北交所(suǒ)开市至今(jīn)一(yī)年半(bàn)，公募基(jī)金投(tóu)资北交所步伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主(zhǔ)题基金外(wài)，存量产(chǎn)品也加大北交所布局力(lì)度(dù)，今年更有新基(jī)金密集公告(gào)可(kě)投北交所股票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示，随(suí)着北(běi)证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平(píng)，公(gōng)募基金等专业(yè)投资者积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿也在(zài)增加。从长(zhǎng)期(qī)投资的角度看，北交所股票处于投资相对早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特新”属性的隐形(xíng)冠(guān)军(jūn)和科技(jì)、制(zhì)造等行业，长期(qī)投资价(jià)值受到(dào)公募资(zī)金的(de)青睐。

　　新基金公告可(kě)投北交所(suǒ)

　　专(zhuān)业机构挖(wā)掘北交(jiāo)所投资(zī)机会(huì)

　　据记(jì)者统计，截(jié)至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱(qū)动(dòng)、银(yín)华(huá)心质(zhì)混合、中庚港股通价(jià)值18个(gè)月等十多只(zhǐ)次(cì)新基金公(gōng)告可投资于(yú)北京(jīng)证券交(jiāo)易(yì)所上市(shì)股(gǔ)票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还有(yǒu)华(huá)商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基(jī)金等多(duō)家基(jī)金(jīn)公(gōng)司也发布公告(gào)称，北交所上市股票是国(guó)内依法发行上市的股票，属于基金法(fǎ)规定的(de)“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的投资目标、投资(zī)策略、投资范围、资产配置比例、风(fēng)险收益特征和相关风(fēng)险控制指(zhǐ)标等前提(tí)下(xià)，公司旗下基金可参与北交所股票(piào)的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金如果符合基金合同(tóng)的有关规定，亦可(kě)投资北(běi)交所上(shàng)市股票。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募新基金之所以密集公告可投北交所，一(yī)方面表(biǎo)明(míng)专(zhuān)业投资机构敏锐(ruì)地(dì)发现了北(běi)交所相关股票潜(qián)在的投资机(jī)会，开(kāi)始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公(gōng)司是除沪深(shēn)两(liǎng)市以(yǐ)外国内最(zuì)优质公(gōng)司的代表，许多标的当前估值水(shuǐ)平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一(yī)方(fāng)面从(cóng)持仓数量和持股总(zǒng)量的(de)角度(dù)来看，公募(mù)参与北交所意愿在持(chí)续增加。另一方面，相较于上证、深证，北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)数量、总体规模(mó)较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所(suǒ)推出(chū)北证(zhèng)50指数以(yǐ)来，被(bèi)动资金(jīn)的加入使(shǐ)得整个板(bǎn)块的(de)成交变(biàn)得更加活跃，同时，部分公(gōng)司(sī)的(de)良好表(biǎo)现(xiàn)也使得越来越(yuè)多(duō)投资者(zhě)关注到北交所(suǒ)，自然(rán)也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示(shì)，公募基金(jīn)的配置意愿，主(zhǔ)要(yào)取决于北交(jiāo)所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公募基金产品出现(xiàn)在(zài)北交所公司(sī)前十(shí)大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去(qù)年业(yè)绩涨势良好(hǎo)，今年一季(jì)度盈(yíng)利表现继续向好；次(cì)新基金在北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后续市(shì)场(chǎng)流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中小企(qǐ)业的高速成长，北(běi)交所投资(zī)有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市(shì)值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所(suǒ)市场的(de)公募基(jī)金，在(zài)投资比例、策(cè)略上也存在差异，但未来(lái)会加大对北交所市场(chǎng)的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结(jié)合北交所的(de)战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的特(tè)征，预计次(cì)新基金投资将深(shēn)入(rù)细(xì)分产业链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市(shì)场前景大、竞争(zh谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗ēng)壁垒高(gāo)、业绩(jì)确定性强的个(gè)股机会(huì)。同(tóng)时，也(yě)可(kě)根据主板上一(yī)些(xiē)成长赛道的公司估值(zhí)水平，在北交所中进行映(yìng)射，选(xuǎn)择估值水平显著偏低的公司进(jìn)行(xíng)投资。在组合配置上，力(lì)求均衡和风(fēng)险分散，降低中(zhōng)小企(qǐ)业经营波动大的风险。此外，北交所相(xiāng)关(guān)基金也会(huì)积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机会。

