个人养老金(jīn)业务(wù)试点落地半年，你参与了吗？

　　自去年11月27日开始，个人(rén)养老金(jīn)开始进入为期一年的试点，在(zài)全(quán)国选取(qǔ)了(le)36个试点城市和地区进行(xíng)推进。据(jù)人力资源(yuán)和社会保障部数据(jù)显(xiǎn)示，截至今年(nián)3月末，个(gè)人(rén)养老金开户数量达到3324万，市(shì)场空间初步打(dǎ)开。

　　作为(wèi)个人养老金(jīn)业务(wù)的(de)代销(xiāo)主渠道之一(yī)，证(zhèng)券公司(sī)凭(píng)借其与权益产品的紧密联系和与投资者的深度了(le)解，在养老基金销售方面已(yǐ)有多(duō)方实践(jiàn)。时值个人养老金业务试点推行半年之(zhī)际，中(zhōng)国基金(jīn)报记者深入多家券商，了(le)解个人养老金(jīn)代销(xiāo)中的“苦与乐”。

　　发挥财富管理优势

　　券商深耕个人养(yǎng)老金(jīn)市场

　　中国基(jī)金报(bào)记者 闫晶(jīng)滢

　　试点(diǎn)半年以来，个人养老金业(yè)务正在获(huò)得更多证券公司的重视。

　　早在去(qù)年11月个人养老金试(shì)点落地(dì)，14家券商获得代销资格。截至今年3月31日，证(zhèng)监会(huì)更(gèng)新名录中个人养老金基金数量增加至(zhì)143只(zhǐ)，券商数量扩(kuò)容至(zhì)18家，平(píng)安证券、安信证券及中信证(zhèng)券（山东）、中信证券华南新增(zēng)获(huò)批(pī)。

　　作为公募基金(jīn)最(zuì)主(zhǔ)要的代(dài)销方之一(yī)，证券公(gōng)司在个人养老(lǎo)金业务(wù)试点的铺开和推(tuī)广中(zhōng)持续发力，个人(rén)养老金业务也成为大型券商们财富管理转型的重(zhòng)要抓手。通过精心(xīn)布局(jú)产品及渠道，与(yǔ)基金投顾服务结合，试点券商(shāng)充分发挥财富管(guǎn)理优(yōu)势，做“精”养老基金销(xiāo)售(shòu)。

　　产品(pǐn)布(bù)局：要全更(gèng)要(yào)精

　　投顾大有可为

　　目(mù)前，个人养老金(jīn)可投(tóu)资的产品主要(yào)有四(sì)类：银行理(lǐ)财、储蓄存款、养老保险、公募基金(jīn)。据人社部个人养老金产品(pǐn)名(míng)录显示，当前(qián)上线个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金产品共有652只，其中储蓄类(lèi)产品(pǐn)、理(lǐ)财类(lèi)产品、基(jī)金(jīn)类产品、保险类产品分别(bié)为465只、18只(zhǐ)、137只、32只。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，证券公(gōng)司代(dài)销(xiāo)个人(rén)养老金产(chǎn)品(pǐn)资格受到明显限制(zhì)，仅(jǐn)部分(fēn)具备保险兼业代理牌照(zhào)的证券公司可销售养老保(bǎo)险，大多数试点券(quàn)商将视线(xiàn)聚(jù)焦于公募基金上(shàng)进行重点开拓(tuò)，发力“全布局”。

　　例如(rú)，海通证券(quàn)在2022年(nián)年报(bào)中(zhōng)表示(shì)，其顺利获(huò)得首批个人(rén)养老金基(jī)金销(xiāo)售资格，完成全部40家基金管(guǎn)理公司共计(jì)126只个人养(yǎng)老(lǎo)金基(jī)金(jīn)产品的上线，基本实现个(gè)人养老金(jīn)公募(mù)基金产品全覆盖。

　　中信(xìn)建投个人养老金业务负责(zé)人向中(zhōng)国基金报记者介绍称，中信建投(tóu)已引进华夏基金等发行(xíng)养(yǎng)老基金管理人的137只Y份额产品，后(hòu)续将不断完善产品池。东方证(zhèng)券亦表示，目前已基(jī)本(běn)实现了养(yǎng)老公募基金的全覆盖。

　　银河(hé)证券相关业务负责(zé)人指出，从(cóng)客户服务办理的角度看，大部(bù)分客户(hù)更愿意在产品(pǐn)货架丰富的机构办理个人(rén)养老金业务。因此在服务体系(xì)的基础架构上(shàng)，风格多样(yàng)、风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)多元的产品(pǐn)货架能够带给客户(hù)更好的(de)服务(wù)办理体验，产品(pǐn)布局的“全(quán)面”是个人养(yǎng)老金业务(wù)的基础。

　　与此同时，从客(kè)户(hù)投资选择(zé)的角度讲，大部(bù)分客户对于金融产品的(de)特征和策略(lüè)的认(rèn)知、对自身投(tóu)资(zī)能力、投资意愿、投(tóu)资目(mù)的的认知较为模(mó)糊(hú)。帮助客(kè)户做好“养老规划”、协助客户筛选“合(hé)适(shì)的产品”，就成(chéng)为服务机(jī)构的“核心竞(jìng)争(zhēng)力”。在全面引入个(gè)人养老金可投资的产品(pǐn)类型的基础上，各家(jiā)机(jī)构(gòu)需(xū)要深入、充(chōng)分、严谨地研究每(měi)类产(chǎn)品的特性；结合存量客户的个性化(huà)画像和客户特点，为客户提供(gōng)切实(shí)可行的产(chǎn)品评(píng)估体系和养老规(guī)划方案。

