中国(guó)金(jīn)融行(xíng)业加速对(duì)外开(kāi)放，外资(zī)券(quàn)商(shāng)们的2022年(nián)过(guò)得如何？

　　近日(rì)，外(wài)资控股券(quàn)商(shāng)2022年的(de)“成绩单”陆续(xù)公布：9家外资控股券商中，仅有4家在(zài)2022年取得盈利，另外5家(jiā)均出(chū)现亏损。

　　其中，在2019年获批成立的摩根大(dà)通证券2022年业绩突飞猛进，当年净利润达到2.63亿(yì)元，领先各家“洋券商”。相比(bǐ)之下，与摩根大(dà)通证券同期获批的野村东方(fāng)孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理国际证券(quàn)2022年亏损达(dá)到2.25亿(yì)元，业绩(jì)分化(huà)加(jiā)剧。

　　另外，今年(nián)3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国内拥(yōng)有外资控(kòng)股(gǔ)券商牌照。其中，瑞信证(zhèng)券2022年亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞(ruì)银证券则(zé)大(dà)赚2.24亿元(yuán)。后(hòu)续两家外资(zī)控(kòng)股券商面临的“一参一控”问题如何解决，仍(réng)是业内(nèi)关注重点。

　　过去几年(nián)里，“财(cái)富管理转型”成为行业热词。而透视(shì)各家外(wài)资券商在2022年的(de)“打(dǎ)法(fǎ)”来看，依(yī)托(tuō)于各自(zì)股东资源禀赋、深入财富(fù)管理成为其在中国展业的首要方向(xiàng)。

　　来看详情——

　　9家外资控(kòng)股券商半(bàn)数亏损(sǔn)

　　对于国(guó)内(nèi)各家证券公司来(lái)说，除了面临(lín)行业“二八分化”的激烈态(tài)势(shì)，来自“洋券商”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日前(qián)，中证协公(gōng)布(bù)各家(jiā)券商(shāng)2022年年报/财务数据，9家外资控(kòng)股(gǔ)券商纷(fēn)纷晒出(chū)2022年成绩单。

　　在2022年的“券(quàn)商小年”，受(shòu)制于市场行情(qíng)、成立时间、牌照资质(zhì)等问题，9家共(gòng)有5家出现(xiàn)亏损，分别为(wèi)瑞(ruì)信证券(quàn)（-2.54亿(yì)元）、野村(cūn)东(dōng)方国际证券(quàn)（-2.25亿元）、大(dà)和证券（-8266.01万(wàn)元）、星展证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰前海证(zhèng)券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证(zhèng)券2022年(nián)实现(xiàn)营业收(shōu)入2.89亿元(yuán)，同(tóng)比下降41.91％；实(shí)现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈转亏(kuī)。野村东方国(guó)际证券则延续自成立以来的(de)亏损状(zhuàng)态：2022年实(shí)现营业(yè)收入1.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降38.14％；净亏损2.25亿元，较上年同期的8491万(wàn)元亏损幅(fú)度(dù)继续(xù)扩大。

　　在(zài)2022年因(yīn)获得外资(zī)股东增持而成(chéng)为外资控股券商的汇(huì)丰(fēng)前海证券，业绩较上年出现明显进步(bù)，但仍然(rán)录得(dé)亏损：2022年(nián)实现营(yíng)业收入5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万(wàn)元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证券(quàn)和星(xīng)展证券均(jūn)于2020年(nián)获得证监会批文，分别于2020年底、2021年(nián)初完成工商登(dēng)记，正式展业时间不长(zhǎng)。星展证券2022年实现营业收(shōu)入(rù)8633.25万(wàn)元(yuán)，同(tóng)比增长76.71％；亏损8274.58万元，较上年同(tóng)期有所收窄。大和证(zhèng)券2022年(nián)实(shí)现营业收入4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一步(bù)扩(kuò)大。

　　就亏损原因而言，2022年受市场影(yǐng)响，证券行业(yè)营业收入(rù)普遍下降，外资控股(gǔ)券商也难以幸免。且新(xīn)公(gōng)司(sī)建设成本(běn)、业务(wù)费用(yòng)、员工(gōng)薪(xīn)酬等支出过(guò)高，在展业初期容(róng)易导(dǎo)致亏(kuī)损的(de)产生。

