今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全(quán)行业所有基金经理(lǐ)关注，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理的观点和(hé)真实持仓。

　　一季(jì)报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极(jí)回报(bào)基金，一季度主要投资(zī)在(zài)人工智(zhì)能、算法、应用、算力(lì)端等领域(yù)，因抓住了(le)市场机(jī)遇实现(xiàn)了(le)超62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时(shí)，较好的业绩也让这(zhè)只冠(guān)军基金一季度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在(zài)一季(jì)度也吸(xī)引(yǐn)了多位明星基金经理(lǐ)的关注目光(guāng)。

　　兴证(zhèng)全(quán)球(qiú)谢治宇就在(zài)一(yī)季(jì)报表(biǎo)示，一季度在人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积极(jí)拥抱人工智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机行业在人工智能(néng)板块(kuài)的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一(yī)路领(lǐng)跑(pǎo)，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度(dù)更上一层楼。

　　他在一季度积(jī)极拥抱(bào)AI，所管理的诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报(bào)成为2023年表现最(zuì)强的主动权益基金(jīn)，最新(xīn)观点备受市(shì)场关注。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛(měng)进的(de)发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来(lái)最强的(de)产业趋势。

　　他还(hái)提(tí)到，海外引领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续(xù)迭代，到各种应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的(de)突飞猛进，产业(yè)进展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展(zhǎn)结(jié)合(hé)自身业务的人工(gōng)智(zhì)能领域的(de)研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背(bèi)后(hòu)，是(shì)相(xiāng)关公司(sī)在产业(yè)端的积极(jí)布(bù)局，人工(gōng)智能浪(làng)潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报(bào)基金一季度(dù)主(zhǔ)要投资在人工智能领域(yù)，算(suàn)法、应用(yòng)、算(suàn)力(lì)端都有相应布局(jú)。

　　从诺安(ān)积极回报的持(chí)仓看，前十大(dà)重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中(zhōng)微公司、沪硅产业仍出现在其前十(shí)大重仓股(gǔ)之列外，其(qí)他重仓(cāng)股全部(bù)换，新进了长川科技、华海清科(kē)、盛美上(shàng)海(hǎi)、拓荆科技、韦尔(ěr)股(gǔ)份、浪(làng)潮(cháo)信息(xī)、中(zhōng)芯国(guó)际(jì)、江波(bō)龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安(ān)积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信(xìn)息更是年内拥(yōng)有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆(jīng)科技、江波龙(lóng)等年内涨幅也(yě)超60％，这些(xiē)表现(xiàn)较好的重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安积极回报并没有保持去(qù)年底的高仓位，一(yī)季度末(mò)仓(cāng)位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上的(de)仓位水(shuǐ)平(píng)，去(qù)年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)另外一只基(jī)金诺安成长并没(méi)有太(tài)大(dà)变化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去(qù)年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布(bù)局卓(zhuó)胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华(huá)创等。

　　蔡(cài)嵩松在诺安成长(zhǎng)的一季报(bào)中写道，主要布局芯(xīn)片板(bǎn)块，在当前的市场位置，迎接即将到来的(de)科技大行情。

　　他还谈及芯片板块的两大细分领(lǐng)域，在(zài)一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从(cóng)2021年四季度开启的芯(xīn)片产(chǎn)业下行(xíng)周期，随着疫情落下帷(wéi)幕，在(zài)今年一季(jì)度(dù)拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存水平接近(jìn)正常，各厂商(shāng)二(èr)季度毛利率水(shuǐ)平见底(dǐ)。伴随着疫后经济恢复(fù)，未(wèi)来需求端将(jiāng)对设计板块持续(xù)拉动。

　　同时我们应(yīng)该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能(néng)出现了突飞猛进的发展(zhǎn)，将(jiāng)影响几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的(de)产业趋(qū)势(shì)。海外(wài)引领，从算法大模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力芯(xīn)片的突飞猛进，产业进展迅速。而算(suàn)力几何(hé)级的增长和边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需(xū)求的(de)重要增长(zhǎng)。新需(xū)求将(jiāng)让(ràng)芯片周期拐点提前到来(lái)。

　　另外一个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美国对(duì)中国半(bàn)导体的制裁(cái)已(yǐ)经到(dào)了(le)穷(qióng)途末(mò)路的地(dì)步(bù)，暨2022年(nián)10月(yuè)7日美国半导(dǎo)体出口新法(fǎ)案(àn)对我国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之后，进一步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方(fāng)面(miàn)加速扩产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方(fāng)面在国内设备厂商(shāng)的配合下，继(jì)续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对(duì)我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一定的(de)影(yǐng)响，但是另外一个角度看，芯片设(shè)备的国产化(huà)率却取(qǔ)得了突(tū)飞猛进的增长(zhǎng)。在全球(qiú)晶圆扩(kuò)产(chǎn)处于下行周期的大(dà)背景下(xià)，国(guó)产替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉动，很(hěn)可能会超(chāo)预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气(qì)”增长(zhǎng)913.85％