　　实际上，对于个人(rén)投资者来说，当前阶段认可并开通个人养老金账户的理由，一是来自开户(hù)渠道(dào)的多重福利(lì)动员，二是个人养老金带来的(de)个税抵扣优(yōu)惠。但不可否认的是，虽然开户数量众多，但缴存比率仍不(bù)理想。

　　由于个人养老金退休后才能取出，这每年12000元(yuán)自(zì)然是(shì)需要在账(zhàng)户内充分利用长(zhǎng)期投资，但如何投资也令不少投(tóu)资者犯(fàn)难：买什么、买多少(shǎo)，在哪买、怎么买，选择越多(duō)，困难(nán)越(yuè)多。现有(yǒu)养老(lǎo)产品的选择已令投资者目不暇接(jiē)，如何让(ràng)投资者选(xuǎn)择到适合(hé)自己的产品，证券公(gōng)司的(de)投顾力量大有可为(wèi)。

　　“中(zhōng)信建投拥有近万名高素质的投(tóu)资顾问，帮助客户甄选适合(hé)自身的养老产品，做(zuò)好养老规划(huà)和资产配置，做到客户(hù)的‘好(hǎo)医生’。”前述负责人(rén)称，中(zhōng)信建投采取(qǔ)线上线下相结合的方式，注(zhù)重交流(liú)和体(tǐ)验(yàn)，为客户提供(gōng)有温度的专业服务。

　　国(guó)泰(tài)君安在推(tuī)广个人养老(lǎo)金业务时曾介(jiè)绍(shào)，其结合个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金基金特点，细(xì)化形(xíng)成“甄选100个人养老金基金评价标准”，综(zōng)合基金公司治(zhì)理水平、投研能力、业绩评价、风险管理、声誉口碑量化评价，优选(xuǎn)值(zhí)得信赖的养(yǎng)老(lǎo)金基金；选出(chū)“综合优选”、“养老专家(jiā)”、“投研大咖”、“风险(xiǎn)收益性(xìng)价比(bǐ)”、“聚焦股息”等(děng)特色养老金基金产品清单(dān)，满足(zú)养老金客户(hù)个(gè)性化养老需(xū)求。

　　渠道：打造(zào)“一站式”养老

　　拓(tuò)展“上门服务”企业员工(gōng)

　　不得不承认的是，虽然证券公司(sī)营业(yè)网点数量在(zài)“金融圈”内并不算少，但远难以与大型商业银行的优势相匹敌(dí)。

　　此前(qián)兴业银行召开的2022年报发(fā)布会上，该行高管透露，截至2022年末，该(gāi)行已经累计开立个人养老(lǎo)金账户(hù)229.16万户，位列全行业第三(sān)位，市场占(zhàn)有率超10％，仅次于建(jiàn)设银行和(hé)工(gōng)商银行。相比(bǐ)之下，鲜有(yǒu)券商愿意公布(bù)投资(zī)者(zhě)通过(guò)其渠道开(kāi)通个人(rén)养老金账户(hù)的情况。

　　产品方面，国家社会保险公(gōng)共服务(wù)平台上仅(jǐn)可查询商业银行个人养(yǎng)老金业务开(kāi)办情况。其(qí)中显示，23家获准开办个人养老(lǎo)金业(yè)务的银行中，有22家开设了(le)资(zī)金(jīn)账户和(hé)储蓄交(jiāo)易业务，8家(jiā)同(tóng)时开展了基(jī)金交易(yì)业务、保险交易业务和理财交易业务。

　　与大型商业银行所拥有的产品和渠(qú)道优势相(xiāng)比，证券(quàn)公司个人(rén)养老(lǎo)金业务的(de)规模相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)，仍处(chù)于积极(jí)开拓阶段(duàn)。

　　不过，虽然网点(diǎn)数量难(nán)以比拼(pīn)，但券商发力(lì)个人养老金(jīn)业务，自有其(qí)独(dú)特“打法”。记者注意到，多家券商(shāng)在推广个(gè)人(rén)养老金业务时，将“一站(zhàn)式”服务(wù)作为(wèi)宣传重点。

　　例如，国泰君(jūn)安此前表示，其个人养(yǎng)老金业务从(cóng)引导客户形成(chéng)科学养老(lǎo)理财(cái)观念的长远(yuǎn)视角(jiǎo)出发，为客户提(tí)供(gōng)从(cóng)产(chǎn)品策略、到产(chǎn)品优选、再到(dào)组合配置的全(quán)周期(qī)专业资配服务和(hé)一站式的产品选择。中信证券亦推出个人(rén)养老金投资一站式解决方案“信养(yǎng)计划”，为(wèi)客户(hù)提供含(hán)账户管理、资产(chǎn)配置、服务(wù)陪伴于一(yī)体的个人养(yǎng)老金投资综合服务。

　　除了“引进来”并全方(fāng)位服务投资者外(wài)，“走出去”也是(shì)部(bù)分券商开拓个人(rén)养老金业务的解(jiě)决方(fāng)案。东方证券副总裁徐海宁向记者介(jiè)绍(shào)，东方证券(quàn)基于(yú)对个人养老金目标(biāo)客(kè)群的深入研究，将(jiāng)开发大中型(xíng)企业作为个人养老金(jīn)客户拓展(zhǎn)的重点方向，制定了“上海(hǎi)深度、全国广度”的推广计划。

　　具体而言(yán)，东方(fāng)证券协同(tóng)系统内成员公司开展走进企业推广个人养老金活动，为企业单位员工提供个人(rén)养老金上门服(fú)务，免去(qù)客户前往营业(yè)厅办理业(yè)务路上花(huā)费的时间(jiān)，提高服务效率，节(jié)约客(kè)户时间。展业初期组织了超过100场的(de)个人养老金走进企业服务活动，覆盖企业员工近万人。

