公募(mù)基(jī)金一季报募集披露(lù)。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入密集披露(lù)期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和投(tóu)资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金(jīn)经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份(fèn)、海康威(wēi)视(shì)，减持海尔智家、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易(yì)方达优质(zhì)企(qǐ)业(yè)三(sān)年持(chí)有、易方达优质精选混(hùn)合(hé)（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只基(jī)金披露(lù)了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基(jī)金股(gǔ)票(piào)仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金融等行业的(de)配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了(le)正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管(guǎn)规模(mó)最大的(de)基金——易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选在一季度末(mò)的基(jī)金规模为562.09亿元，报(bào)告期内基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊(yī)利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度(dù)，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的(de)4只白酒股(gǔ)进行了不(bù)同的加(jiā)减仓操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度还(hái)减持了香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式(shì)出色(sè)、行业(yè)格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点是，投(tóu)资(zī)者可以用(yòng)很长一段时间来充分观(guān)察公司(sī)的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事(shì)实证明自己的(de)成功(gōng)和(hé)巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟。基(jī)本面价值投(tóu)资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如果只是(shì)针对某一次投资(zī)，积累的(de)重要性可能并(bìng)不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生(shēng)，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回报作讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要的。

　　刘(liú)彦春：在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增(zēng)长率在(zài)-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的基金，一季(jì)度(dù)末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)一季(jì)度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长率分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五粮(liáng)液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持(chí)仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别(bié)是居民和(hé)中小企业，需要时间(jiān)修复资产负债表、修复信心。随着(zhe)经济(jì)逐(zhú)步(bù)正常化，居民消(xiāo)费信(xìn)心回升、超额储蓄下降(jiàng)是(shì)必然事(shì)件，消费今年大(dà)概(gài)率超预(yù)期回升。就(jiù)近期公布的社融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况(kuàng)之外，可以将(jiāng)目光(guāng)更(gèng)多放(fàng)在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年始(shǐ)终做正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加(jiā)强大。不必总是关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企业变化(huà)可以让内心(xīn)更加平静。我(wǒ)们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持(chí)合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会(huì)。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿(yì)元(yuán)，所管4只(zhǐ)基金(jīn)在报告(gào)期内均(jūn)实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全合(hé)润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩(jì)比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别(bié)为三安(ān)光电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海康(kāng)威(wēi)视、晶(jīng)晨股份，使这两(liǎng)只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健友(yǒu)股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出，今年一季度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏(sū)轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加(jiā)上预(yù)期改善推(tuī)动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府(fǔ)较为(wèi)迅速地采取了对应措施，接(jiē)管相关银行，市(shì)场(chǎng)情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实现较大(dà)幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意广阔的硬件和(hé)软件公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示。

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