近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易(yì)商协会对(duì)建设银行(xíng)启动(dòng)自律(lǜ)调查，这是两天内第二家(jiā)被(bèi)要(yào)求自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交易(yì)商协会已(yǐ)对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管力度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监(jiān)管部门反(fǎn)馈(kuì)线索，依据(jù)《银行间债券市场(chǎng)自律处分规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会已对中国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌(xián)违规行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该(gāi)行支持优(yōu)质头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持(chí)续加(jiā)大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)官网发布信(xìn)息，针对中(zhōng)国进出口银(yín)行金(jīn)融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共5家机构涉及债券业(yè)务违规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协会通过(guò)深(shēn)入调查发现，大连(lián)银行等多家(jiā)机构存在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日(rì)滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西(xī)银行和(hé)青岛银行(xíng)，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不严(yán)或流于(yú)形式，未(wèi)有(yǒu)效评估交易(yì)合理性，作(zuò中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分)为中间(jiān)方以现券买卖或做市等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银(yín)行已被启动自律调查(chá)。相关(guān)公告称，交(jiāo)易商协会在日常(cháng)监测工作中发现，工商银行主(zhǔ)承销(xiāo)的多(duō)期债务融资(zī)工具(jù)发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理水(shuǐ)平，干(gàn)扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处(chù)四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则(zé)，被交易商协会(huì)进行自(zì)律(lǜ)调查。一同被(bèi)开(kāi)展自律(lǜ)调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上(shàng)海(hǎi)）有限公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立(lì)案调查，开(kāi)展自律调(diào)查和自(zì)律问(wèn)询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机构和(hé)54名直接(jiē)责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未按照发行文件(jiàn)约定(dìng)开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务(wù)融(róng)资工具挤占(zhàn)了其他投(tóu)资人(rén)的正常投(tóu)标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则(zé)，并影响了(le)发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券(quàn)市(shì)场参与机构在从事(shì)相关(guān)业务过程(chéng)中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基(jī)石(shí)机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应(yīng)切实提(tí)升做市交(jiāo)易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然(rán)债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞(jìng)争程度(dù)更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不(bù)能破(pò)戒。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律惩戒向市(shì)场(chǎng)传递(dì)中考考几科,总分多少分，中考一般各科考多少分“零容忍”的清晰(xī)信号，引(yǐn)导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有(yǒu)大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负(fù)起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的(de)良(liáng)性竞争生态(tài)。

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