随着3月进出口数据的出炉，纯(chún)碱市场数据(jù)表现“亮眼”华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗，使(shǐ)得(dé)短(duǎn)期市场悲观情绪有所缓和。从表(biǎo)象看，进出(chū)口双双(shuāng)超(chāo)预期(qī)，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态(tài)势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月(yuè)0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比增加1.86万(wàn)吨。

　　“之(zhī)前市场预(yù)期纯碱(jiǎn)出口下(xià)降，进(jìn)口增(zēng)加，从实际数据来看，其表现超(chāo)出市场预期(qī)。”国投安(ān)信期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师(shī)张凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量(liàng)，3月(yuè)纯碱进口(kǒu)数量超预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数量超过1万吨，其余(yú)月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长主要集(jí)中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃(lí)厂，在国内供需紧(jǐn)平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来补充使用(yòng)量(liàng)。这部(bù)分进口增量到港后直(zhí)接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对(duì)有限，但在一定程度上可能会导致(zhì)下游厂家减少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从(cóng)出口数据来看，3月纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张(zhāng)凌璐表示，2022年初全球市(shì)场面临暴风雪等(děng)极端天气、国际地缘政治冲突(tū)导致美国和土耳其运输阶段性(xìng)受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升的导(dǎo)火索。今年随着国(guó)际能源价格的(de)回(huí)落(luò)、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球(qiú)高位之时，纯碱出口还能(néng)保(bǎo)持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实超出(chū)市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去年高基数的基(jī)础上进一步(bù)增加至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期(qī)，显示出行(xíng)业供(gōng)需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际(jì)能(néng)源价格高企，纯(chún)碱出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年出口(kǒu)量能在(zài)去(qù)年高基(jī)数的(de)基础上进(jìn)一步上扬，显(xiǎn)示国际市(shì)场(chǎng)对(duì)纯碱需求具(jù)有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显著走(zǒu)弱的(de)预期有待(dài)修正(zhèng)。

　　期货日(rì)报(bào)记者(zhě)了解到，全球经济的衰(shuāi)退预(yù)期或(huò)导致全球实体企业(yè)承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国内经济(jì)稳增长预期强(qiáng)烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也(yě)可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华期货分析师李(lǐ)嘉豪告诉记(jì)者，相较于(yú)去年(nián)，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的(de)预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落(luò)背景下(xià)供(gōng)应的(de)回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得(dé)出口出(chū)现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是3月(yuè)的(de)出口表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部分原因可能是(shì)前期(qī)待(dài)发(fā)订单，一部分是外围需(xū)求从去年的出口角(jiǎo)度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看(kàn)来(lái)，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能还(hái)是优先国内使用为主，纯(chún)碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨(dūn)，部分长协价格(gé)可能更低，对比国(guó)内华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗价格偏(piān)低(dī)。换言之(zhī)，纯(chún)碱(jiǎn)出口(kǒu)利润并不高，这将导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要(yào)关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如(rú)果国内纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在(zài)海外(wài)的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍能(néng)让(ràng)出口维持(chí)高(gāo)位。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能会(huì)由(yóu)于海(hǎi)外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全球的纯(chún)碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下降、进口提升的趋势仍是大方向，但由于(yú)国内(nèi)进出口(kǒu)数量占(zhàn)全国产能、需求的(de)比例相对有限(xiàn)，因此对于年(nián)度(dù)供需影响也相对(duì)有限。但(dàn)集中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进出(chū)口超预期(qī)变化可(kě)能(néng)会对阶段性的(de)行情产(chǎn)生情绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外(wài)碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下(xià)调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步收窄态势(shì)，预计今年出口相对(duì)去年下(xià)降。“后(hòu)续(xù)海外(wài)碱到港量增加，进口有继续增加预期，出口(kǒu)有下滑压(yā)力，进出口贸易(yì)商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周(zhōu)小燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来看，纯碱进出(chū)口数据(jù)超预期是(shì)国(guó)内(nèi)纯碱市场健康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期内市场(chǎng)悲(bēi)观预期或有所消退(tuì)，纯碱期(qī)现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的(de)预期基本被消(xiāo)化，进口的量相(xiāng)对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从3—华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗4月消息面来看，进口(kǒu)约有十几万吨的到(dào)港(gǎng)量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的平衡相对宽松。在他看来，未来出(chū)口的走弱(ruò)则更加影响轻碱的(de)供需，在内需恢复(fù)有限的(de)情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相(xiāng)对明显。

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