金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然奇迹般(bān)的活(huó)过来了，甚至还在(zài)不断挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高，同时(shí)也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来的(de)最(zuì)高收盘价(jià)。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之(zhī)前，日(rì)本股市几(jǐ)经挣扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次有(yǒu)点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动使(shǐ)得日(rì)本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月(yuè)海外投资者净买入(rù)价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模(mó)的外国人净(jìng)购买量。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本(běn)股票的(de)最(zuì)大(dà)净(jìng)买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味道的(de)巴菲(fēi)特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲特掌管的(de)伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家略高于5%的股份。这(zhè)五(wǔ)大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈(hā)撒韦目(mù)前在(zài)日本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任(rèn)何(hé)其(qí)他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访问(wèn)日(rì)本(běn)。

　　对于(yú)为(wèi)何在这个(gè)时点(diǎn)，不断增持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就这(zhè)样(yàng语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么)说(shuō)到：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司能够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的(de)分红(hóng)，在(zài)某些情况下(xià)也会回(huí)购股票，我们(men)也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们所拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过(guò)融(róng)资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的部分(fēn)原因是为了向(xiàng)这些公司(sī)介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事(shì)长(zhǎng)格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班(bān)人），因为接下(xià)来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三(sān)年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜(jiāng)还是(shì)老的辣。

   多(duō)位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日(rì)本一举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外(wài)界(jiè)普遍认为(wèi)日本还蕴(yùn)藏着更多(duō)投资机(jī)会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞(jìng)争对手——KKR创(chuàng)始人亨利(lì)·克拉维(wéi)斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东京(jīng)的还有美国对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在(zài)日(rì)本市场(chǎng)的(de)运营牌照。

    日本受益于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底日(rì)本股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子(zi)也有所保留。站(zhà语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么n)在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的地(dì)缘政(zhèng)治格(gé)局下，日本在亚太格局(jú)中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在芯片等(děng)产(chǎn)业发展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备投资开(kāi)始进入加(jiā)速期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展(zhǎn)的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是，日本相对稳(wěn)定甚至(zhì)略显僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出(chū)手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急(jí)搓，巴(bā)菲(fēi)特终于等到了被低估的日本(běn)资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市。

　　而日本5大(dà)商社(shè)也用业绩证明自己的确被低(dī)估了。据日经中(zhōng)文网，日(rì)本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报(bào)于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是一股(gǔ)不容(róng)忽(hū)视的(de)力量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值(zhí)的修复，其中敦(dūn)促企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营(yíng)要(yào)求》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛(shèng)也出(chū)来高(gāo)喊日本可(kě)能(néng)正接近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何方，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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