财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有基(jī)金公司人士向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报(bào)一(yī)季(jì)报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和新(xīn)能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包(bāo)”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均(jūn)出(chū)现调整，整体(tǐ)盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促(cù)内需政仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了(zhèng)策及货币(bì)政(zhèng)策(cè)的推出，且国内经济温和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下，权(quán)益市场整体(tǐ)行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各大(dà)指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在人(rén)工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值高股息(xī)为(wèi)代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日，热门(mén)个股批(pī)量跳(tiào)水让追高的投资者体验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面的核心，就(jiù)是拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱强(qiáng)势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回(huí)撤(chè)近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智(zhì)慧生活(huó)等相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似(shì)乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延(yán)续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从(cóng)基本面、还(hái)是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗(àn)黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基(jī)础已(yǐ)经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距(jù)离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现来看(kàn)，这一(yī)趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一(yī)周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基(jī)金(jīn)来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持(chí)阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相(xiāng)对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观点是大(dà)概率市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能(néng)是一(yī)个布(bù)局的好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而未必(bì)会是收获(huò)的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能(néng)继续对一(yī)季(jì)报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的(de)是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复(fù)的态势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的(de)态势。当前(qián)市场对(duì)央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个(gè)点的起(qǐ)伏(fú)可能会误(wù)判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行情(qíng)会在犹(yóu)豫(yù)中展开。

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