　　个人养老金制度试点半年(nián)

　　持有体验成(chéng)产品胜负手

　　中国基金报记(jì)者曹雯璟(jǐng)

　　去年11月(yuè)下旬，券商代销(xiāo)个人养(yǎng)老金(jīn)业务“开闸(zhá)”，多(duō)家获(huò)资质(zhì)的机构正式(shì)展业(yè)，逐(zhú)鹿个人养老金市场。如(rú)今，个人(rén)养老金制度实(shí)施已(yǐ)有半(bàn)年，相关产品的收益(yì)率和回(huí)撤情况、产品能否真正满足养(yǎng)老诉求等问题，持(chí)续(xù)成为(wèi)市(shì)场关注焦点。

　　多位(wèi)券商业内人士表示，由于资金“只进(jìn)不出”，认购的产品又是为(wèi)了(le)满足养老需(xū)求，投资者更(gèng)希(xī)望能实现低(dī)波动、低(dī)回撤。如何做到(dào)从(cóng)中长期保值增值同(tóng)时又让客(kè)户体验良好是个人养老(lǎo)产品成败的关键。

　　提供更(gèng)匹配的养老(lǎo)产品

　　同时(shí)服务上寻求创新突破

　　眼下，个人养(yǎng)老金业务已然成(chéng)为(wèi)券(quàn)商财富管理转型的核心(xīn)方向之一。通过不断完善客户服务(wù)体系，满(mǎn)足客户多层次金融需求，促进财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)业务高质量发展，券商在业务内涵(hán)上(shàng)正不(bù)断(duàn)挖潜。

　　多(duō)名券商业内人士表(biǎo)示，在客户(hù)分类服务方(fāng)面，会根据(jù)国家政策选择社保关系在先行城市（地区(qū)）、能享受税优且对税优敏(mǐn)感、对理(lǐ)财有(yǒu)初步(bù)认知(zhī)的(de)客(kè)户(hù)进行第一阶段的重点服务，对(duì)其他(tā)客户会随着试(shì)点扩(kuò)大和(hé)客(kè)户画像的(de)覆盖进行(xíng)后续服务。

　　东方证券副总(zǒng)裁(cái)徐海(hǎi)宁表示，证券(quàn)公司可重点关注企(qǐ)事业单位员工，特别是大中型城市具有一定经营(yíng)规模的企业员工(gōng)，他们能够享受个税抵扣的优(yōu)势，具备一定投资意识和财务认知；这类人(rén)群对未来退休(xiū)有(yǒu)一定的规划和想(xiǎng)法。

　　同时，由于个人(rén)养老金是一(yī)个增量市场(chǎng)，对证券公司(sī)而言，针对潜在客(kè)群可以全市场覆盖(gài)。证券公司可以通过投研优(yōu)势和专业投顾队伍(wǔ)，创造更多(duō)养老投资场景，跟踪了解客户的风险偏好，结合稳健、平衡(héng)、积极等不(bù)同风险类型的养老基金，帮助客户建(jiàn)立个人(rén)养老金(jīn)投资计划。此外，证券公司可以通(tōng)过加强顾问(wèn)服务，帮助客户有效应(yīng)对投资组(zǔ)合净值的波动，引导客户(hù)持续参与养老(lǎo)金投资，提升客户养(yǎng)老投资(zī)的获得感、体验感。

　　银河证券相关业务(wù)负责人(rén)表示，会针(zhēn)对(duì)不(bù)同(tóng)风险承(chéng)受能(néng)力、不(bù)同年(nián)龄结(jié)构和不同资金体量制定个性化养(yǎng)老(lǎo)策略。比如对每年享税优的1.2万个人养(yǎng)老金(jīn)，为居民（无需开户）提供符(fú)合监管部(bù)门要求(qiú)的金(jīn)融(róng)机构(gòu)和金融产品清(qīng)单、通俗易(yì)懂的“养老看隔壁”理财案(àn)例、养老讲(jiǎng)堂等信息和交(jiāo)易(yì)服(fú)务；对1.2万之外的资金，提供(gōng)更丰富的“安养计(jì)划plus”养老(lǎo)金融服务，包(bāo)括养老(lǎo)计算(suàn)器、个性化的补(bǔ)充(chōng)养老(lǎo)解决方案、定(dìng)期的养老方(fāng)案跟踪报告以(yǐ)及养老直播服务，做好(hǎo)“老百(bǎi)姓身(shēn)边(biān)的养老专家”。

　　在(zài)服务创新方面，徐海宁认(rèn)为，证券公司需要有长远眼光(guāng)，打造增(zēng)量市(shì)场，承(chéng)担起构建养(yǎng)老金第三(sān)支柱的重要(yào)使(shǐ)命。

　　第一，在获客及投教方面，应(yīng)加大资源(yuán)投入，通(tōng)过教育和陪伴，提(tí)高客(kè)户对个人(rén)养老金的认知。走进企事业单(dān)位，通过上门服(fú)务的方(fāng)式触达企业和客户，举办(bàn)专题讲座、在线(xiàn)研讨会和投资教育活动，帮(bāng)助客户了(le)解(jiě)个人养(yǎng)老金的重要性、投资策略和长期规划，激发(fā)客户对个人养老金(jīn)产品的兴趣(qù)和参(cān)与度(dù)。

　　第(dì)二，在App服务功(gōng)能优化方(fāng)面，建立内容丰富的一站式个人养老(lǎo)金专区，既包括(kuò)产(chǎn)品购买、定投、持(chí)仓(cāng)查询等基础功能，提供丰富的养老资讯和实用养老工具（如节税计算(suàn)器），加强与客户的深度互动。

