市(shì)场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市在即。

　　5月(yuè)12日证监(jiān)会宣布，为健全多(duō)层次资本市场产(chǎn)品体系(xì)，丰富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交(jiāo)所(suǒ)发文(wén)称，将在(zài)证监(jiān)会指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权(quán)上市准(zhǔn)备。

　　截(jié)至目前，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿(yì)元，另(lìng)外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略(lüè)ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义(dìng)性都将(jiāng)有所(suǒ)提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自2015年2月开展(zhǎn)股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期(qī)权(quán)，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进(jìn)一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科(kē)创50ETF期权作(zuò)为(wèi)宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总体沿(yán)用前期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为(wèi)20％，相关措施在创(chuàng)业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交所将(jiāng)在目前行(xíng)之有效(xiào)的风(fēng)险防控和(hé)市(shì)场(chǎng)监(jiān)管措施的(de)基础上，进一(yī)步做好风险研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一(yī)直高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运行(xíng)和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风(fēng)险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数的场内(nèi)期(qī)权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技(jì)创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好(hǎo)互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲(gāng)要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于推(tuī)进上海国际金融中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放决(jué)策(cè)部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新(xīn)活力，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提(tí)升(shēng)服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所表示(shì)，推进科(kē)创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具(jù)有(yǒu)积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险管理需(xū)要，有助于(yú)科创板更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥资本市(shì)场改革试验田作用，对(duì)于(yú)促进科(kē)创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续(xù)健康发(fā)展意义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科(kē)创板建(jià武昌起义的历史意义是什么，辛亥革命武昌起义的历史意义n)设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块(kuài)的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　目前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少(shǎo)相(xiāng)应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商(shāng)制度功能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随(suí)后，在(zài)2021年(nián)，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成(chéng)立(lì)。截(jié)至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规(guī)模最大华(huá)夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入(rù)超440亿元，是(shì)同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居(jū)第二位的是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对(duì)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具的(de)呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面(miàn)临(lín)的价(jià)格波动更大，因此，随着市场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵(líng)活的风险管理工具，使得(dé)投资者更(gèng)有效率管(guǎn)理风险(xiǎn)的同时，能够有(yǒu)更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的(de)流动(dòng)性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务(wù)科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工(gōng)具(jù)，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加快(kuài)。在(zài)去(qù)年，就有4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交所旗下的(de)创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权(quán)。

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