(jì)报披露，姜(jiāng)诚重仓持有了工商银行、建设银行、农业银行3家国有上市(shì)大行以及(jí)招商银行。这一阶段(duàn)，重仓工商银行最多(duō)的机构为(wèi)中泰资(zī)管，由姜诚在管的4只(zhǐ)产品(pǐn)重仓持有，旗下中泰星元价(jià)值(zhí)优选(xuǎn)A也凭借1.14亿股的持股(gǔ)数量，成为重(zhòng)仓工商银行最多的单只产品。工商银行之(zhī)外，姜(jiāng)诚在(zài)管产(chǎn)品还重仓了(le)建设银行、农业银行。同时，建信基(jī)金周智硕去年四季度新(xīn)发(fā)产品在今年一季度也重仓了工商银行。

　　截(jié)至一季度末，姜诚在(zài)管基金十大重仓股中，工商银行(xíng)、招商银行赫(hè)然在(zài)列。被誉为“零售之王”的招商银行，也得张坤青睐，旗(qí)下易方达蓝筹精选持有招商银行1.15亿股(gǔ)，是重仓(cāng)该股最多的(de)单只(zhǐ)产品；此外，还有(yǒu)张(zhāng)清华旗(qí)下多只产(chǎn)品也重(zhòng)仓(cāng)了招(zhāo)商(shāng)银行。

　　此前偏爱苏南地(dì)区农商行的丘栋(dòng)荣，一(yī)季度减持了苏农银行(xíng)、常熟银行。一(yī)季度末(mò)数据(jù)显示，苏农(nóng)银行前十大(dà)流(liú)通股(gǔ)动中，丘(qiū)栋荣在管产(chǎn)品占据4席，旗(qí)下中庚价值领航、中(zhōng)庚小盘价(jià)值、中(zhōng)庚价(jià)值(zhí)品质(zhì)一年3只产(chǎn)品均有减持苏农银行，共计减持1862.45万股；经一季度大(dà)手笔减(jiǎn)持1.04亿(yì)股(gǔ)后，重(zhòng)仓(cāng)常熟(shú)银行的基金(jīn)产品中已无(wú)中庚基金的(de)身影。而此前多(duō)个季(jì)度(dù)，中(zhōng)庚基金持股数(shù)量在一(yī)众(zhòng)重仓(cāng)该(gāi)股的基金(jīn)公(gōng)司中，排在(zài)首位(wèi)。

　　此外，“城商(shāng)行之王”宁(níng)波银行(xíng)也在一季度被朱少醒旗下富国天(tiān)惠精选成长A、劳杰(jié)男旗下汇添富(fù)价值精选A、陈一峰在管的安信(xìn)价值精选以及工银瑞信(xìn)旗下鄢耀、杜洋、胡志利等老将(jiāng)在管产品，重仓(cāng)持有。

　　姜诚已成工(gōng)行头号粉(fěn)丝，还重仓建行农(nóng)行

　　wind数据显示，截(jié)至一季度(dù)末，58家公募基金及券商资管旗下共计138只产品重仓了工商银(yín)行(xíng)A股，持股总量(liàng)为(wèi)9.07亿元。以重仓数据而(ér)言(yán)，较去年四季度(dù)，机构共计减持超过1.7亿元。

　　重仓工商(shāng)银行A股的58家机构中(zhōng)，有55家公募基金以及(jí)中泰资(zī)管、光证资管、银河金汇3家券商资管(guǎn)。这其中，重仓工商(shāng)银行(xíng)最多的要数(shù)中泰资管。

　　一季度(dù)末数据显(xiǎn)示(shì)，中泰资管姜诚旗下4只产品均重(zhòng)仓工商银(yín)行，共计持股2.06亿股。其中，中泰星元价值优(yōu)选A共(gòng)计持有工商银行1.14亿股，重仓(cāng)有工(gōng)商银(yín)行(xíng)最多(duō)的单只基金(jīn)产(chǎn)品。去(qù)年(nián)年末，在持仓(cāng)工商银行483只产品中，中泰星(xīng)元价值优(yōu)选(xuǎn)A以1.05的持股(gǔ)数量(liàng)成为持仓工商银(yín)行最多的主动(dòng)管理(lǐ)产品。2022年三季度、四季(jì)度(dù)，该产品十大重(zhòng)仓股(gǔcac2制取c2h2，cac2形成过程电子式)中均(jūn)有工商银(yín)行。