　　第(dì)三(sān)，在金(jīn)融科技应用(yòng)方面(miàn)，引入智能科技和人工智能技术，通过数据分析和算法模型，根据客(kè)户(hù)的风(fēng)险承受能力、资产状况(kuàng)和目标退休年限，定(dìng)制化推(tuī)荐养老金产品组合，并提供实时(shí)投资(zī)组合跟踪和风险管理工具，帮助客(kè)户更(gèng)好地实现养老投资保值增值。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相关业务负责人则表示，可以通(tōng)过(guò)“人+科(kē)技”，在大数(shù)据智能客户分析系统的基础上，可以针对不同养老诉求的(de)客户达成“千人千面”的(de)个性化服务(wù)，人是“1”，科技（线上与线(xiàn)下结合）是后(hòu)面的“0”，二者有机结(jié)合(hé)，为不(bù)同生命周期和年龄阶段的客户提供专业(yè)的、一对(duì)一的养老配(pèi)置服(fú)务。

　　运(yùn)行半(bàn)年七(qī)成收(shōu)益告负

　　客户体(tǐ)验(yàn)成产品胜(shèng)负手

　　个人养(yǎng)老金制度实施(shī)已有半年，产(chǎn)品收益和回撤率大不大？产品能不能满足真(zhēn)正的养(yǎng)老诉(sù)求？这些(xiē)问题(tí)都是投资者的重要关注(zhù)点。

　　记者(zhě)注(zhù)意到(dào)，目前(qián)养老目(mù)标基金的整体收益水平并不(bù)乐观。Wind数据显示(shì)，全市场149只(zhǐ)公募养老(lǎo)基金产品，近(jìn)七成收益告负。其(qí)中，业绩垫底的一只个人养老目标基(jī)金自成立以(yǐ)来回报为-7.27％，此(cǐ)外(wài)，还有超20只产品收益(yì)在(zài)-3％左右。

　　而(ér)业绩表现较(jiào)好的(de)有(yǒu)平(píng)安稳健养老(lǎo)一年Y、中欧(ōu)预见(jiàn)养(yǎng)老2025一年(nián)持有（FOF）Y自去年11月成立以来回报均为3.15％，紧随其后(hòu)的是兴全(quán)安泰稳健养老一年持有Y，自成立(lì)以来回报为2％，另有富国(guó)、万家、华宝、景顺长城、南(nán)方、华夏等旗(qí)下(xià)超10只养老目标基(jī)金收益在(zài)1％以上。

　　多位(wèi)券(quàn)商业内人(rén)士(shì)表示(shì)，由(yóu)于(yú)资金“只进(jìn)不出”，认购的产品又是为了满足(zú)养老需求，投资(zī)者更希望(wàng)能实(shí)现低波动(dòng)、低(dī)回(huí)撤。如何做到从中长期保(bǎo)值增值(zhí)同时又(yòu)让(ràng)客户体验良好(hǎo)是个人养(yǎng)老产品(pǐn)成败的核心。

　　“养老属性的产品应力争为客户保值增值，否则将违背客户(hù)通(tōng)过投资达到‘养(yǎng)老目的’的(de)初衷(zhōng)。”银河证券相关业务负责人介绍，目前个(gè)人养老金可投资的4类产品风险收益特点明显，有(yǒu)的类别更侧重(zhòng)本金安全、有的类别(bié)更(gèng)侧重资产增值；但同(tóng)时，每个(gè)类别很难做到(dào)在保证其特点达到的(de)同时又规避掉(diào)该类产品的风险或缺陷。“从不同客群情(qíng)况来(lái)看，低波低回撤对于(yú)离(lí)退休时点(diǎn)较近的投资(zī)者比(bǐ)较合适，性价(jià)比高的(de)中波动中回撤、高(gāo)波动高回撤特征产(chǎn)品(pǐn)对于还有20-30年才退休的投(tóu)资者(zhě)也是可以选择的，拉长(zhǎng)周期看也能满(mǎn)足客(kè)户养(yǎng)老(lǎo)类资金的保值增值效(xiào)果(guǒ)。”

　　为达到上述(shù)两(liǎng)个目的，前(qián)提是有一套完(wán)整、自(zì)洽、适(shì)用、有效(xiào)且动态(tài)适配(pèi)的产品评价体系，通(tōng)过(guò)该(gāi)体系的评价，能(néng)较为清(qīng)晰地区(qū)分(fēn)出产品(pǐn)的“性(xìng)价比(bǐ)”（如风(fēng)险(xiǎn)收益比(bǐ)等）、能公平、公正(zhèng)地对同(tóng)类或者同策略产品(pǐn)进行综合评判。如此(cǐ)，才能真正将好的产品、合适的(de)产品(pǐn)推荐(jiàn)给(gěi)合适的客户群体。

　　“养老(lǎo)组合基金分为目标风(fēng)险型和目标(biāo)日期型(xíng)两大类，投资者可以根(gēn)据自身(shēn)投资目标和风(fēng)险承受能力选择具(jù)体的产(chǎn)品。比(bǐ)如低风险偏好的客户可选择目标日(rì)期型中的稳(wěn)健(jiàn)类产品(pǐn)，通过严格控制股票(piào)资产仓(cāng)位降低产(chǎn)品(pǐn)波动(dòng)，带给客(kè)户相对稳健的收益。”徐海宁表示，目前我国城镇职工养(yǎng)老金(jīn)替代率尚(shàng)有(yǒu)不足，根(gēn)据国际经验，如果退休后的养老金替代率大于70％，即可维(wéi)持退休(xiū)前的生活水(shuǐ)平，养老金投资的增值功能也是一个(gè)重要考量。由(yóu)于(yú)个人(rén)养老金取用需(xū)要达到(凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别dào)年龄等(děng)条件，投资资金具有(yǒu)长期性，可以达到几(jǐ)十年(nián)，能够承受一定(dìng)的(de)短期波动，对于追求长期投资(zī)收益的(de)客户(hù)，可以配置一定(dìng)高比例资(zī)金(jīn)在权益型资产上，实现养(yǎng)老投(tóu)资的(de)保值(zhí)增值目标。