　　与(yǔ)国内大(dà)型券商相比(bǐ)，外资控股(gǔ)券(quàn)商(shāng)仍呈现“本小利(lì)薄(báo)”的情(qíng)况，自营业务影响有限，因此影响2021年业绩的主要还是经纪、投(tóu)行(xíng)等传(chuán)统业(yè)务。

　　例如，瑞(ruì)信证券在2022年年报中表示，其当(dāng)年投行业务手(shǒu)续费及佣(yōng)金(jīn)净收入为6561.57万元，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支(zhī)出则(zé)有增无减(jiǎn)，业务及管理费从(cóng)上年的(de)4.27亿元(yuán)增(zēng)长到5.38亿(yì)元。“赚少(shǎo)花多”，导(dǎo)致业绩(jì)出(chū)现大额亏损(sǔn)。

　　摩根大通证(zhèng)券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有“外(wài)来(lái)的和尚”念好了中国市场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年(nián)共有4家外资控股券商实现盈利，分(fēn)别为摩根大通证券（2.63亿(yì)元(yuán)）、瑞银证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根(gēn)士丹(dān)利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中(zhōng)，摩根大(dà)通(tōng)证券和(hé)瑞(ruì)银证券均(jūn)实(shí)现了营收、净(jìng)利(lì)润的双增长。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券2022年实(shí)现(xiàn)营业收入8.84亿元，同比增长39.44％；实现净(jìng)利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩(jì)水平在2022年的“券业小年”可算是(shì)相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大(dà)通证券共有(yǒu)员(yuán)工210人，数量(liàng)在行(xíng)业(yè)内排名下游，但其业绩已跻身行业中游水平，而这只是摩(mó)根大(dà)通证券(quàn)展业(yè)的第三个完整(zhěng)会计年度。

　　公开信息显示，摩根大通(tōng)证券于(yú)2019年3月获得证监会(huì)批(pī)复(fù)，成(chéng)立(lì)合资证券公司。彼时(shí)由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外(wài)高桥集(jí)团、珠海(hǎi)迈兰(lán)德(dé)等(děng)5家内资股东(dōng)持(chí)有另(lìng)外(wài)49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资(zī)股东所持股(gǔ)权(quán)，成为摩根大通证(zhèng)券唯一股(gǔ)东。

　　财务报表显示(shì)，摩(mó)根大通(tōng)证券2022年(nián)经纪业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根(gēn)大通证券(quàn)表示(shì)，其证(zhèng)券(quàn)经纪业(yè)务团队成(chéng)立已逾三(sān)年，2022年(nián)业(yè)务开展和运作取得进(jìn)一步进展(zhǎn)，新(xīn)客户开发(fā)稳步推进。摩根大通证券充分利用全球化的平台优势，整合集(jí)团(tuán)资源(yuán)，持(chí)续关注并开拓传统QFII投资者以及新取得QFII牌照的合格境外(wài)机构投资者，目标客群机(jī)构投资者队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突(tū)发合(hé)并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大(dà)通证券外，瑞(ruì)银证券在(zài)2022年也取得(dé)了较好的业绩表(biǎo)现：当期实现(xiàn)营业收入11.79亿(yì)元，同比增(zēng)长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间最早的一批(pī)合资券商之(zhī)一，早(zǎo)在(zài)2007年就已在(zài)国内展业。2022年3月，瑞士银行受(shòu)让两家(jiā)内(nèi)资股东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银(yín)证(zhèng)券共有正式(shì)员工383人(rén)。

　　财务报表显示，瑞银证券2022年(nián)投行业(yè)务进步明显，当(dāng)期(qī)实(shí)现手续费(fèi)净收(shōu)入1.95亿元，同比增(zēng)长418％。瑞(ruì)银证券表示，其在(zài)2022年完成了创业板注(zhù)册制(zhì)改革后的IPO保荐项目，积极筹备并参与了沪深交易所(suǒ)互联互通全球存托(tuō)凭证业务等。