　　天(tiān)天基金网最(zuì)新数(shù)据(jù)显示(shì)，中泰(tài)星元价值优选A今(jīn)年以来的收益(yì)率为1.18％，在2256只同类产品排在1188名，排名位于中(zhōng)段。

　　据一季报，工商银行、招商银(yín)行分别(bié)为在(zài)姜诚在管产品(pǐn)第三(sān)、第八(bā)十大重仓股。过去的(de)一季度，工商银行股价累计涨超9％，而招商银(yín)行股价累(lèi)计(jì)跌超18.47％。此外，姜诚还重仓了中国建筑、建(jiàn)发股份、海螺(luó)水泥等地产产业链企业以及农药(yào)化工(gōng)企业(yè)华鲁恒升(shēng)、扬(yáng)农化工等。

　　总体而言，姜(jiāng)诚在管产品前三大重(zhòng)仓行业依次为制造(zào)业、金融业以及批发和零售业，持(chí)仓占净值比分别为44.38％、12.21％、10.45％。

　　另外，被市场称之(zhī)为中生代(dài)“黑马”的(de)周智硕建信智远先(xiān)锋A一(yī)季度增持工(gōng)商银行1198.7万股。与此同时，工商银行(xíng)成为该产品的(de)第二大重仓股。

　　建信智(zhì)远先锋A成立(lì)于2022年10月，季末(mò)总规模(mó)为(wèi)5.19亿元(yuán)。去年年报显示(shì)，该产(chǎn)品尚(shàng)未持有工(gōng)商银行(xíng)。今(jīn)年以来，该产品已亏(kuī)损(sǔn)3.05％，在同(tóng)类(lèi)的3536只产品中，排在第2394位，排名(míng)位于中后段。

　　在一季报中，周智硕指(zhǐ)出，建信智远先锋(fēng)A将(jiāng)自下而上，寻找竞争力突(tū)出、风险收益比较(jiào)高(gāo)、有望穿越周期cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式的公(gōng)司这条主线进行投资，重点(diǎn)投资了电子、煤炭、医药、银行、化工、有色、汽车(chē)、电力设备及新(xīn)能源(yuán)等行业的(de)企业(yè)。

　　整体来看(kàn)，截至一季度末，周智硕在管基金前(qián)十大重仓股中(zhōng)并无银行个股(gǔ)，主(zhǔ)要重仓了(le)兖矿能源、广汇能源(yuán)等煤炭(tàn)公司、中瓷电子(zi)、三安光电等半(bàn)导体(tǐ)材(cái)料(liào)公司以及南(nán)都电源、TCL中(zhōng)环等新能源产业链公司(sī)。

　　工商(shāng)银行之外，姜诚旗下(xià)中泰兴为(wèi)价(jià)值精选A、中(zhōng)泰(tài)红利优选一年均重仓了建(jiàn)设(shè)银行(xíng)、农业银行，截至一季(jì)度末，这2只(zhǐ)产品分别(bié)持有建设银行(xíng)、农业银行1583.87万(wàn)股、3579.53万股。

　　六大国有大行中，易方达张清华执掌的易方达悦兴一(yī)年持有A重(zhòng)仓了邮储银(yín)行，以2993.31万股的(de)持股数(shù)量(liàng)，在一众重仓该股的基金(jīn)产品中排名(míng)第(dì)五。

　　丘(qiū)栋(dòng)荣减(jiǎn)持苏南农商行、张坤、张清华重仓招行

　　从重仓数据(jù)看，自2022年二季(jì)度起，中庚基金(jīn)至今已连续4个季度减持苏农(nóng)银行，共计减(jiǎn)超1.41亿股。今年一季(jì)度(dù)末，中庚基金共(gòng)计持有(yǒu)该股2907.76万股，即使较(jiào)上一季度减持7726.62万股，在重仓苏(sū)农银行(xíng)的(de)4家基金(jīn)公司(sī)中，中庚基金持股数量(liàng)仍为最多。