　　中信建(jiàn)投个人(rén)养老金相关业务负责人也认为，个人养老金产(chǎn)品(pǐn)具(jù)有一定的(de)普惠(huì)金融(róng)属性，需(xū)要(yào)关注(zhù)老百(bǎi)姓长期保(bǎo)值增值的养老需(xū)求。站(zhàn)在(zài)资(zī)产角度(dù)，想要实现(xiàn)长期资金的稳健投(tóu)资回报(bào)，资产配置(zhì)不可(kě)或缺。通过投资不同品种、不同收(shōu)益特征、低(dī)相关性的金(jīn)融资产，有助于(yú)实现风险分(fēn)散(sàn)、降低总体波动，从(cóng)而(ér)更好地满足投资者的养老投资目标。

　　推动个人(rén)养老金业务(wù)高质量(liàng)发(fā)展

　　道阻且长

　　在个人养老金业(yè)务(wù)积极发展(zhǎn)的同时，与(yǔ)渠道网点和客户众多的银行等机构相(xiāng)比，券商如何突破自身瓶颈，实现(xiàn)差(chà)异(yì)化(huà)的发(fā)展，可以说是“道阻(zǔ)且长(zhǎng)”。

　　银河证(zhèng)券相关业务(wù)负(fù)责人表(biǎo)示，银行、券商、基金独立销售机构都可(kě)参与到(dào)为客(kè)户(hù)提供个人(rén)养老基金服务(wù)，几(jǐ)类(lèi)机构(gòu)优(yōu)势互补，严格意(yì)义上说是竞合而非竞争更(gèng)非“相(xiāng)杀”关系，每类机构或者每家机构可以根(gēn)据(jù)自己的资源禀赋，充分发挥自身优势，服务好有养老投(tóu)资(zī)需求的投资者。

　　“在(zài)政策上，未来还有以下三方面诉求：一是增(zēng)强基(jī)础设施建(jiàn)设，能在服(fú)务时效性上(shàng)与银行拉平，提供7×24小时的开户、下单服务；二(èr)是(shì)增加产品(pǐn)销(xiāo)售范(fàn)围，在(zài)养老品(pǐn)类上更加(jiā)丰富，除特(tè)殊产品外，增加(jiā)可(kě)为客(kè)户提供的养老产品（如养老理财）；三是明确养老(lǎo)规(guī)划业务(wù)合规性，为(wèi)不同的(de)客(kè)户提供基于客户(hù)需求和画像的养老规划(huà)方案。”上(shàng)述负责人提(tí)到。

　　中信(xìn)建投个人养老金相关业务负责人提(tí)出，当前的政策要求下，客户(hù)如果想在券商(shāng)端参与(yǔ)个人养(yǎng)老金投资，需(xū)要分(fēn)别(bié)在银行端、个税端进(jìn)行(xíng)一系列前序(xù)操作(zuò)步骤，对于尚(shàng)不熟悉业务流程的投资者来讲，体验(yàn)不太友好。

　　“此外，由于政(zhèng)策对代销个人养老金产品(pǐn)的管理(lǐ)要求，券商(shāng)暂时无法上线储蓄类、理财类、保险类产品，可供投资者(zhě)选择的产(chǎn)品种(zhǒng)类较为单一(yī)，难(nán)以进一(yī)步(bù)为(wèi)投资者(zhě)提供更丰富的(de)个人养老金(jīn)配置方案。未(wèi)来期待(dài)能够从政策端进一步简化投资者的办理(lǐ)流程(chéng)，提(tí)升(shēng)客(kè)户(hù)体验；给予券(quàn)商(shāng)在(zài)多样化个人养老(lǎo)金品种的引入和研发上的政策支(zhī)持，丰富客户多(duō)元化的投资选择。”该负责人(rén)称。

　　开户(hù)热投(tóu)资冷

　　券商(shāng)发力个人养老第二(èr)曲线(xiàn)

　　中国基金报记者 莫琳

　　随着个人所(suǒ)得税退税的开始(shǐ)，不(bù)少人发现自(zì)己的退税比去年多了不少，仔(zǎi)细询(xún)问之下才发(fā)现(xiàn)，是因为去年底开通了个人养(yǎng)老金(jīn)业务，并(bìng)入了金。这一(yī)消(xiāo)息(xī)大大刺(cì)激了(le)不少本来不想开(kāi)户的(de)年轻人。

　　根据(jù)人社部披(pī)露的数据，截至今年3月底(dǐ)，个人(rén)养老金参加人数达(dá)3324万(wàn)人。与3月初的2817万人相(xiāng)比，短(duǎn)短的(de)一(yī)个月的时间里，增(zēng)加了(le)500万户(hù)，开户速度明显提升。

　　虽然开户数(shù)快速攀升，但是个人养老金累计缴费约(yuē)200亿元，人(rén)均缴费(fèi)低于1000元(yuán)。此外，据(jù)中国保险资管业(yè)协会(huì)执行副会长(zhǎng)兼秘书长曹德(dé)云透露，在截(jié)至2023年3月(yuè)开立个人养老金账户的三千多(duō)万人中，仅900多万人完成(chéng)了资金储存。

　　从记者走访的结果来看，个人养(yǎng)老金产(chǎn)品(pǐn)的收益(yì)率远低于预(yù)期，是(shì)大多人不愿意入金的(de)主要原(yuán)因。而选择开户的(de)原因主要是为(wèi)了“薅(hāo)羊毛(máo)”（金融(róng)机构(gòu)出台了不少吸引客户开户的优惠政策(cè)）。

