今年AI波(bō)澜壮阔(kuò)的大(dà)行情之下，引发了(le)全行业(yè)所(suǒ)有基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)关注，而公募基金2023年(nián)一(yī)季报(bào)揭开了(le)基金(jīn)经理的(de)观点(diǎn)和真实持仓。

　　一季报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回报基金，一季度(dù)主要投资在(zài)人(rén)工智能、算法、应用、算力(lì)端等领域(yù)，因抓住(zhù)了市场机遇实(shí)现(xiàn)了超62％的收(shōu)益，成为今年以来(lái)业绩最领(lǐng)先的主(zhǔ)动权(quán)益基金。同时，较好的业绩也让这只冠军基金一(yī)季度(dù)规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松(sōng)，AI板块在(zài)一季度也(yě)吸引(yǐn)了多位明(míng)星基金经(jīng)理(lǐ)的关注目光。

　　兴(xīng)证全(quán)球谢治宇(yǔ)就(jiù)在(zài)一季报(bào)表示，一季度在人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空(kōng)间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱(bào)人工智能

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行情。因抓住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡嵩松的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回报成(chéng)为2023年(nián)表现最强的主动(dòng)权益基金(jīn)，最新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着(zhe)chatgpt的(de)问(wèn)世(shì)，人工(gōng)智能出(chū)现了(le)突(tū)飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外(wài)引(yǐn)领(lǐng)，从算法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到(dào)各(gè)种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进(jìn)展(zhǎn)迅速。国内厂商也纷纷开(kāi)展结合(hé)自身业务(wù)的人工智能(néng)领(lǐng)域的研究，在(zài)股价飞涨的背后，是相关(guān)公司在产业端的(de)积(jī)极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也(yě)直言，诺安积极回(huí)报基金(jīn)一季度主要(yào)投资在人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力(lì)端都(dōu)有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安(ān)积(jī)极回报的持仓看，前十大重仓股(gǔ)进行了较大幅度的调整。相较去(qù)年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现(xiàn)在其前十大重(zhòng)仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新(xīn)进(jìn)了(le)长川(chuān)科技、华海清(qīng)科、盛美上海、拓荆科(kē)技、韦尔股份(fèn)、浪潮信(xìn)息、中(zhōng)芯(xīn)国际(jì)、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回(huí)报的头号重(zhòng)仓(cāng)股中微公司，截至4月(yuè)21日，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥(yōng)有超100％的涨(zhǎng)幅，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科(kē)技、江波(bō)龙等年(nián)内涨幅也超60％，这些表现较(jiào)好的重仓(cāng)股推动基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位来看(kàn)，诺安积(jī)极回(huí)报(bào)并没有保持去(qù)年底的高(gāo)仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三(sān)、四季度基本保(bǎo)持在90％以(yǐ)上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末(mò)分(fēn)别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股(gǔ)票(piào)仓位一度低(dī)至(zhì)0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的另外一只基金(jīn)诺安成长并没有太大变化，前十大(dà)重仓股(gǔ)相较去年底变化很(hěn)小，仍(réng)重点布(bù)局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松在(zài)诺(nuò)安成长的一季报中写道，主要布(bù)局(jú)芯片板(bǎn)块，在当前的市场位(wèi)置，迎接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的两大细(xì)分(fēn)领域，在(zài)一季度都(dōu)到了(le)临近拐点的阶段。

　　首(shǒu)先是(shì)芯片(piàn)设计(jì)板块(kuài)，从(cóng)2021年四季度开(kāi)启的芯片产业(yè)下行周期，随着(zhe)疫情落下帷幕，在今年一(yī)季(jì)度拐点将至。产(chǎn)业端一季度库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度毛(máo)利率水(shuǐ)平(píng)见底。伴(bàn)随着疫(yì)后(hòu)经(jīng)济恢复，未来需求端将(jiāng)对设计(jì)板块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时(shí)我们应该觉察到(dào)，随(suí)着chatgpt的(de)问世(shì)，人工智能(néng)出现了突飞猛(měng)进(jìn)的发展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业(yè)，或(huò)将成(chéng)为未来最(zuì)强的产业趋势(shì)。海外引领(lǐng)，从算法大(dà)模型持续迭代，到各种应(yīng)用接入AI，再到算力(lì)芯(xīn)片的突飞猛(měng)进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。而算(suàn)力几何级(jí)的增(zēng)长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未(wèi)来芯片需求(qiú)的(de)重要(yào)增长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐点提前到来(lái)。

