OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲库(kù)科技，引发了(le)公募(mù)REITs扩(kuò)募风波，如今(jīn)，二级市场的影(yǐng)响仍未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华(huá)安(ān)张江光大园REIT开盘继(jì)续(xù)延续此前几日的下跌(diē)走(zǒu)势(shì)，午后(hòu)跌(diē)幅一度扩大(dà)，尾(wěi)盘有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾(céng)发布公告，紧急(jí)回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施资产张(zhāng)润大(dà)厦的重要承租方之一，目前未(wèi)收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协议的通知。同时，在公告中，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT进一(yī)步表示，原始权益(yì)人(rén)将继续密切关注哲库科(kē)技后续(xù)情况(kuàng)，积极做好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募购(gòu)入项目的(de)原始权(quán)益人相关负责人也表示(shì)，近期(qī)已同步启动了应急(jí)预案(àn)，排摸储备租户，积极应(yīng)对哲库提前退租的可能事项。由(yóu)于(yú)张润(rùn)大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申报扩(kuò)募项目，公司领导(dǎo)高度重视(shì)，浦(pǔ)东新区国资委也(yě)高度关注(zhù)。

　　多位业内人(rén)士表(biǎo)示，华安张江光大(dà)园REIT近(jìn)期市(shì)场波动较(jiào)大，但其实不(bù)动产公募(mù)REITs项目短期出租(zū)率下跌并不会(huì)从(cóng)根(gēn)本上影响其内(nèi没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课)外价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲(zhé)库(kù)科技的事件继续(xù)扰(rǎo)动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大(dà)园REIT以3.726元(yuán)的(de)价(jià)格小幅(fú)低(dī)开，此后二(èr)级市场价格开始震荡(dàng)走低，午盘收跌6.17％。午(wǔ)后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅一度扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后(hòu)价格有(yǒu)所回升，最终报(bào)收(shōu)3.512元(yuán)，全天(tiān)跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不利(lì)消(xiāo)息影响，华安张江光大园REIT最(zuì)近(jìn)几个交易日(rì)二级(jí)市场价格表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个(gè)交(jiāo)易日跌没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课幅(fú)达到9.69％，今年以来跌(diē)幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日上市(shì)以来，华安张江光大园REIT累计(jì)涨幅超过24％，在(zài)全(quán)市场公募(mù)REITs中位(wèi)居前列(liè)。

　　从(cóng)5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目前上(shàng)市的(de)8只产业园区基础设施REITs中，仅博时(shí)招(zhāo)商蛇(shé)口产业园REIT微幅(fú)上涨(zhǎng)，其(qí)余7只均(jūn)有不同程度(dù)下(xià)跌，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年(nián)以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报中(zhōng)已经披露张江光大园项(xiàng)目出租率有所下降，如(rú)今拟扩募的项(xiàng)目又遭(zāo)遇突发事件，因此导致二(èr)级市场价格出现波动。”一位业(yè)内人士分(fēn)析称(chēng)。

　　不过，在(zài)上述人士(shì)看来，尽管出(chū)于风险规(guī)避的(de)原因(yīn)，最近几个交易(yì)日场内资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公(gōng)募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不会从(cóng)根本(běn)上影响其内外(wài)价(jià)值。

　　他也同时表示，目前随(suí)着二级市场价格下跌(diē)，风险(xiǎn)也(yě)得到一定释放，但(dàn)是价(jià)格(gé)涨跌会受到基本面、情绪面等(děng)多重因素影响，不好(hǎo)判断价格是不是(shì)已经完全触底。

　　此(cǐ)外，还有一(yī)位业内人士(shì)表示，今年整(zhěng)体(tǐ)REITs市场表现低迷，不少(shǎo)产(chǎn)品年内二(èr)级市场跌幅较(jiào)大，其实(shí)有些隐含收益率高的产品具备一定的投资价(jià)值，很适合稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随着(zhe)经(jīng)济复苏(sū)的步伐，产业园区、物流类(lèi)等REITs产品(pǐn)具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事(shì)高如星对(duì)此表示，若张江园(yuán)区最终能顺利解决(jué)招商，平稳过度对经营现金流没有造(zào)成大的影响，“事件性利空下调至得(dé)这么急、这么深，加(jiā)上前期本身园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不(bù)过(guò)，他(tā)也强调，最终还是落到(dào)租(zū)金收入(rù)受不受影响(xiǎng)，影(yǐng)响(xiǎng)多(duō)大，估计园区会最(zuì)终解(jiě)决。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路(lù)上(shàng)再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园REIT发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩募拟新购入(rù)基础设施资产张润大(dà)厦(shà)的重要承租方之一，目前未收到哲(zhé)库科(kē)技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止执行(xíng)已签租赁(lìn)协议的通(tōng)知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表示，原始(shǐ)权益人(rén)将(jiāng)继(jì)续密切关注哲库科技(jì)后续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季报(bào)中(zhōng)披露的张(zhāng)江(jiāng)光大园项目出租率(lǜ)下降(jiàng)事项，一度二级市场价格出现(xiàn)回落。在随后召开的业绩说明会中管理人就相关事项进行了解(jiě)释说(shuō)明，市场信心得(dé)到了一定提振，二级市(shì)场价(jià)格表现也趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线(xiàn)上和(hé)线下的扩募说(shuō)明会上，运营团队表示了对张江(jiāng)光大园项目的信心，预计签署意向(xiàng)书和合(hé)同(tóng)谈(tán)判中的储备租户正常(cháng)转化(huà)后，项目出(chū)租率将得到(dào)回升。没想到仅过(guò)了不(bù)到三周(zhōu)的时间，张(zhāng)江(jiāng)REIT的扩(kuò)募(mù)之路又迎来(lái)了新的考验。