　　如何解决(jué)“开(kāi)户热(rè)投资冷”的问题？银(yín)河证(zhèng)券相(xiāng)关业务负责人(rén)认(rèn)为，这是一个专业(yè)活，既需要了解客户的经(jīng)济状况、风险偏好和(hé)养老规划(huà)，也需要业务人员及其所在(zài)机构有比(bǐ)较专业且(qiě)综(zōng)合的服务(wù)能(néng)力。

　　也(yě)有部(bù)分投(tóu)资者认(rèn)为，个人养老金产品每年(nián)封顶12000元，难以充分满足个人(rén)或家(jiā)庭(tíng)养老的全面(miàn)需求，还(hái)需要结合其(qí)他商业产品等(děng)综(zōng)合考虑；大多数产(chǎn)品流动性差，难以预防到退(tuì)休前(qián)的应急资金需求。

　　从产品(pǐn)端改(gǎi)善“开户热投(tóu)资冷”

　　虽然近半(bàn)年来(lái)，个人养老金产品正在逐(zhú)渐丰(fēng)富(fù)，但是“开户热投资(zī)冷”的现(xiàn)象(xiàng)没有随之(zhī)发(fā)生改变。

　　中国(guó)保险资管业协(xié)会执行副(fù)会(huì)长兼(jiān)秘(mì)书长曹德云(yún)在近(jìn)期举办(bàn)的2023清华五道(dào)口全(quán)球金融论坛上表示，目前个人(rén)养老金试点效果(guǒ)呈“两低三不”漏斗状，即建立账(zhàng)户人数占基本养老保险参保(bǎo)人(rén)数比(bǐ)例低、已(yǐ)缴费人(rén)数占建(jiàn)立账户人数(shù)比例低(dī)；产品供应不均(jūn)衡、选购渠(qú)道不畅(chàng)、民(mín)众参保意愿不强(qiáng)。

　　针对产品(pǐn)供应(yīng)不(bù)均衡的问题，国家金融监督管理总局出手，率先增加养老保险产(chǎn)品(pǐn)的供给。近日，国家金融监督管理(lǐ)总局(jú)已向(xiàng)业内就(jiù)关于促进(jìn)专属商业(yè)养老保险发展有关(guān)事项征求意见。根据征求意见稿，专(zhuān)属(shǔ)商业养老(lǎo)保险拟由试点(diǎn)业务转(zhuǎn)为(wèi)常态(tài)化业务(wù)。

　　业内(nèi)人士表示，随着专(zhuān)属商业养(yǎng)老保(bǎo)险转为常态化业(yè)务，参与该项业务的险企数(shù)量将增加不(bù)少。此外(wài)，专属商业养老保险是对接个人养(yǎng)老金制(zhì)度(dù)的主要保险(xiǎn)产品，这(zhè)意味(wèi)着个人养老(lǎo)金保险产品名单也将扩(kuò)容。

　　据了解，专属商业养老保险采取“保证+浮动”的收益模式，提供稳健型、进取型两种风(fēng)格账(zhàng)户供客户(hù)选择(zé)。据(jù)各家保险(xiǎn)公司披露的专(zhuān)属(shǔ)商业养(yǎng)老保(bǎo)险产品(pǐn)2022年结(jié)算利率，稳(wěn)健账户(hù)结算利(lì)率(lǜ)约4.0％至5.15％，进(jìn)取账户结(jié)算利率约(yuē)4.5％至5.7％，普遍高于现有(yǒu)的个人养老保险(xiǎn)的收益率(lǜ)。

　　在增加产(chǎn)品供给的同时，多(duō)家金融机构呼吁从产品(pǐn)设计端(duān)解决“开户热投(tóu)资(zī)冷”的问题。

　　在银(yín)河证(zhèng)券相(xiāng)关业务负责人看来，“老(lǎo)龄风险”与其他投(tóu)资(zī)风险相比，有其(qí)更加突出的特点，包括为退休(xiū)人群提供稳定(dìng)安全有保(bǎo)障且抗通胀的收入补充来源、对冲(chōng)长寿风险、为高龄人群储(chǔ)备失能养护和医疗应急资(zī)产、为退休人群规划(huà)遗产、将养老(lǎo)投资与养老保障/养(yǎng)老生活无(wú)缝对接(jiē)等。

　　养老金(jīn)融(róng)产品的设计初心，必须切实从客户需求出发；养老金(jīn)融产品的设计(jì)理念，必须紧密围绕(rào)承担、减少(shǎo)或转(zhuǎn)移上述“老龄风险”主旨；养老金(jīn)融产品的设计成果，应(yīng)该更(gèng)多的让利于民、普惠百(bǎi)姓，运(yùn)用好(hǎo)专业的金融工具、做(zuò)艰难(nán)但长期正确的事。

　　因此，能(néng)否设计出充(chōng)分利用资(zī)本市(shì)场(chǎng)具有良好增值能力资(zī)产的(de)养(yǎng)老产品(pǐn)取决于发(fā)行(xíng)人（或管理(lǐ)人）的产品设计能力(lì)和(hé)资产管理(lǐ)能力(lì)。“证(zhèng)券(quàn)公司作为财富管理服(fú)务提供商(shāng)，可以与产(chǎn)品发(fā)行(xíng)人（或(huò)管理人）合(hé)作，根据客户(hù)需求设(shè)计出在养老功能方面(miàn)更有竞争(zhēng)力的产品”，上述负(fù)责人表示。