　　较上(shàng)一季度(dù)，苏(sū)农(nóng)银行前十(shí)大流(liú)通(tōng)股东(dōng)一季度累计减持的1862.45万股，来自丘栋荣旗下3只(zhǐ)产品。这一季度，中(zhōng)庚价(jià)值领航、中庚(gēng)小(xiǎo)盘价值、中庚价值(zhí)品质一年持有(yǒu)分别减(jiǎn)持了(le)519.23万股、261.04万股、1082.18万股。经此减持，这3只产品分别为苏(sū)农(nóng)银行第(dì)三、第七、第十大流通(tōng)股(gǔ)东；持股保持不变的中庚价值(zhí)灵动(dòng)灵活配置，则为(wèi)苏农银行的第八大流通(tōng)股东。

　　自2021年(nián)三季度，中庚价值灵动灵活配(pèi)置以1612.26万(wàn)股跻身苏农(nóng)银(yín)行十(shí)大流通(tōng)股东行(xíng)列(liè)后，便(biàn)不曾减持(chí)过。该产品曾在2021年四季度、2022年(nián)三季度分别增持(chí)苏农银行833.55万股(gǔ)、461.95万(wàn)股，其余(yú)季度保持不(bù)变(biàn)。

　　自(zì)“入(rù)围”苏农银(yín)行(xíng)十大(dà)流通股东以来，中庚价值(zhí)领航、中庚价值品(pǐn)质一年于今年一季度首度减持苏农银行(xíng)；同在(zài)一季度减持外，中庚小盘(pán)价(jià)值已在2022年一至(zhì)三季度(dù)连续减持苏(sū)宁银行共计2846.27万股。

　　一季度末数(shù)据显示，重仓常熟银行的基金(jīn)产品中已无(wú)中(zhōng)庚基(jī)金的身(shēn)影。而此(cǐ)前多个(gè)季度(dù)，中(zhōng)庚基金(jīn)持股(gǔ)数量(liàng)在一众(zhòng)重(zhòng)仓该(gāi)股的(de)基(jī)金(jīn)公(gōng)司中，排在首位。仅从(cóng)重仓数据看，自2022年四(sì)季(jì)度末起，中庚基金便开始减持常熟银行。去年四季度，该基金公司首度(dù)减持了8520.98万(wàn)股；今(jīn)年一季(jì)度，中庚(gēng)基金更是大手笔减(jiǎn)持常熟银行(xíng)的1.04亿股。

　　经过减持2442.7万股，中庚价值领航一季度末仍(réng)持有常熟银行4294.16万(wàn)股，位居该(gāi)公(gōng)司(sī)第(dì)八大流(liú)通股东。同期(qī)，中庚价值品质一(yī)年持有退出常(cháng)熟银行十(shí)大流通股东行列；在去(qù)年四季度，这2只产品已(yǐ)分别(bié)减持了(le)常熟银行2823.31万股(gǔ)、806.16万股。

　　在减持之前，丘栋荣旗下产品也曾连续多个季度增持过常熟银行(xíng)、苏农银行(xíng)这2家苏南地区的(de)农商行。

　　身(shēn)为“城商行之王”，宁波银行也得到了诸多明星基金经理的青(qīng)睐。截至一(yī)季度末(mò)，在一(yī)众(zhòng)重(zhòng)仓宁波银行的(de)基金(jīn)产品中，朱(zhū)少醒旗下富国天惠精选成长A、劳(láo)杰男旗下汇添富(fù)价值精选A分别以(yǐ)3000万股、1501.88万股持股数量，排(pái)名第一、第三；这一阶段，重(zhòng)仓宁波银行(xíng)的，还包括陈一峰在管的安(ān)信价值精选以及工(gōng)银(yín)瑞信旗下鄢耀(yào)、杜洋、胡志利等老将在管产品(pǐn)。

　　在一季度，重仓“零售之王”招商银行(xíng)最多(duō)的(de)是易方达基金，与(yǔ)此同时，张坤旗下易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选是重仓招商银行最多的单只产品，季末持(chí)有(yǒu)1.15亿股；此(cǐ)外，重仓招(zhāo)商银行(xíng)较多(duō)的产品，还包括劳杰男(nán)旗(qí)下(xià)汇添富价值(zhí)精选A、姜诚旗下(xià)中(zhōng)泰兴为价值精选A、中泰(tài)星元价值优选A、张坤旗下易方达优质企业三年(nián)持有(yǒu)、以及张(zhāng)清华在管的易方(fāng)达裕丰(fēng)回报A、易方达丰和A、易方达安心回报A、易方达(dá)悦(yuè)兴一年持(chí)有A等(děng)产品、