　　中信(xìn)建投(tóu)基金上述投研(yán)人士(shì)也称，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交(jiāo)所投资机(jī)会，目(mù)前有(yǒu)一(yī)只北交所主(zhǔ)题基金，未来一方(fāng)面会根据市场(chǎng)情况，择机(jī)发行更(gèng)多(duō)以北交所(suǒ)股票为主要投资范围的基金产品，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产品的投资范围扩大至北(běi)交所股票，同时会增加研究团队拓展(zhǎn)对北交所股(gǔ)票的(de)研究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓(cāng)北交所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达到历史(shǐ)最(zuì)高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募投(tóu)资(zī)北交所总(zǒng)市值总(zǒng)体(tǐ)呈现震荡攀升(shēng)的态(tài)势(shì)。

　　“北交所开板初期(qī)上市(shì)公司(sī)中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源(yuán)行业整体回调幅(fú)度较大，带(dài)动投(tóu)资北交所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长城基金相(xiāng)关(guān)负责(zé)人称。

　　而(ér)从今年年初看，北证50指数一度出现快速上涨势头(tóu)，2月份以来震荡下行，目前年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所的投(tóu)资价值仍(réng)然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城基金表示，北交所当(dāng)下呈现的(de)特征类似于(yú)一级半的市场，即(jí)投资阶段(duàn)相比(bǐ)一级市场(chǎng)（股权投(tóu)资）更加成熟，但(dàn)对比上证、深证的大多数公司而言又相(xiāng)对早期，可投资标的(de)规模(mó)也(yě)相对更小；但(dàn)从(cóng)长期投资的角度来说，这(zhè)也意(yì)味(wèi)着(zhe)更大的成长空间和收益率预(yù)期，故(gù)我们认为北交所具备良(liáng)好的长(zhǎng)期(qī)投资价值。<谢娜给刘烨打过几次胎，谢娜和刘烨怀孕过吗/p>

　　具体落实在投资(zī)层(céng)面(miàn)，景顺(shùn)长城基(jī)金表示，我们对于(yú)具体行业没有明确的偏(piān)好，但是(shì)整体还是比较看好细分行业的、符合“专精特新”属性的(de)隐形(xíng)冠军：这(zhè)些(xiē)公司虽(suī)然普(pǔ)遍规模较(jiào)小、受(shòu)到的关注度可(kě)能不高，但在其(qí)所属行业(yè)中拥(yōng)有较强(qiáng)的竞争力，在研发投入的强度上(shàng)、成长性(xìng)指标上，也不弱于创业(yè)板、科创(chuàng)板的上市公司，而(ér)且由于(yú)市值较小，可能(néng)反而拥有更大(dà)的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金(jīn)也表示，从中长(zhǎng)期(qī)视角看(kàn)，随着北交所交易制度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及(jí)场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更多优秀的企业、活跃(yuè)的(de)资(zī)金流入。北证50指(zhǐ)数(shù)估值有向上修复的空间，当(dāng)前(qián)配置的性价比(bǐ)较高，胜率和(hé)赔率都非常具备吸引力。

　　结(jié)合当前的(de)北(běi)交所(suǒ)整体(tǐ)估(gū)值水平，叠(dié)加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫(xīn)元基金将重点关注成长赛(sài)道，尤其是(shì)具有专精特(tè)新(xīn)特性的成长股。在行业的稀(xī)缺(quē)性(xìng)方面(miàn)，投资者(zhě)可重点(diǎn)关注(zhù)具有(yǒu)高成长性、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质产业链。更(gèng)多(duō)的阿尔法收(shōu)益可(kě)能(néng)聚焦(jiāo)在科(kē)技和(hé)制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括(kuò)汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金(jīn)相关投研(yán)人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新型中(zhōng)小企业，借国家政策支(zhī)持的(de)东(dōng)风和企(qǐ)业自(zì)身的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成为大(dà)型(xíng)企业，这个成长的(de)过(guò)程(chéng)会(huì)给(gěi)投(tóu)资者(zhě)带(dài)来(lái)丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我们更加(jiā)看好电(diàn)力设备、机械设备(bèi)、医药生物等三个领域(yù)。”

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