　　中信(xìn)建投也希望能参与到具体的(de)产品设计之中(zhōng)。其(qí)个人养老业务(wù)负责人建议，参考(kǎo)部分发达国家的经验，未来(lái)除了股、债配置，或在未来(lái)可以(yǐ)考虑增加底层可投标(biāo)的类型，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球(qiú)等另类资产，丰富投资(zī)者的可选标的，更好地分散(sàn)投(tóu)资风(fēng)险。

　　励正集团(tuán)中国区总裁张(zhāng)雨萌(méng)建议，应该避免“开空账”。也(yě)就(jiù)是说，参(cān)与者可以直接(jiē)在开(kāi)户的时候做投资选择。这样在(zài)开(kāi)户的(de)时(shí)候就可以(yǐ)形成闭环体验。

　　针对参与(yǔ)个人(rén)养老金可能面临的流(liú)动性问题(tí)，长(zhǎng)城人寿保(bǎo)险股份有限(xiàn)公司总经理王(wáng)玉改近日表示，保险公司(sī)可以通过“保单质押贷款”等多种金融工(gōng)具(jù)来(lái)解决客户(hù)对短期(qī)资(zī)金的(de)需求(qiú)。

　　券商发力个人补充养老金融方案

　　此外，针对1.2万难以(yǐ)满足个人或家庭养老(lǎo)的全(quán)面需求，多(duō)家券(quàn)商还(hái)发力个人养老金账户(hù)以外的个人补充养老金融方案(àn)，例如银(yín)河证券的(de)“安养计(jì)划(huà)plus”、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)的“信(xìn)养计划”等。

　　银(yín)河证券产品(pǐn)中心副总经理鹿宁告诉记者，目前，银(yín)河证券已根(gēn)据在(zài)职群体养(yǎng)老规划的长(zhǎng)期性、稳(wěn)健性(xìng)、安(ān)全性等(děng)特点，已退休人群养(yǎng)老需求(qiú)的流动性、安全性(xìng)、稳健性(xìng)等特点(diǎn)，设计出多(duō)层次、多元化、个性化的养老配置(zhì)方案，积极(jí)履行养(yǎng)老保(bǎo)障(zhàng)社(shè)会责任(rèn)，力争为居民(mín)提供持续卓越的养老规划与满足不同养老需求的(de)资产配置服务。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券的“信养计划(huà)”则基于个人养老场景(jǐng)，引(yǐn)入更丰富(fù)的养老型年金、增(zēng)额终身(shēn)寿等不同(tóng)品类产(chǎn)品，覆盖(gài)养老(lǎo)收益(yì)性资产和保障性(xìng)资产，满(mǎn)足客户多(duō)样化、多层级的养老资产配(pèi)置需求。

　　针对(duì)三(sān)大(dà)支柱(zhù)养老(lǎo)金业务中的企业(yè)年金业务，银河证券还上线(xiàn)了自研的年(nián)金(jīn)综合(hé)评价系(xì)统(tǒng)。该系统(tǒng)可以通(tōng)过客户提(tí)供的“脱敏(mǐn)”后年(nián)金(jīn)组(zǔ)合净值与持股比例等(děng)数据，结合(hé)公募基金、股市债(zhài)市数据，展(zhǎn)示客户委托(tuō)年(nián)金组合的评(píng)价结果。此外(wài)，也(yě)可(kě)以利(lì)用年金(jīn)机制间接服务背后的企(qǐ)业员(yuán)工和机构(gòu)事业单位(wèi)职工。

　　截至目前，银河证券基金研究中(zhōng)心(xīn)已为部分省市提供职业年金(jīn)的(de)组(zǔ)合(hé)评(píng)价与管理咨询服务，也计(jì)划结合机构条线业(yè)务规划(huà)为央企(qǐ)与(yǔ)国企(qǐ)提供企(qǐ)业年金组合评价等综合金融服务(wù)。

　　银河(hé)证券副总裁(cái)罗黎明(míng)告(gào)诉记者，公司自主开发(fā)建设部署(shǔ)的年金综合(hé)评价系统及研究咨询服(fú)务，具有养老(lǎo)属(shǔ)性的综合金融(róng)服(fú)务(wù)体(tǐ)系(xì)均是公司积极响应(yīng)国家养老发展战略而推出的新服务，体(tǐ)现了(le)在第二、三支柱上的积极筹划(huà)。

　　“我们高度重(zhòng)视三大(dà)支柱养老金(jīn)业务，目前公司已初步(bù)建立了个人养老金及(jí)个人养老(lǎo)金融(róng)服(fú)务体系，充分利用金融产品代理销售牌照和保险兼业代理牌(pái)照，为(wèi)百姓提(tí)供(gōng)更加(jiā)有温度、有态(tài)度的个人养老金融服务。”罗黎明说(shuō)道(dào)。

　　记者观(guān)察｜“吸(xī)睛”大(dà)于“吸金”？

　　“90后(hòu)”观(guān)望情绪(xù)浓厚

　　中(zhōng)国基金报记者赵心怡

　　“现在(zài)个(gè)人(rén)养老金账户(hù)开通过程非常‘丝滑’，并(bìng)且有不少开户人在我们介绍之前(qián)都已有所了解，感(gǎn)觉(jué)这项(xiàng)制度的(de)普及度和客户认识程度在不断提升。”某(mǒu)大(dà)型银行(xíng)的客户经理林漪(yī)（化名）向(xiàng)记者表示。

　　“但也有很多人只是开了账户并没有存钱，或存了钱没有开(kāi)始投资，主要因为不知道如(rú)何选择(zé)产品(pǐn)或者(zhě)有其他(tā)顾虑。”林漪还(hái)告诉记者，“这种情况下我们(men)就会(huì)再用PPT或(huò)者是纸(zhǐ)质资料向客(kè)户进行(xíng)详细介绍(shào)和对比分析(xī)。”