　　卖方建议关注优质城商行，辅以优质农商行

　　据海通国际(jì)林加力团(tuán)队(duì)5月4日(rì)最新研报，银(yín)行(xíng)业一季度收入增速略高于2022年(nián)。由(yóu)于(yú)2022年增(zēng)速是逐季(jì)下降的，相比2022四季(jì)度的低点，一季度的收(shōu)入增速有明显的修复。

　　经过对比，海通国际认为城商行业绩最好(hǎo)，其次是农(nóng)商行，然(rán)后是大行(xíng)，最后(hòu)是(shì)股份行。国有(yǒu)大行利润增速大致符(fú)合预(yù)期。其中农行(xíng)为1.75％，工(gōng)行(xíng)、中行和建行在0％-1％之间，符合预期(qī)；交行和邮(yóu)储银行(xíng)分别为5.6％和5.2％，略高于(yú)预期。收入增(zēng)速中行、农行(xíng)、建行(xíng)、交(jiāo)行(xíng)、邮储(chǔ)银行均(jūn)为正(zhèng)增长，其中中行收入增速达到11.6％，整(zhěng)体表现(xiàn)不错。

　　林(lín)加(jiā)力团(tuán)队指(zhǐ)出，大(dà)行(xíng)资产质量平稳(wěn)，其中工行、农行和建行不良率(lǜ)持平(píng)，中行、交(jiāo)行(xíng)和(hé)邮储下降，中(zhōng)行(xíng)下降(jiàng)明显，从1.32％下降到1.18％；五大行拨备(bèi)覆(fù)盖率都有提高，其中中行(xíng)增(zēng)幅最(zuì)大(dà)。需要注意(yì)的是，一季度保费收入对营收贡献较大，持续(xù)性(xìng)存疑；此外(wài)，银行和保险公司(sī)的(de)会计规则有差别(bié)，需要注意口径差异对利润的影响。

　　股份行总(zǒng)体(tǐ)收入(rù)增速负(fù)增长。收(shōu)入压(yā)力主要(yào)是由于1月1号贷款(kuǎn)重定价导致贷款利率很(hěn)低，还有(yǒu)年初(chū)一些大银行(xíng)以极低(dī)利率去抢大额对公客户的贷款，所(suǒ)以一季度息差压力最大。三(sān)四月份(fèn)极低利率(lǜ)消失(shī)后，该团队(duì)认(rèn)为息(xī)差(chà)压(yā)力后(hòu)面会逐(zhú)步缓解(jiě)。

　　基(jī)于城(chéng)商行在上述4类银行中(zhōng)利润增速和收入(rù)增速韧性最强，海通国际(jì)建议关注优质(zhì)的(de)城商行(xíng)，辅(fǔ)以(yǐ)比(bǐ)较优质的农商(shāng)行。城商行(xíng)是行(xíng)业里最强的子版(bǎn)块(kuài)，建议(yì)持续关注(zhù)。农商行(xíng)中，常熟银(yín)行(xíng)财报表现最好。

　　林加力团队认为，大行贴近中特估概念，团队首选(xuǎn)利(lì)润增速最(zuì)好的交通银行，其次是收(shōu)入(rù)增速最超预期(qī)的中国银(yín)行，再次是结(jié)构(gòu)数(shù)据（手续费收入）超(chāo)预期的邮储银行，拨备覆盖率较高的农(nóng)业银行也值(zhí)得关注。股份行中(zhōng)，该团队建议关注一季(jì)报(bào)不错的低估(gū)值黑马股cac2制取c2h2，cac2形成过程电子式，比如利润(rùn)和收入增速较(jiào)好的(de)浙商银行；机构热门股中，估值可能修复(fù)的(de)招商银行和平安(ān)银(yín)行(xíng)可以(yǐ)在(zài)业绩真空期进行博弈和交易。

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