今年(nián)以来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金公司(sī)发(fā)布与基金代销(xiāo)机构解约的公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗(yǒu)18家基金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也(yě)有(yǒu)银行和保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间的合作(zuò)本就(jiù)是双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构也(yě)是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得(dé)注意的(de)是，今年(nián)以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代(dài)理销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基金也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终(zhōng)止了与民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与该机构的(de)合作关系，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截至6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)合作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立基金销售机构的合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系的基金(jīn)公司最(zuì)多，年内(nèi)已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机构解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)，目前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月分别解(jiě)除(chú)5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约(yuē)的基(jī)金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机(jī)构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择(zé)标准也在提(tí)高。在高质量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，严格(gé)筛选基金(jīn)代销机构，也是(shì)实(shí)现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二(èr)是受到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由(yóu)无非就是(shì)这(zhè)些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意(yì)义，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止与代销机构的合作，通常是(shì)基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又获利指数计算公式 获利指数和现值指数一样吗受到监管的处罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作关(guān)系。“基金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与(yǔ)基金代(dài)销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责人(rén)透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售公司，有一(yī)套(tào)完整(zhěng)的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模(mó)、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接系(xì)统，每年要付出系统维护成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年(nián)的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销机构的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券商(shāng)是以线下(xià)营(yíng)业部为(wèi)抓手，对权(quán)益(yì)类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近(jìn)年来(lái)，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重(zhòng)要(yào)趋势。

　　中国基金业协会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量(liàng)优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今年一季度末，公募(mù)基金销售保有规模前(qián)100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占(zhàn)比超(chāo)73％；对(duì)比这21家中排在末位的(de)泛(fàn)华普益基(jī)金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金保(bǎo)有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基(jī)金数量在(zài)7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不足白(bái)只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销售(shòu)行业分(fēn)化(huà)更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)在行(xíng)业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资基(jī)金(jīn)法》《公开募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保险销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基金销售(shòu)业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售也是(shì)目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年(nián)来，有不(bù)少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难(nán)等原因，主动注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华(huá)基金等(děng)多(duō)家机(jī)构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财路基金(jīn)、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来(lái)基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生态(tài)或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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