　　受(shòu)益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金(jīn)的规模也出现迅(xùn)猛增长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的(de)诺安积极回报A以62.04％的收益，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动(dòng)权益基金。这一业绩还是受(shòu仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了)到4月21日AI、半导(dǎo)体等领域大跌影响，若截至4月(yuè)20日，该(gāi)基金业绩(jì)超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的业绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金一季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季(jì)度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的(de)净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更多来(lái)自于投(tóu)资者申(shēn)购。相(xiāng)关蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积极回(huí)报(bào)基金的话题也屡(lǚ)见(jiàn)报端，成为基(jī)民热议的话题。

　　同(tóng)样，受益(yì)于净(jìng)值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一(yī)季(jì)度(dù)规模均出现(xiàn)上(shàng)涨(zhǎng)，除了诺安积(jī)极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同(tóng)样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿(yì)元增(zēng)长(zhǎng)到一季度末的(de)331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一(yī)季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一员(yuán)。

　　谢治(zhì)宇：对人工(gōng)智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘

　　作为兴证全球基金分管投研(yán)的副总，市(shì)场上管理规模(mó)超过700亿的基金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换(huàn)股方向(xiàng)也受到(dào)市场关注。

　　从最(zuì)新(xīn)一季报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓半导(dǎo)体及(jí)光模块相关板块，他也坦言在一(yī)季度主要对(duì)对人工(gōng)智能相关产业链进行(xíng)了(le)挖掘。

　　他管理的(de)兴全合润基金一季度(dù)新进了海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四(sì)只仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了(zhǐ)个股，几乎全部是与AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方向相(xiāng)关。

　　其(qí)中，安防龙头——海(hǎi)康威视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备(bèi)检测、产品盘点、安检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日发布(bù)的《投(tóu)资者(zhě)关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视(shì)表示(shì)，AI技术对海康威视的(de)营收(shōu)增长起了很大(dà)的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营(yíng)业务是为云计算和人(rén)工智能(néng)领域提提供以芯(xīn)片(piàn)为基(jī)础(chǔ)的(de)解决方案(àn)，目前(qián)主要产品包括内存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股份也(yě)是全球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶圆(yuán)半导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作为数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极加仓，仅一个季度(dù)的时间就狂买8个多亿，直接(jiē)买进第七大(dà)重仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在(zài)内的四只个股在一季度退出兴全合(hé)润前十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　除了兴全(quán)合润，谢治宇管理的(de)另外一(yī)只可投港股的(de)兴全合宜基金在一季(jì)度(dù)除了加仓半导体等板块之外，互联网板块(kuài)中的(de)腾讯控(kòng)股也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一季报中表示，随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上(shàng)涨2.25％，恒(héng)生(shēng)指数上涨(zhǎng)3.13％。港股电讯、能(néng)源(yuán)板块(kuài)指数上涨较(jiào)多(duō)，A股(gǔ)板块分化(huà)更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头的“中特(tè)估”、半导体等板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期(qī)内维(wéi)持了较(jiào)高仓位，对人工智能相(xiāng)关(guān)产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件(jiàn)和软件公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不(bù)断寻找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的(de)优(yōu)秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日成立(lì)，招商核(hé)心(xīn)竞争(zhēng)力在当年弱(ruò)市环(huán)境下(xià)斩获(huò)超47％的收益，让(ràng)招商基(jī)金朱红裕成(chéng)为市场备(bèi)受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力(lì)一季(jì)报的披(pī)露揭开了朱(zhū)红裕的投资思(sī)路和路径。从股票持仓来看，一季度末该基金股票市值占基金总资产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成(chéng)立以来(lái)的最(zuì)高(gāo)值，显示(shì)出一种(zhǒng)积极的(de)态度。从该基(jī)金2022年中报、三(sān)季(jì)报、年(nián)报来看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一(yī)季度朱(zhū)红(hóng)裕配置A股(gǔ)比例有所降(jiàng)低，配置港股(gǔ)比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数据显示(shì)，招商核(hé)心(xīn)竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞争力配置来看，重点布局了信息技(jì)术、可选消费等(děng)。前十大重仓股来(lái)看，重仓卫宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整(zhěng)体(tǐ)做了一些持仓调(diào)整(zhěng)，绿城服务(wù)、中国民航(háng)信(xìn)息网络、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓股之列(liè)，通威股份、希望教育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕(yù)也(yě)在(zài)季报中(zhōng)写道(dào)，一(yī)季度(dù)初(chū)期(qī)，我(wǒ)们基于对经济(jì)复苏预期大概(gài)率偏弱(ruò)的判(pàn)断，主(zhǔ)要减持了经济复苏敏感度相对(duì)较高的(de)部(bù)分制造业(yè)，增(zēng)持了计算机(jī)、大众消费品等行业(yè)，同时，我们亦在一(yī)季(jì)度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩(jì)拐(guǎi)点(diǎn)的物业及计算机等公司。

　　他也坦(tǎn)言，虽然(rán)创造了一(yī)定的超额收益，但市场的博弈(yì)程度超出了我们的预期(qī)，导致对部分行业的定价出现了较为显著的偏(piān)离。我(wǒ)们将(jiāng)基(jī)于中长(zhǎng)期(qī)的行业研(yán)究(jiū)视(shì)野(yě)，逆(nì)势而(ér)行(xíng)。

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