金融界(jiè)5月15日(rì)消(xiāo)息 央行第(dì)一季度货(huò)币政策执行报告出炉，报(bào)告针对(duì)时下经济通缩、利率走势(shì)、房地产政策(cè)、硅谷银行热点(diǎn)话题做(zuò)了回应。

　　针对经济通缩(suō)问题的讨(tǎo)论，央行一锤定音。央行(xíng)第(dì)一季度中国货币(bì)政策执行报(bào)告写(xiě)到，当前我国经济(jì)没有出现(xiàn)通(tōng)缩。通缩主(zhǔ)要指价(jià)格持续负增(zēng)长，货币供应量也具有(yǒu)下降趋势，且通常伴(bàn)随经济衰退。我国物价仍(réng)在温和上涨，特别(bié)是核心CPI同比稳定在0.7%左右，M2和社融增(zēng)长相对较快(kuài)，经济运行持续好转，不(bù)符合通(tōng)缩的(de)特征。中长期看，我国(guó)经(jīng)济总(zǒng)供求基(jī)本平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理适度，居民预期稳(wěn)定，不(bù)存在长期通缩或通胀的(de)基础。

　　针对利率(lǜ)问题，央(yāng)行表示，2023年3月(yuè)，新发放贷款加权(quán)平均利率为(wèi)4.34%，其中企(qǐ)业贷款加(jiā)权平均利(lì)率为3.95%，均(jūn)处于历(lì)史低位(wèi)。下(xià)阶段，人民银(yín)行(xíng)将继续实(shí)施(shī)好稳(wěn)健的货币政策(cè)，合理把握(wò)宏观利率水平，持续深入推进(jìn)利率市场化改革，健(jiàn)全(quán)“市场利率+央行引导→LPR→贷款利(lì)率”传导(dǎo)机制，为(wèi)促(cù)进经济实(shí)现质(zhì)的有效提升和(hé)量的合理增长营(yíng)造有利条件。

　　对于硅谷银行破产影响(xiǎng)，央行(xíng)表示我国金融机构对硅谷银行风险敞口(kǒu)小，硅谷银行破产对我国金融市场影响(xiǎng)可(kě)控。当前我国金融(róng)体系运行(xíng)稳健，金融业总(zǒng)资产中占比(bǐ)超过90%的银(yín)行业(yè)总体(tǐ)稳定，绝大多数银行业金融机构(gòu)处于安全边界内，银行(xíng)业总资产中占比约七成(chéng)的24家大型(xíng)银行一直保(bǎo)持评级优(yōu)良。但对硅谷(gǔ)银行事件的(de)经验(yàn)教训(xùn)也要总结反思(sī)。

　　对(duì)于下(xià)阶段的货(huò)币政策(cè)，展望(wàng)未来，经济延续(xù)复苏态势有诸多有利条件。一是(shì)居民收(shōu)入(rù)增长有所(suǒ)恢复，消(xiāo)费场景改善，消费倾向回升，就业形(xíng)势总体稳定，内需潜(qián)力将进一步释放。二是重(zhòng)大(dà)项(xiàng)目(mù)建(jiàn)设加快推进，基建投资继续发挥稳(wěn)增长重要支撑作(zuò)用，制造业(yè)技术改造投资力度加大，房地产(chǎn)走稳对全部(bù)投资的(de)下拉影(yǐng)响也(yě)会趋(qū)弱。三是我国产业链供应链齐全，配(pèi)套能力(lì)强，出口(kǒu)仍具备(bèi)结构(gòu)性优势。四是已出台(tái)政(zhèng)策措施(shī)持续(xù)显现成(chéng)效，巾帼不让须眉的意思下一句是什么，巾帼不让须眉是什么意思积极的财政政(zhèng)策加力提效，稳健(jiàn)的货币政策精准有力，服务实体经(jīng)济(jì)力度加大，为(wèi)供给(gěi)侧(cè)结构性(xìng)改(gǎi)革和(hé)高质量发展(zhǎn)营造了适(shì)宜环境。总体看，我国经(jīng)济(jì)运行有(yǒu)望持(chí)续整体好(hǎo)转，其中二季度在低基(jī)数影响下增速可(kě)能(néng)明(míng)显回升，为顺利实现全(quán)年(nián)增长目标打下(xià)坚实基础。

