5月15日，A股市场(chǎng)上演“V型”反转一(yī)幕，在这一关键时刻(kè)，ETF再次展现(xiàn)出逆势投资的工具特征，市(shì)场资金借道股票ETF净流入(rù)53.24亿元。

　　更为值得注意是，随着近段时间沪深300、上(shàng)证50等各大主流(liú)指数回(huí)调，股(gǔ)票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋(qū)势，自4月17日以来，股票ETF市场已经(jīng)连续18个交易日出现资(zī)金净(jìng)流入，合计“吸(xī)金”高达969亿元。

　　前(qián)期跌幅较大的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资金(jīn)青睐。其中，全市场(chǎng)30只跟踪科创板(bǎn)及其(qí)关(guān)联(lián)指数的ETF合计资金(jīn)净流(liú)入超过226亿元；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资金净流(liú)入也超(chāo)过(guò)百(bǎi)亿。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部分(fēn)投资者(zhě)短期获利(lì)止盈效应明显。除此(cǐ)之外，新能(néng)源(yuán)ETF、光伏ETF也在(zài)资金(jīn)流出榜前列。

　　连(lián)续18个交易日净(jìng)流(liú)入

　　股票ETF合计“吸(xī)金”969亿元

　　5月15日，A股(gǔ)市场(chǎng)奇迹反转，早盘上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后在中字(zì)头(tóu)、大金融板块集体发(fā)力下，沪指(zhǐ)重(zhòng)返3300点上方。

　　作为逆势抄底工具，投(tóu)资者(zhě)再次借道股票(piào)ETF“买(mǎi)买买”，据银河证(zhèng)券基金研究中心(xīn)数据统(tǒng)计(jì)，5月(yuè)15日当(dāng)天(tiān)，全(quán)市场726只股(gǔ)票ETF（统计(jì)A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注(zhù)的是(shì)，4月17日至5月15日期间，全(quán)市(shì)场(chǎng)股票(piào)ETF已经连(lián)续18个交易(yì)日资金净流入，合计资(zī)金净流入高达969亿元，其中，4月24日及(jí)5月10日的单(dān)日资金净(jìng)流入(rù)更是超过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅(fú)较大的ETF品种成为(wèi)市(shì)场(chǎng)资金抄底的(de)主要选(xuǎn)择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月(yuè)17日以(yǐ)来(lái)，华夏科创50ETF、国(guó)联(lián)安半(bàn)导体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元(yuán)、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间，全市(shì)场仅有(yǒu)的两只(zhǐ)“吸金(jīn)”超(chāo)百亿(yì)的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入，华夏芯片ETF、易方达(dá)创业板(bǎn)ETF、国泰芯片ETF资金净流入(rù)也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看(kàn)，全市场30只跟踪科创板及其关联指数的ETF合计资(zī)金净流入超过(guò)226亿元；全市场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF及增强(qiáng)ETF合(hé)计资金净流入也超过百(bǎi)亿，全市场40只跟(gēn)踪(zōng)创业板及其(qí)关(guān)联指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业(yè)内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，包括(kuò)科创板(bǎn)、半(bàn)导体在内的几大(dà)宽基及(jí)行(xíng)业指(zhǐ)数前期(qī)跌(diē)幅较大，估值回(huí)落不少，加上未来(lái)看(kàn)好其成长性，是市场资金抄底(dǐ)的主要原因(yīn)。

　　南方科(kē)技创新基金(jīn)经(jīng)理王博就表示，我国经(jīng)济(jì)正(zhèng)在由(yóu)“投(tóu)资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资机遇(yù)。具体板(bǎn)块上，他继(jì)续看好(hǎo)新能(néng)源、光伏和半导体等新兴(xīng)产业的(de)发展。“随着我国(guó)双碳体系持续建立完善，国内(nèi)能源革命正在深(shēn)度推进(jìn)，海外储能市场也逐步(bù)打(dǎ)开(kāi)，未来十年(nián)新能(néng)源产业有望(wàng)迸发出更强(qiáng)的活力，通(tōng)过技术(shù)革新带来的新领域开拓出更大(dà)的市场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经(jīng)过了三年(nián)的估值(zhí)回(huí)归，很多公(gōng)司的(de)估值与成长匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和公(gōng)司的长期成长。”华(huá)南一位(wèi)基金经(jīng)理(lǐ)更是直言随性是什么意思，女人随性是什么意思。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走势(shì)。“从(cóng)板块整(zhěng)体(tǐ)估值性(xìng)价比以(yǐ)及对未来产业(yè)的反应程(chéng)度，都是优于(yú)主板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经(jīng)理(lǐ)吴振华(huá)认(rèn)为，从2021年三(sān)季度开(kāi)始，半(bàn)导体板块已经历了将近(jìn)两年的去(qù)库(kù)存(cún)，目前已经(jīng)处于低位区间，且有望在触底后开启新(xīn)一(yī)轮上行周期。

