大家好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个(gè)基金经理，海富通的吕越超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的海富通股票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本(běn)为新能源板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也(yě)基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度(dù)的(de)操作中，本基金总体把握不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包住了市场的节奏变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转换，降低(dī)了(le)新能(néng) 源(yuán)板块的配置权(quán)重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资(zī)机会(huì)，组合调整(zhěng)取(qǔ)得了(le)明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体(tǐ)系(xì)所代表的传(chuán)统实体(tǐ)行业正(zhèng)在(zài)被市场一部(bù)分(fēn)“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续(xù)可能(néng)成为市场(chǎng)最有持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取(qǔ)超额回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场比重超(chāo)40％的天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一(yī)次出(chū)现持(chí)续成(chéng)交占比超过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新(xīn)能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大(dà)单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第(dì)一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今年在(zài)业绩(jì)披露期结(jié)束后，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可控等大(dà)产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增(zēng)加(jiā)、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩的(de)改善逐渐被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半(bàn)年(nián)阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标(biāo)志(zhì)着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基本形成。本(běn)次大幅调整主要还是因(yīn)为(wèi)在(zài)AI相关(guān)板块市场情绪(xù)处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵(jiào)，不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包市场内生(shēng)调整(zhěng)需求(qiú)出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模(mó)式。

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