　　以下为(wèi)具(jù)体要(yào)点：

　　央行：当前我国经济没有出现(xiàn)通(tōng)缩(suō) 物价仍在温和上涨

　　央行发布第一(yī)季度中国货币政策执行报(bào)告，未来几个月受高基(jī)数等影响，CPI将低位窄幅(fú)波动。今年5-7月CPI还将阶段性保持低位，主要受去(qù)年同(tóng)期(qī)CPI涨(zhǎng)幅(fú)基本(běn)在(zài)2.5%左右的(de)高基数(shù)影(yǐng)响(xiǎng)。但要看到(dào)，随(suí)着基数降低，特别(bié)是(shì)政策效应将进(jìn)一步显现，市(shì)场机制发挥充分作(zuò)用，经济(jì)内生动(dòng)力也在增强(qiáng)，供需缺(quē)口有望趋于弥合，预计下半(bàn)年CPI中(zhōng)枢可(kě)能温和抬升，年末可(kě)能回升至近年均值水平附(fù)近。当前我国经济没有出(chū)现通缩。通缩主要指价(jià)格持(chí)续(xù)负增长(zhǎng)，货币供应量也(yě)具有(yǒu)下降趋势，且通(tōng)常伴(bàn)随(suí)经济衰退。我国物价(jià)仍在温和(hé)上涨，特别是核心(xīn)CPI同比稳定(dìng)在(zài)0.7%左(zuǒ)右，M2和社融(róng)增长相对较快，经济运行持(chí)续好(hǎo)转，不符合通缩的特(tè)征。中长期看，我国(guó)经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，不存(cún)在长期通缩或通胀的基础。

　　央(yāng)行：落实存款利率市场化调整机(jī)制 着力稳定银行负债成本

　　央行发布第一季度中国货币政策(cè)执行报告：继(jì)续(xù)推(tuī)进(jìn)利率市场化改革，完善中央银行政策利率体系(xì)，健全市场化利率形成和传导机制，引导(dǎo)市场利率围绕政(zhèng)策利率波动。落实存款(kuǎn)利率(lǜ)市场化调(diào)整机(jī)制，着力稳定银(yín)行(xíng)负债成本。发挥贷款市场报价(jià)利(lì)率改革(gé)效能，推动(dòng)企业(yè)综合融资成本和个人(rén)消费信贷成本稳中有降(jiàng)。

　　央行：3月新发放贷款加(jiā)权平均利率为4.34% 均处于历史(shǐ)低位

　　央(yāng)行第一季(jì)度中(zhōng)国(guó)货币政策执行报告显示，2023年3月，新发放贷(dài)款加权平均利率为4.34%，其中企业贷款(kuǎn)加(jiā)权(quán)平均利率为3.95%，均(jūn)处于历史低(dī)位(wèi)。下(xià)阶(jiē)段，人民(mín)银行将继(jì)续实施好稳健的货币政策，合理把握宏(hóng)观利率水平(píng)，持续(xù)深入(rù)推进利率市场化改革，健全“市场利率+央行引导→LPR→贷款利率”传导机制，为(wèi)促进(jìn)经济实现质的有效(xiào)提(tí)升和量的合理增长营造(zào)有利条件(jiàn)。

　　央行展望中国宏观经济：我国经济(jì)运行有(yǒu)望持(chí)续整体(tǐ)好转 其(qí)中二季度(dù)在低基(jī)数影响下增速可能(néng)明显(xiǎn)回升

　　央行第一季度中国货币政策执(zhí)行报告，展望未来，经济延续复苏态势有(yǒu)诸多有利条件。一是居民收入增长有所恢复，消(xiāo)费场景改善，消(xiāo)费倾向(xiàng)回升，就业形势(shì)总(zǒng)体(tǐ)稳定，内需潜力将进(jìn)一步释放。二是重大项目建(jiàn)设加快推进，基建(jiàn)投资(zī)继续发挥(huī)稳增长重要支(zhī)撑作用，制造业(yè)技术改造投资力度加大，房地(dì)产(chǎn)走稳对全(quán)部投资的下拉(lā)影响也(yě)会趋弱。三是我国产业链(liàn)供应链齐全，配套能(néng)力强，出(chū)口仍(réng)具备结构性优势。四是已出台政策措施(shī)持续显现(xiàn)成(chéng)效(xiào)，积(jī)极的财政(zhèng)政(zhèng)策加力提效，稳健的(de)货(huò)币(bì)政策精(jīng)准有力(lì)，服务实体(tǐ)经济力度加(jiā)大(dà)，为供给(gěi)侧结构(gòu)性改(gǎi)革和(hé)高(gāo)质量发(fā)展营(yíng)造了适宜(yí)环境。总体(tǐ)看，我国经济运行有望持续整体好转，其中二季(jì)度在低基(jī)数(shù)影(yǐng)响下增速可能明显(xiǎn)回升，为顺利(lì)实现全年增(zēng)长目(mù)标打下坚实基础。

