总(zǒng)市值超6万亿(yì)的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监会官网消息，为健全多(duō)层(céng)次(cì)资(zī)本市场(chǎng)产品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作。同一(yī)天，上交所也发布消息，将在(zài)中国证监会(huì)指导下认(rèn)真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多(duō)位业内人士表示，科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作的启(qǐ)动，将为科创(chuàng)板市(shì)场的科技创新投资(zī)带来风险管(guǎn)理工具，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资者多元化(huà)的交易和风险管理需求。而相关合约标的纳入(rù)ETF期权(quán)，也将对ETF龙(lóng)头产品的(de)规模、流动性和交(jiāo)投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投资带来中长期(qī)资金(jīn)，增强市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作启动

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证监会消(xiāo)息显示，为健全多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场风险管理工具(jù)，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种，科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国(guó)际金融(róng)中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区(qū)高(gāo)水平改革开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　证监会表示(shì)，上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发(fā)科创板创(chuàng)新活力，满足(zú)多(duō)元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服(fú)务实体经济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券交易所官网也发布(bù)消息，上交所将在中(zhōng)国证(zhèng)监会指导(dǎo)下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十(shí)四五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创(chuàng)新体系”、支持(chí)浦东新区(qū)高水(shuǐ)平(píng)改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动发展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对(duì)促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企业进一(yī)步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极意义(yì)。

　　据(jù)统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进(jìn)，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市(shì)值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板配套(tào)产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板(bǎn)做(zuò)市商制度(dù)功能发(fā)挥、持(chí)续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行先试(shì)示范(fàn)引领作用的重要举措。

　　“上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效(xiào)满足(zú)科(kē)创(chuàng)板投资(zī)者风险管理(lǐ)需(xū)要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验田(tián)作用，对于促进科(kē)创板和股票(piào)期(qī)权市场(chǎng)长期持(chí)续(xù)健康发展意义重大。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责人(rén)称。

　　同时，监管(guǎn)机构还(hái)积(jī)极关注ETF期权市(shì)场的(de)稳健运行和风险防(fáng)控工作，多举措确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表示，证监(jiān)会一(yī)直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情况改(gǎi)进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳(wěn)健运(yùn)行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风(fēng)险防控工作，基于(yú)我国ETF期(qī)权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施了投资者(zhě)适当性管(guǎn)理(lǐ)制度、保证(zhèng)金制度、持仓(cāng)限额制度(dù)等一系列风控安排(pái)，保障了期权市(shì)场平稳运(yùn)行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权(q一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟uán)，作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产品，上交(jiāo)所将(jiāng)总体沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根(gēn)据(jù)科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所将在目前行之(zhī)有效的风险防控和市(shì)场监管措施(shī)的(de)基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将(jiāng)在中国(guó)证监会(huì)的指导下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负责(zé)人称。

　　国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风(fēng)险管理、完善市(shì)场多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权试点以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了(le)引入增(zēng)量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统计(jì)，作为(wèi)股票市场的基础性(xìng)风(fēng)险管(guǎn)理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟12月(yuè)23日，上交所、深交所上(shàng)市交易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月(yuè)19日(rì)，上交所(suǒ)上市(shì)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更(gèng)加(jiā)丰(fēng)富(fù)和多元化。

　　一(yī)位(wèi)公募(mù)投(tóu)资人(rén)士对此表示，目前我(wǒ)国(guó)已经推出(chū)了不(bù)同(tóng)类型的(de)期权品种，不同品种对应市场不(bù)同的(de)市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资(zī)有了风险管(guǎn)理工具(jù)，这将有利于投(tóu)资者做好风险管理，满(mǎn)足不同投资者的(de)投资交易(yì)需(xū)求(qiú)。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前(qián)包括华夏上证(zhèng)50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产(chǎn)品，都是(shì)期(qī)权(quán)合约标的。

　　而从目前(qián)全市场(chǎng)跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于(yú)华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理(lǐ)规模(mó)第二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型指数跟踪产(chǎn)品中，规模也位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都(dōu)具备突出(chū)优势。”上述(shù)公募(mù)投资(zī)人士称(chēng)。

　　而根据(jù)业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规(g一公里大概多少步 一公里大概要走几分钟uī)模、流动性和交投活跃度(dù)产生(shēng)积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助(zhù)相(xiāng)应的风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在(zài)投资(zī)层(céng)面(miàn)的配(pèi)套策略也会(huì)丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来(lái)看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资金，增(zēng)强股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相应(yīng)的龙(lóng)头(tóu)ETF产品的(de)规模和(hé)流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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