　　值得关(guān)注(zhù)的是(shì)，今年3月，百年(nián)大行瑞士(shì)信(xìn)贷被竞争对手瑞(ruì)银收购(gòu)。瑞信(xìn)集(jí)团和瑞银(yín)集团股份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式宣(xuān)布(bù)达成合并协议，瑞士(shì)联邦(bāng)财政部(bù)、瑞士国家银行（SNB）和瑞(ruì)士金融市场监督(dū)管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月(yuè)瑞银发(fā)布一季报时表示，对瑞(ruì)信(xìn)的收购交易预计(jì)在6月底前完成。不言(yán)而喻的是，集(jí)团层面的(de)合并对两家外资控股券商在(zài)中国展业情况，也将(jiāng)造成(chéng)一定(dìng)影响。

　　基于此，审计所普(pǔ)华永道对瑞信证券出具了带(dài)强调事项段的无(wú)保留意见审计报告：2023年3月19日，瑞(ruì)信集团与(yǔ)瑞(ruì)银集团股份(fèn)公(gōng)司之间达成(chéng)协(xié)议和合并计划，截(jié)止(zhǐ)报(bào)告日，上(shàng)述(shù)协议(yì)和合并计划的完(wán)成日(rì)尚(shàng)不明确。瑞信(xìn)证券作(zuò)为瑞信集团股份有(yǒu)限公(gōng)司下属(shǔ)控股子公司，未来的运营和(hé)财务业绩受(shòu)到上述合并可能(néng)产生的(de)影响(xiǎng)亦不明确(què)，该事项表(biǎo)明存在可(kě)能导致对公司持(chí)续经营能力产生重大疑虑的(de)重大不确(què)定性(xìng)。

　　瑞信证(zhèng)券前(qián)身为(wèi)成立于2008年的(de)瑞信方正证券(quàn)，系证监会修订(dìng)《外(wài)商参股证券公司设立规则》后(hòu)首家(jiā)获批的(de)合(hé)资证券公司。2020年(nián)4月，证(zhèng)监会核准瑞信向(xiàng)瑞信(xìn)方正(zhèng)证券(quàn)增(zēng)资2.89亿(yì)元获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信方正更名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月，方正证券公告称，拟以11.4亿(yì)元的对(duì)价转让(ràng)瑞信证券49％股(gǔ)权。在该笔交易完(wán)成(chéng)后，瑞信将全(quán)资持有瑞信证(zhèng)券。但突(tū)如其来的瑞信、瑞银合并(孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理bìng)，使得瑞银证券和瑞信证券将受同一股东控制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权(quán)管理规(guī)定(dìng)》，证券公(gōng)司股东以及股东(dōng)的控股(gǔ)股东、实际控制人参股证券公司的数量(liàng)不得超过2家，其(qí)中控(kòng)制证券公(gōng)司的(de)数量不得超(chāo)过1家。在面(miàn)临(lín)“一参一(yī)控”的限(xiàn)制下，瑞银证券和瑞信证券(quàn)的牌照(zhào)或(huò)将(jiāng)面临“一去一留”的局面。

　　深入财富(fù)管理(lǐ)破局(jú)

　　过去几年(nián)里，“财富管理转(zhuǎn)型(xíng)”成为行业热词。而透视各家(jiā)外资券商在2022年(nián)的“打法”不难发现，依托于(yú)各自资源禀赋深入财富(fù)管理成为其在中国展业(yè)的首要方(fāng)向。

　　例如，野村东方国(guó)际证券表示，2022年其财富管理业务(wù)在原有“大宗(zōng)交(jiāo)易”、“市值托管”、“SMA（单一资产管理(lǐ)账户）”等业(yè)务持续推进的(de)基础上，新(xīn)增了特色投(tóu)资咨询服(fú)务（如ESG行业咨询）、上市公司大宗减持服务、集团间(jiān)跨境业(yè)务(wù)联动等多种(zhǒng)业务模式(shì)，通过服务手(shǒu)段(duàn)的增加及优(yōu)化，为客户提供多维度、一站式的综合(hé)性金融解决方案(àn)。