　　另(lìng)外一个重要(yào)板块是芯片设备材(cái)料EDA，美国对中国半导体的制裁已经(jīng)到(dào)了穷途末(mò)路(lù)的地步，暨2022年10月7日美(měi)国半(bàn)导体出口新法案对我国晶圆厂极(jí)限施压之后(hòu)，进(jìn)一步的制裁(cái)已经乏善可陈(chén)。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速扩产成(chéng)熟制(zhì)程，另一(yī)方面在(zài)国(guó)内(nèi)设备厂(chǎng)商的(de)配合下，继续(xù)研发攻(gōng)克先进(jìn)制程。虽(suī)然美国(guó)的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩产造成了一(yī)定的(de)影响(xiǎng)，但是另外(wài)一个(gè)角度看，芯(xīn)片(piàn)设备的国产化(huà)率却取得(dé)了突飞猛进的增长(zhǎng)。在(zài)全球晶圆(yuán)扩产(chǎn)处(chù)于下行周期的大(dà)背(bèi)景下(xià)，国产替代进程(chéng)加速对设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军(jūn)基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路(lù)领跑，冠军基金的规模也出现迅猛增长。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，截至4月21日(rì)，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积(jī)极回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业绩最强的(de)主动权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规(guī)模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末(mò)规(guī)模(mó)已(yǐ)达到(dào)7.11亿元(yuán)，增幅为(wèi)913.85％。相较其2023年一季度的(de)净值(zhí)涨(zhǎng)幅，这一规模暴涨更多来(lái)自(zì)于投资者(zhě)申购。相关蔡(cài)嵩松以及诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)基金的(de)话题也屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热议的话题(tí)。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及投(tóu)资(zī)者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基金在(zài)一季度规模(mó)均出现上涨，除了诺安积极(jí)回报(bào)之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安(ān)优化配(pèi)置同(tóng)样规模暴增，从去年(nián)底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿元增长到一(yī)季度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅度(dù)为12.95％，成为一季度末“300亿基金经理俱乐部(bù)”中的一(yī)员。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全球(qiú)基金分管投(tóu)研(yán)的副总，市场上管理规模(mó)超过700亿的基金经理，谢治宇一季(jì)度调仓换股方向也受到(dào)市场(chǎng)关注。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露(lù)情况(kuàng)看(kàn)，谢治宇主要加(jiā)仓半(bàn)导体及光模块相关板块，他也坦言(yán)在一季度主(zhǔ)要对对(duì)人工(gōng)智能相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季度新进了海(hǎi)康威视、澜起科技(jì)、中(zhōng)际旭创、晶晨股份四只(zhǐ)个(gè)股(gǔ)，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威视在2022年已将(jiāng)AI技(jì)术应用(yòng)于(yú)设备检测、产品盘点、安检(jiǎn)等多类产品。在4月15日发布(bù)的《投资者关系活动记(jì)录表》中(zhōng)，海康威视表(biǎo)示(shì)，AI技术对海康威视的营收增长起(qǐ)了很大的作用(yòng)。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主营业务是为云计算和(hé)人(rén)工智能(néng)领(lǐng)域提(tí)提供(gōng)以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前主(zhǔ)要产品包(bāo)括内(nèi)存(cún)接口等。晶晨股份也是全球布(bù)局、国内领先的无晶(jīng)圆(yuán)半(bàn)导(dǎo)体系统设(shè)计(jì)厂商。

　　作为数据(jù)中心光(guāng)模块供应商。截止4月21日，中际旭(xù)创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢(xiè)治(zhì)宇也在积极加(jiā)仓(cāng)，仅一个季度(dù)的时间就(jiù)狂买8个多亿，直接买进(jìn)第七(qī)大重仓股。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药(yào)业在内的(de)四(sì)只个股在一季度退出兴全合润前十大重仓股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管理的另外一只可投港(gǎng)股的(de)兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半(bàn)导体等(děng)板块之外(wài)，互联网板块中(zhōng)的腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)也(yě)是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，随着(zhe)各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素减弱(ruò)，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港股电讯(xùn)、能源(yuán)板(bǎn)块指数上涨较多，A股(gǔ)板块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得了突破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光(guāng)模块等子版块带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也(yě)实现(xiàn)较大(dà)幅度上(shàng)涨。

　　基金(jīn)报(bào)告(gào)期内维持(chí)了较高仓位(wèi)，对人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关(guān)产业链进行(xíng)挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精(jīng)选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争(zhēng)力在(zài)当(dāng)年弱市环境(jìng)下(xià)斩获超47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕(yù)成为(wèi)市场备受关(guān)注(zh410开头的身份证是哪里的？ 410开头的身份证号码是河南省吗ù)的基金经理。

　　招(zhāo)商核(hé)心竞争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕(yù)的投(tóu)资思路(lù)和路(lù)径(jìng)。从(cóng)股票持仓来看(kàn)，一季度末该基金股票市(shì)值(zhí)占基金总资产比例为(wèi)93.84％，处(chù)于(yú)该基金(jīn)成立(lì)以来的最高值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的态(tài)度(dù)。从该基金2022年中报、三(sān)季报(bào)、年报来看，其仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季(jì)度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力(lì)配(pèi)置中国大陆(lù)、中(zhōng)国香港(gǎng)股票市(shì)值占基金净值比例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力配置来看，重点布(bù)局了信息技术、可(kě)选消费等。前(qián)十大重仓(cāng)股来(lái)看，重(zhòng)仓卫宁健康(kāng)、振华科(kē)技、美的集团、金蝶国际等。其(qí)中卫宁健康持有比例(lì)达到11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓调整，绿(lǜ)城服务、中国民航(háng)信息网络(luò)、安琪酵母新进(jìn)前(qián)十(shí)大重仓股之列，通威股份、希望教育、中航(háng)光电则退出前十大。

　　朱红(hóng)裕也(yě)在(zài)季报(bào)中写(xiě)道，一季度初期，我们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持了经济(jì)复苏敏感度相对较高的部分制造(zào)业，增持(chí)了计算机、大众(zhòng)消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢低(dī)增持(chí)了港股中(zhōng)可能面临业(yè)绩拐点的物(wù)业及计算机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造了(le)一定的超额(é)收益(yì)，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导(dǎo)致对部分行(xíng)业的定价出现了较为(wèi)显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长(zhǎng)期的行业研究(jiū)视野(yě)，逆势而(ér)行。

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