　　去年11月，个人养老金(jīn)制度正式落地，在(zài)北京、上海、青岛等36个先(xiān)行城市（地区）启动实(shí)施。距(凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别jù)离个人养老(lǎo)金(jīn)制度落地已经过去半(bàn)年，民(mín)众接(jiē)受(shòu)度和业务(wù)进展情况如何？从业人员在具体实操过程中又遇(yù)到了哪(nǎ)些(xiē)困难(nán)？不同年龄段的群体会怎样理解(jiě)这项制度(dù)？

　　近日，本报记者实地探访上海地区几家银(yín)行(xíng)网点和券(quàn)商(shāng)营业(yè)部，了解个人养老(lǎo)金(jīn)制度(dù)近(jìn)半年的(de)落地情况。

　　年(nián)轻(qīng)人(rén)更关注税(shuì)收(shōu)优(yōu)惠

　　中老(lǎo)年(nián)人更(gèng)在意退休后多一(yī)份保障

　　根据人社(shè)部和国家社会保险公共服(fú)务平台数(shù)据可知，个人养老(lǎo)金制度经过半年时间的(de)发展(zhǎn)，在产品种类、数量(liàng)和参与人数方面(miàn)都有所增加。

　　某(mǒu)券商营业部(bù)财富管理相关岗位的黄宁（化名）告诉记者：“很多(duō)客(kè)户都对(duì)个人养老金业务热(rè)情高涨，有直接到营业部咨询(xún)的(de)，还有很多是打电话过来问。”

　　黄宁还观(guān)察到(dào)，“70后”“80后”普遍对个人养老金业务的热情和关注(zhù)度(dù)比“90后”更高，并且除了个(gè)人咨询和开户外(wài)，还有不少企业员工、学(xué)校教师、退伍军人等(děng)通过企业(yè)和单位组(zǔ)织(zhī)来了解(jiě)、参(cān)与个人(rén)养老金(jīn)投资。

　　记者了解(jiě)了(le)身边两位不同年龄段、均已购(gòu)买(mǎi)个(gè)人养老金产品的朋(péng)友后(hòu)发(fā)现，两人所关注的问题“焦(jiāo)点”的确有所不同。

　　一(yī)位在(zài)上海地(dì)区(qū)金融(róng)机构工作的“80后”告诉记(jì)者，自(zì)从工作以来，她每年都(dōu)将收入的一部(bù)分拿来强制(zhì)储蓄，有(yǒu)了(le)个(gè)人养(yǎng)老金制(zhì)度(dù)后，就分一(yī)部(bù)分(fēn)在个人养老金(jīn)账(zhàng)户中(zhōng)，这部分强制储(chǔ)蓄(xù)的钱即(jí)使存长期也不会影响她(tā)未来的生活质(zhì)量(liàng)，并且放进个人养老金账户是在基本养老保险之外多一(yī)份积累。

　　而另一位工作(zuò)不(bù)久的“90后”表示，他现阶(jiē)段最在(zài)意的(de)就(jiù)是买(mǎi)个人养老金可以享受税收优惠，直接考虑到退(tuì)休后的生活(huó)质量还(hái)有点遥远。

　　针对上述两种不同(tóng)的想法，黄宁也向记者坦言(yán)，他们(men)在日常(cháng)介绍个人养老金业务的过(guò)程(chéng)中确实会考(kǎo)虑到不同年龄(líng)群体的不同需(xū)求和想法，进而更好地(dì)“对症下药(yào)”，比如给刚工作不久的年轻人着(zhe)重介绍(shào)“退(tuì)休后多(duō)一份(fèn)保障”推广效果(guǒ)就不(bù)明(míng)显。

　　“吸睛”大(dà)于(yú)“吸金(jīn)”？

　　然(rán)而，在个人(rén)养老金业务(wù)取得进展的同时(shí)，还有(yǒu)不(bù)少已经了解个(gè)人养老(lǎo)金业务的民众仍在“观(guān)望”。从现有数据可知，截至(zhì)2023年3月底，虽然有3000多万人开通了个人养老金账户，但完成(chéng)资金存储(chǔ)的只有900多万人。

　　林漪在银行端(duān)个(gè)人养老金业务的开展中感受(shòu)到，一(yī)些客户开了户但没存储的主要顾虑(lǜ)是锁定时间太长(zhǎng)，担心之后如(rú)果(guǒ)要大笔(bǐ)用钱时会很“棘手”；另外(wài)一(yī)些(xiē)客(kè)户则是认(rèn)为(wèi)在个人养老(lǎo)金产品(pǐn)并非专门设计且收益优势不明显，目前个人养老(lǎo)金可以购买的养老储(chǔ)蓄(xù)、银行养老理财、养老保险产品、养老目标(biāo)基金(jīn)四类产品，即使不通过个人养(yǎng)老金(jīn)账户也可以直接买，且收益差距不大。

　　黄宁则从券商从(cóng)业(yè)人员的角度(dù)谈到了推(tuī)广个人(rén)养老(lǎo)金业务过程中的(de)“困(kùn)境”。他表示(shì)：“券(quàn)商端(duān)个人养老金只支持代销(xiāo)公募基金，无法代销存(cún)款(kuǎn)、银行理财(cái)、商(shāng)业养老保(bǎo)险，有些客(kè)户风险承受能力(lì)较(jiào)低，想寻求更(gèng)低风险等(děng)级的产品，纯公募(mù)基金难(nán)以达到资产(chǎn)配置(zhì)的需求(qiú)。”

　　此外(wài)，还有一部分年轻人向记者直言，对于离退休(xiū)还较遥远的群体来说，养老需求当然也需要考(kǎo)虑，但眼下的(de)生活和经济状况才是更重要的。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 凝集素和凝集原的区别巧记，凝集原与凝集素有何区别