　　后续，野村(cūn)东(dōng)方(fāng)国际(jì)证券财富(fù)管理(lǐ)业(yè)务(wù)将定位于“中国高端财(cái)富人群(qún)”，从(cóng)产品(pǐn)配置、人员建设、中后台支持以及(jí)集团跨境合作(zuò)四个(gè)方(fāng)面入手，打造以产(chǎn)品(pǐn)为中(zhōng)心的业务核(hé)心竞争力，持(chí)续为中国(guó)投资者提供(gōng)具有野村集团特(tè)色的高质量财富(fù)管(guǎn)理服务。

　　在完成高盛集团全资持(chí)股备案后，高盛高华在(zài)2021年底与北(běi)京高(gāo)华签订(dìng)《业务转(zhuǎn)让(ràng)协议》，受让北京高华的(de)所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高华获证监(jiān)会核发新增(zēng)证券经纪、证券(quàn)投(tóu)资咨询、证(zhèng)券(quàn)自(zì)营(yíng)及(jí)代(dài)销金融产(chǎn)品业务的业务(wù)许可(kě)。2023年2月，高盛高华与(yǔ)北京高华完成业务(wù)迁移(yí)工作(zuò)。

　　高盛高(gāo)华(huá)表示，其(qí)将持续以(yǐ)资产配置为核心进行新产品和(hé)服务的研(yán)发(fā)工作，进一步赋能部门为(wèi)在岸客户(hù)提供财(cái)富(fù)管理(lǐ)综合(hé)解决方(fāng)案，丰富(fù)客户产品(pǐn)种类选择，开展境内(nèi)私人财富管理平台未来(lái)战略规(guī)划，并进(jìn)一步拓(tuò)展(zhǎn)境内产品平台。

　　与(yǔ)此同时(shí)，高(gāo)盛高华将(jiāng)持续(xù)推进(jìn)私募股权(quán)基金管(guǎn)理人（PEWFOE）的设(shè)立工作，持(chí)续代销(xiāo)第(dì)三方金融(róng)产品并推(tuī)进跨境投(tóu)资新产品的研发(fā)，为客户提供直接(jiē)对接境外资本市场(chǎng)的机会。

　　另(lìng)外，依托于(yú)外资股东(dōng)打造(zào)私(sī)人财富管理业(yè)务，这在具(jù)备外资银行(xíng)股(gǔ)东背景的券(quàn)商中(zhōng)较为多见。例如(rú)，汇(huì)丰前海证券表(biǎo)示，其于2022年4月(yuè)正式成立私人财富管理部，负责公(gōng)司高净值(zhí)个人客户(hù)综(zōng)合(hé)财富(fù)管理业务的运作。私人财(cái)富管理部以汇丰前(qián)海(hǎi)证券为平台，依(yī)托(tuō)汇丰环球私(sī)人银(yín)行，致(zhì)力为(wèi)高净(jìng)值和(hé)超(chāo)高净值客户(hù)及其家族提供专业、多(duō)元及定制化的资产配置服务(wù)，为(wèi)客户实现其投资目标。

　　瑞银(yín)证券(quàn)则另辟(pì)蹊径，推出家族信托资讯业务，与(yǔ)4家国内头部信托公司达(dá)成战略合作(zuò)。同(tóng)时，瑞银证券在2022年重启(qǐ)深圳分公司(sī)财富(fù)管理(lǐ)业务，依托国家对(duì)粤港澳大湾区的新政举措，致力于(yú)发展财富管理(lǐ)大湾区业务(wù)。

　　瑞银证券表示，其财富管(guǎn)理部(bù)秉持着为客户进(jìn)行全方位资产配置和满足客户全生命(mìng)周期财富管理的理(lǐ)念，进(jìn)一步(bù)完善(shàn)投资解决方(fāng)案和(hé)财富(fù)规划方面的业务，一方面积极扩(kuò)充现(xiàn)有架上策略，精选上(shàng)架多支产品为客户在同一(yī)策略下提(tí)供差异化选择(zé)及多元化(huà)的投资方案(àn)。

　　外资券商队伍不断扩大

　　随着中国(guó)资本市场对外开放的(de)力(lì)度不断加(jiā)大，各外资金融机构加速(sù)了在境内设立(lì)控(kòng)股(gǔ)券(quàn)商的(de)进程。