　　因张江REIT的(de)上述(shù)公(gōng)告引起了市场各方的广泛关注(zhù)，张江REIT拟扩募购入项目(mù)的原(yuán)始(shǐ)权益人相关负(fù)责人(rén)坦言，事发突然确实始料未及(jí)，在获(huò)悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时(shí)间即奔(bēn)赴现场进行了(le)沟通(tōng)和核实工作，并同步启(qǐ)动了应急预(yù)案，排摸储(chǔ)备租户，积极应对(duì)哲库(kù)提前退租的(de)可能事项。由于(yú)张(zhāng)润大厦是(shì)全(quán)国(guó)首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视(shì)，据悉新区国(guó)资委也高度关注(zhù)。

　　当谈及(jí)储备租户(hù)情况，相关(guān)负(fù)责人介绍说(shuō)，目前储备(bèi)租(zū)户还是比(bǐ)较丰富的，覆盖了芯(xīn)片测试、人工(gōng)智能、航(háng)天产业、信(xìn)息技术等(děng)产业客(kè)户，租赁意向(xiàng)面积超过(guò)了2万方。从意向储备(bèi)转化为实际租户需要(yào)一些时间。

　　“我们正在着手通过(guò)签署租(zū)赁意向(xiàng)书来(lái)尽快锁(suǒ)定(dìng)一些(xiē)重要租户(hù)。虽然收了三个月履约保(bǎo)证金给了我们一(yī)些空间，但本着对首批扩募、对市场负责的(de)态度，我们肯(kěn)定(dìng)要全(quán)力与时间赛跑，把这(zhè)些面积在(zài)短(duǎn)期内完成去化。”相关负责人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已持有(yǒu)的同区域的张(zhāng)江光(guāng)大园项目一季度末也有将近30％的空(kōng)置率，原始权(quán)益人(rén)有那么多储备租户，之(zhī)前(qián)的空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此(cǐ)相(xiāng)关(guān)负责人(rén)解释，张江光大园(yuán)一直以来都坚持(chí)以市场化(huà)运营为导(dǎo)向，历史运营(yíng)表现稳定，租户(hù)的调租和换租都属(shǔ)于正常情况，而这次项目的大租户(hù)退租正(zhèng)好发生在(zài)市(shì)场活跃度的短期低(dī)点，目前市(shì)场情(qíng)况(kuàng)已(yǐ)有所(suǒ)好转。在看到出租率(lǜ)下滑情(qíng)况没有得到(dào)及(jí)时修复后，张(zhāng)江这边也作了(le)一(yī)定(dìng)的(de)资(zī)源(yuán)调配和倾斜，引入了一些储备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润大(dà)厦(shà)和张江(jiāng)光大园项目在给租户的(de)分隔(gé)空(kōng)间、交付(fù)标准、租金水平等(děng)方面(miàn)也有(yǒu)一(yī)些差异(yì)化，张润(rùn)大厦多(duō)是两千多平的大平层，楼的成新度(dù)高一些，单价也贵一些，张江(jiāng)光大园单层(céng)以一千平的(de)面积为主，还(hái)有一些独栋形态的物业。租户自身也会有(yǒu)诉求，也(yě)会(huì)根据自(zì)身需求和(hé)预(yù)算挑(tiāo)选区(qū)域内(nèi)的不同物业。

　　“如果(guǒ)扩募完成以后，新老资(zī)产(chǎn)的管理人(rén)都变(biàn)成了一家，后续我们在资(zī)源共(gòng)享和联合营销方面能更加充分发(fā)挥协同效应，相信(xìn)可(kě)以做得更(gèng)好。”上述负(fù)责人(rén)补充说(shuō)道。

　　最后谈及(jí)对于张江REIT的定位和展(zhǎn)望，相关负责人表示，张江集团和张江高(gāo)科目(mù)前在管(guǎn)资产约(yuē)五(wǔ)百万方，还有(yǒu)一些(xiē)其(qí)他在开发(fā)的储备项(xiàng)目(mù)，这些(xiē)都将成为张江(jiāng)REIT实现打造张(zhāng)江(jiāng)园(yuán)区(qū)产业空间资产上(shàng)市平(píng)台目标(biāo)的坚实后盾和储备(bèi)资源(yuán)。“我们非(fēi)常重(zhòng)视张江REIT这个资本平(píng)台和它(tā)未来(lái)的(de)发展(zhǎn)。”相关负(fù)责人表示，“这次扩募是(shì)我们实现基金扩容的第一(yī)步，也是至关(guān)重(zhòng)要的一步，眼下我们可能(néng)面临了一(yī)些突发情(qíng)况需要解(jiě)决，但是这和我们(men)在张江科学城这三十年建设发(fā)展过程中所经历的相比，只能(néng)算是一个非常小的插曲。我们有信心排除万(wàn)难，尽一(yī)切可能化解当前突(tū)发事件的所有负面影响，维持(chí)预期和市场的信心。”

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