　　证券类、新能(néng)源(yuán)类ETF遭遇资金净流出(chū)

　　基金经(jīng)理看法分歧

　　从(cóng)资(zī)金净流(liú)出情况看(kàn)，5月(yuè)初(chū)，在(zài)“中特股”概念(niàn)带动下，有过一(yī)波(bō)表现的证(zhèng)券类ETF成为失血(xuè)主阵营(yíng)，投资(zī)者获利了(le)解(jiě)心态明(míng)显。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，4月17日至5月15日期间(jiān)，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票(piào)ETF资金净流(liú)出前三名(míng)。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南(nán)方(fāng)证券ETF基(jī)金净流出资金分别(bié)达到29.44亿元(yuán)、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘证券ETF、鹏(péng)华龙头券(quàn)商(shāng)ETF也(yě)分(fēn)别有(yǒu)4.56亿元、1.随性是什么意思，女人随性是什么意思59亿(yì)元的资金净流出(chū)。

　　除了证(zhèng)券类ETF、新(xīn)能源类ETF也(yě)遭到资金“用(yòng)脚(jiǎo)投票”，华(huá)泰(tài)柏瑞(ruì)光伏(fú)ETF、华夏新能源车(chē)ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金(jīn)净流出，富国(guó)绿电50ETF、平安(ān)新能车ETF资金净流(liú)出(chū)也(yě)超过2亿元。

　　资(zī)金博弈反映出市场(chǎng)的分(fēn)歧，基金(jīn)经理(lǐ)对新(xīn)能源后市也持(chí)不一(yī)样的看(kàn)法。

　　“‘量价齐升’是过去几年催(cuī)生新能源牛市的最大(dà)逻辑，但从今年开始，光伏行业随着产(chǎn)能的释放，硅料(liào)逐渐不再(zài)稀缺，行业供需(xū)格局(jú)有所恶化。加上今年资(zī)本市场呈现出存量博(bó)弈的特征(zhēng)，新能源行业只有(yǒu)在(zài)基本面比此前(qián)更(gèng)好的情况下，才能吸(xī)引(yǐn)吸引足(zú)够多的增量(liàng)资(zī)金，否则就会导致整体板块从高位回调。”上海一(yī)位基金经理如(rú)此(cǐ)解释今年新能源(yuán)板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当(dāng)下(xià)只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个(gè)位数，未来还(hái)是会有很(hěn)好的增长空间(jiān)。此外，新能源车板块从2021年的(de)10月(yuè)开(kāi)始调整(zhěng)，距今也(yě)差不多一(yī)年半时间(jiān)，很多龙头股估值已经回落不(bù)少，尽(jǐn)管未来新能源车板块(kuài)增速(sù)不会像过去几年那样(yàng)快，但(dàn)仍(réng)然会好(hǎo)于其他很多行业。

　　“未(wèi)来(lái)新能源板块反转需(xū)要等待市场(chǎng)出现如下几(jǐ)个特(tè)征(zhēng)：一是筹码结构(gòu)出清，估值足够便宜；二是增量资金进场；三是(shì)爆款(kuǎn)产品出炉。”上述基金经理表示，他也同时提(tí)醒，新(xīn)能源(yuán)板块或许很难再有过去那几(jǐ)年的(de)大级别的(de)系统性机会，更(gèng)多(duō)将(jiāng)是(shì)优选个股的(de)结构性(xìng)行情。

　　银华基金经(jīng)理王(wáng)浩(hào)则乐(lè)观认(rèn)为，新能源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的(de)过程中，整(zhěng)个新能源行业的发展(zhǎn)趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和(hé)技术(shù)进步都在(zài)以(yǐ)一种非常理(lǐ)想甚至超预期的速(sù)度发展，因此该板块(kuài)至今为止的估值水(shuǐ)平具有较为突(tū)出的吸引力(lì)。”王浩说。

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