　　今年1月，渣(zhā)打证(zhèng)券获批准设(shè)立，公司注(zhù)册(cè)地为北京市，注册资本(běn)为人民(mín)币10.5亿元，业务范围包括证券经(jīng)纪、证券自营、证券承销、证券(quàn)资产管理（限于从事(shì)资(zī)产证(zhèng)券化业务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家新设的(de)外商独资证券公司。就监管批(pī)复信息(xī)来看，渣打证券由渣打银(yín)行（香(xiāng)港）有(yǒu)限公司全资(zī)设立(lì)，出(chū)资额10.5亿元人民币。

　　算上渣打证券(quàn)在内，目前国(guó)内的外资(zī)控股券商数量(liàng)已达到10家。其中(zhōng)，摩(mó)根大通证券(quàn)（中(zhōng)国）、高盛高华证券、渣打(dǎ)证(zhèng)券均为外商独资券商。从数量(liàng)上来看(kàn)，外资控股券商(shāng)已成(chéng)为市场上不容(róng)忽(hū)视的“新(xīn)势(shì)力”。

　　此外(wài)，目前还(hái)有(yǒu)数(shù)家外资券(quàn)商的设立申请静(jìng)待审批。截至5月5日(rì)，花旗证券、法巴证(zhèng)券、日(rì)兴证券(quàn)、青岛意才证券等多(duō)家外资券商的(de)设立申请仍处于(yú)证监会(huì)审批(pī)阶段。其中，法(fǎ)巴证(zhèng)券和(hé)青岛意才证券已(yǐ)获第(dì)一次意(yì)见反(fǎn)馈。

　　今年3月底(dǐ)，证监会主席(xí)易(yì)会满(mǎn)等先(xiān)后在京会见美国桥水基金、法国东方(fāng)汇(huì)理、日本大和证(zhèng)券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新(xīn)加坡(pō)淡马锡(xī)、德国(guó)安(ān)联保险、意大利联合圣保(bǎo)罗银行、美国景顺和高盛等国际金融机构负责(zé)人。

　　来(lái)访(fǎng)的国际金融机(jī)构负责人普遍表示，此次来华亲身感受到中国经济的强(qiáng)大韧(rèn)性(xìng)、潜力和活力，坚定(dìng)看好中国经济和中国资(zī)本市场发展前(qián)景。近年来中(zhōng)国资本市(shì)场对外开放稳步推(tuī)进，为国际金(jīn)融机构和全球投资者带来(lái)了实(shí)实在在的(de)机遇。各金(jīn)融机构高度重(zhòng)视中国(guó)市场，将(jiāng)继续与中国深化合作，积极(jí)拓(tuò)展在华业(yè)务和投(tóu)资，期待实现互利共赢。

　　面对来自外资券商(shāng)的市场竞争，国内(nèi)券商也纷纷感(gǎn)受到了挑战和机(jī)遇。例如(rú)，华西(xī)证券即在(zài)2022年年(nián)报中表示，外资(zī)机构来华展业便利度不断(duàn)提(tí)升，经营(yíng)范围和监管(guǎn)要求实(shí)现(xiàn)国民待(dài)遇，外资券商、资产管理机构(gòu)等(děng)加(jiā)速布局(jú)，全力抢滩中(zhōng)国证券市场，对本土证券公司(sī)既带来了(le)国际金融机(jī)构全面参与(yǔ)中国(guó)资本市(shì)场竞(jìng)争所形(xíng)成的冲(chōng)击，也带来了通过与(yǔ)国际金融(róng)机构直接合作促进业务发(fā)展、提(tí)升管理水平的机遇。

　　西部证(zhèng)券也表示，当前证券行业(yè)集中度(dù)稳中有升，头部券商竞争优(yōu)势更趋明显，业务多元化发展趋势(shì)初步(bù)形成，金融科技对(duì)行(xíng)业发(fā)展理念(niàn)的变革和(hé)重塑(sù)不断深化，外资券商市场冲击将逐(zhú)渐显现，证券行业竞争新格(gé)局正加速(sù)演变。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理