　　央行：支持(chí)刚性(xìng)和改善性住(zhù)房需求(qiú) 加快完善住房租赁金融(róng)政(zhèng)策体(tǐ)系

　　央(yāng)行(xíng)发布第一季度中国货币政策(cè)执行(xíng)报告：下一阶段，牢牢坚持房子(zi)是用来住的(de)、不是用来炒(chǎo)的定位，坚持不将房地产作(zuò)为短期刺激经(jīng)济(jì)的手段，坚持(chí)稳地价、稳房价、稳预期(qī)，稳(wěn)妥(tuǒ)实(shí)施房地产金融(róng)审慎管理制度，扎实做(zuò)好保(bǎo)交楼、保民生、保稳定各项工作，满足行业合理(lǐ)融(róng)资需求，推动行业重组并购，有效防范化(huà)解优质头部房企风险，改善资(zī)产负(fù)债状况(kuàng)，因城(chéng)施策，支持刚性和改善性住房需求，加快完善住房租赁(lìn)金融政策体系，促(cù)进(jìn)房地产市场平(píng)稳(wěn)健康发展，推(tuī)动建立(lì)房(fáng)地产业发展新模式。

　　央行：结(jié)构性货币政策聚(jù)焦重点、合理适度、有进有退

　　央行发布第一季度中国货币政策执行报(bào)告：下一阶段，结构性货币政策聚焦(jiāo)重点、合理适度、有进(jìn)有(yǒu)退。保持(chí)再(zài)贷款、再贴现(xiàn)政策稳定性，继续对涉(shè)农、小微企业、民(mín)营企(qǐ)业提供普惠(huì)性(xìng)、持续性的资金支持。实施好(hǎo)普惠小微贷款支(zhī)持工具(jù)，提升(shēng)小微企业的(de)金融(róng)服务水平，支(zhī)持稳企业保就业。实(shí)施好碳减(jiǎn)排支持工具和支持煤(méi)炭(tàn)清洁高效利用专项再贷款，支持符合条件的金融(róng)机构为具有显著碳减(jiǎn)排(pái)效益的重(zhòng)点项目和煤炭煤电的(de)清洁高效(xiào)利用提供优惠(huì)利率资金。继(jì)续实施普惠养老、交通物流等专项(xiàng)再贷(dài)款政策，推动房企纾困(kùn)专项再贷(dài)款和(hé)租赁住房贷款支(zhī)持计划落(luò)地(dì)生效。

　　中国央(yāng)行(xíng)：硅谷(gǔ)银行破产对我(wǒ)国金(jīn)融(róng)市(shì)场影响可控

　　中国(guó)央(yāng)行：我(wǒ)国(guó)金(jīn)融机构对硅谷银行(xíng)风险敞口小，硅谷银行破产(chǎn)对我国金融市场(chǎng)影响可(kě)控。当前我(wǒ)国金融体系运行稳健(jiàn)，金融业总资产中占比超过90%的银(yín)行业总体(tǐ)稳定，绝大多数(shù)银行业金(jīn)融(róng)机构处于安(ān)全边界内(nèi)，银行业总资产(chǎn)中占比约(yuē)七成的24家大型银行一直保持评级优良。但对硅谷银行事(shì)件的经验(yàn)教训也要总结(jié)反思。

　　央行：把(bǎ)实施(shī)扩大内需(xū)战(zhàn)略同(tóng)深(shēn)化供(gōng)给(gěi)侧结构性改(gǎi)革(gé)结合起来 充分发挥(huī)货币(bì)信(xìn)贷政(zhèng)策效能

　　央行发布2023年第一季度中国货币政策执行(xíng)报(bào)告，下一(yī)阶段，把实施扩大内需战略同深化供给(gěi)侧结构性改革结合起来，把(bǎ)发挥政策(cè)效力和激发经营(yíng)主体(tǐ)活力结合(hé)起来，建设(shè)现代中央(yāng)银行制度，充分发(fā)挥(huī)货币(bì)信贷政策效能(néng)，全力(lì)做(zuò)好稳增长、稳就业(yè)、稳物价工作，乘(chéng)势(shì)而上，推动经济实现质的(de)有效提(tí)升和量的合(hé)理增(zēng)长。

　　央行：加快推进金融稳定法(fǎ)制建设 推动《金(jīn)融稳定法》出(chū)台(tái)

　　央行表(biǎo)示，金融(róng)管(guǎn)理部门将持续(xù)强化金融稳定(dìng)保障体系建设，牢(láo)牢(láo)守住不发(fā)生(shēng)系统性金融风险的底(dǐ)线(xiàn)。一(yī)是(shì)加快推(tuī)进金(jīn)融稳定法(fǎ)制建设，推动《金融稳(wěn)定法》出台，健全市场化、法治化金融(róng)风险处(chù)置机制(zhì)。二是(shì)加强金融风(fēng)险监测、预警，充(chōng)分发(fā)挥存款保险(xiǎn)制度的早(zǎo)期纠正和(hé)市场(chǎng)化风险处(chù)置平台作用(yòng)。三是不断充(chōng)实金融风险处置资源，完善金融(róng)稳定保障(zhàng)基金管理机制，与存(cún)款保险基金(jīn)和相关行业保(bǎo)障基金(jīn)双层运行、协(xié)同配合，共同维护金(jīn)融稳定与安全。

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