近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外(wài)资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金(jīn)同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗(qí)下(xià)三(sān)大基金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底，基金前十大重仓股为中国平(píng)安(ān)、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅台、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒(méi)、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了dú)有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美(měi)团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时(shí)代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿(ā)里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国(guó)新能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构(gòu)旗下三大旗舰(jiàn)基金同时(shí)加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这三只基(jī)金(jīn)中(zhōng)，施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新(xīn)的基金(jīn)材料中并未(wèi)解释为何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳(shū)理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对(duì)中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志中解(jiě)释道(dào)：长期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是(shì)电动车供应链；二是技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是医疗健(jiàn)康基础设施(shī)。

　　为何(hé)看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽(qì)车价(jià)值(zhí)链(liàn)的供应方(fāng)面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的(de)所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国(guó)也是(shì)全球电动车基础设施最完善的(de)国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平均一个公共(gòng)充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽(qì)车供应(yīng)链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为例，它(tā)是电动汽车中(zhōng)用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的(de)生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀(fá)门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特(tè)、宝马等原(yuán)始设(shè)备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继(jì)续(xù)占据市(shì)场份额——在法(fǎ)规的(de)支持下(xià)，该公司(sī)的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基(jī)金(jīn)安联(lián)神(shén)州A股基(jī)金也在(zài)3月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)就是宁德(dé)时(shí)代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公(gōng)司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中(zhōng)度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车市(shì)场共计36家动力(lì)电池(chí)企(qǐ)业实现装车(chē)配套，较去年同期增(zēng)加2家。但(dàn)是(shì)排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池(chí)企(qǐ)业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车(chē)量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧较高。

　　企(qǐ)业排名来(lái)看(kàn)，根据(jù)中国汽车(chē)动(dòng)力电池产业(yè)创新联(lián)盟数据显(xiǎn)示(shì)，今年4月(yuè)，宁(níng)德(dé)时代以40.83％的(de)占比(bǐ)持续领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航(háng)、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了6-10名则(zé)分别(bié)为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池行业的龙头(tóu)企业，宁德时(shí)代于2023年一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单季(jì)利润(rùn)增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最(zuì)近(jìn)7天北向(xiàng)资金(jīn)净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首。北向资(zī)金净流入较多的其(qí)它个股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金净流(liú)出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电(diàn)器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何(hé)持有宁(níng)德(dé)时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车二是储能；CATL聪明地(dì)选择聚(jù)焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方(fāng)面它的市场份额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)因(yīn)为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期(qī)和不(bù)含钴等特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发(fā)展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基(jī)十问”来考察(chá)宁(níng)德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者，他(tā)们的判(pàn)断也可能是(shì)错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁(níng)德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和(hé)电动(dòng)车(chē)厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影(yǐng)响柏基对于宁德时代(dài)的判断。

　　但并非所(suǒ)有的外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金持(chí)有的前(qián)十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医(yī)疗(liáo)、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测(cè)、招商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根(gēn)基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - Chin快递公司几点下班，派送员晚上多晚不送了a A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、万华化(huà)学(xué)、恒生金融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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