大家(jiā)好，简(jiǎn)单看一个基金经理，把新能(néng)源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经(jīng)理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海(hǎi)富(fù)通股票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，已经(jīng)基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了(le)海富通股票混合外(wài)，其他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称(chēng)，在一季度的操作中，本(bě一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋n)基金总体(tǐ)把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置(zhì)权重，较好地把握了(le) TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调(diào)整取(qǔ)得了(le)明显的(de)超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实(shí)体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续(xù)可能(néng)成为市(shì)场最(zuì)有持续性(xìng)的(de)一条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示(shì)，海(hǎi)富通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎(zěn)么(me)走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依(yī)赖交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累计达(dá)到22天，上一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也(yě)呈现出类(lèi)似特征(zhēng)，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最大单日涨(zhǎng)幅分别达到(dào)6一个鹅蛋的热量是多少 一个鹅蛋等于几个鸡蛋.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关(guān)主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少(shǎo)了6717亿元(yuán)，较4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大(dà)年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调(diào)整，逢(féng)低加仓是最佳策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩(jì)披露期结(jié)束后(hòu)，随(suí)着AI+/数(shù)字(zì)经济/自主可控(kòng)等大产(chǎn)业趋势以政府支(zhī)持(chí)力(lì)度进一步加大、资本(běn)开(kāi)支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业(yè)绩的(de)改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形成本轮(lún)调(diào)整标(biāo)志着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为在AI相关板块(kuài)市(shì)场情绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内(nèi)生调整(zhěng)需求出现集中释放。就(jiù)资(zī)本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网+模式(shì)。

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