近(jìn)期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度(dù)更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协(xié)会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调查，监管力度(dù)在(zài)持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连(lián)被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监(jiān)管部门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资(zī)工具承销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开(kāi)展自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企业债务(wù)融(róng)资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商(shāng)协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信息，针对(duì)中国进出向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌(xián)违规(guī)行(xíng)为已开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和(hé)粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名(míng)。具体来说，交易(yì)商协会(huì)通过(guò)深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银行等(děng)多家(jiā)机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速度(dù)不(bù)同的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行(xíng)不(bù)严或流于形(xíng)式(shì)，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为(wèi)中间方(fāng)以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏(piān)离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城市发展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉(jí)林亿(yì)联(lián)银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额(é)财(cái)务(wù)资助，涉嫌向华强敢惹霍家吗，向华强和霍家哪个厉害违(wéi)反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律(lǜ)调查(chá)。一同被开展自律调查(chá)的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通报的数(shù)据，2022年全年，交易(yì)商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律调查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次，作出(chū)各类自律处(chù)分99家(jiā)（人(rén)）次，涉(shè)及(jí)35家发行人(rén)和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类(lèi)型(xíng)机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认定不适(shì)当人(rén)选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来看，被通报(bào)的(de)原因包(bāo)括(kuò)低价包销多期债务(wù)融资工具(jù)，影响了市场正常秩序(xù)；部(bù)分债务融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约(yuē)定开展余(yú)额包销，个别债务(wù)融资工具挤(jǐ)占了(le)其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩序(xù)造成(chéng)了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管(guǎn)规定和自(zì)律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监(jiān)管(guǎn)专家(jiā)周毅钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻(chè)落(luò)实(shí)监管从(cóng)严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销机(jī)构作为债券市(shì)场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是国有大行来(lái)说，也(yě)需要肩负(fù)起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切实维护好行(xíng)业的良性竞(jìng)争生态。

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