“一带一路”对(duì)冲欧美拖累无疑(yí)是2023年出(chū)口最(zuì)大的看点。即使(shǐ鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读)考虑去(qù)年(nián)的低基数，4月的出口增速也不赖，与(yǔ)韩(hán)国、越南(nán)等邻国(guó)形成鲜明对比；拉动方面，“一带一路(lù)”国家成为主角(jiǎo)，欧美发达经济体整体偏弱。今年1-4月(yuè)“一带(dài)一路”国家在中国出口的份额约(yuē)为36.0％超(chāo)过美欧(ōu)日（34.3％），粗略计算，如果今年(nián)“一带一路”出口(kǒu)增(zēng)速保持(chí)在6％以(yǐ)上，那么在增量上就可能对冲美欧(ōu)日(rì)出口的(de)下滑，使得全年2023年全年的出(chū)口增(zēng)速转正。

　　从整体(tǐ)看，3、4月份的数据再次验证，当前观(guān)察的中国的出口“不看港口，不看韩(hán)、越”。港(gǎng)口数据和韩(hán)国(guó)、越南出口通胀作(zuò)为传统观(guān)察中国(guó)出口增速的重要指标，但(dàn)随着(zhe)中国(guó)出(chū)口结构向“一带一路”国(guó)家(jiā)转移(yí)，其对中国出口的(de)指示作用逐(zhú)渐(jiàn)下降。一方面(miàn)，由于多数“一带(dài)一(yī)路”国家偏向(xiàng)内陆，汽车(chē)、火(huǒ)车(chē)等陆(lù)路运(yùn)输占比(bǐ)和(hé)增速快(kuài)速上升(shēng)，导致港口数据与实际(jì)出口(kǒu)增速持续偏离，另一方(fāng)面，以往韩国、越南出口增速与中国(guó)出口基本(běn)保持统一趋(qū)势，但由于产(chǎn)品结(jié)构差异，2023年以来两(liǎng)者产(chǎn)生(shēng)较大背离。出(chū)口结构性变(biàn)化背景下，传统观察框架适用性减弱，信息的噪音和预(yù)期的波动可(kě)能(néng)加大。

　　国别方面，擘画外贸蓝(lán)图的突破口仍在(zài)于“一带一(yī)路”国家。除低基数影(yǐng)响之外(wài)，4月对俄出口的高(gāo)增(zēng)反映“一带一路(lù)”贸(mào)易持续(xù)活跃，沿路(lù)经鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读济带仍是我国稳外(wài)贸的(de)“抓手”。4月对东盟出口增速暂时回落，不过整体来看，自2022年(nián)初以来“俄+东(dōng)盟升、欧美降”的趋势加速，日韩份额保持稳定。

　　产品(pǐn)方面(miàn)，4月出口结构继续(xù)延(yán)续(xù)“扬长避短”的属性。中国4月(yuè)汽车及机电出口金额维(wéi)持强势(shì)，增速较3月进(jìn)一步加(jiā)快部分源于去年(nián)低(dī)基(jī)数(shù)原因，不过(guò)对同比的拉动仍明显好于韩国(guó)，半导(dǎo)体(tǐ)出口跌(diē)幅(fú)则相(xiāng)较韩国更加(jiā)“温和”。从散(sàn)点(diǎn)图看，量价(jià)齐升的汽(qì)车(chē)出口反映海(hǎi)外车(chē)市较(jiào)高(gāo)景气度与产业链韧性仍可(kě)在一段时间内支撑(chēng)出(chū)口，而受全球(qiú)半导(dǎo)体周期影响，集成(chéng)电(diàn)路(lù)4月出口量与(yǔ)价(jià)格均(jūn)偏萎缩。

　　那么，2023年出口最大的变数：“一带一路”的空间有多大？站在2022年年底，市场(chǎng)大多聚(jù)焦欧美经济衰退的拖累，而聚光灯之外“一带(dài)一路”却在稳(wěn)定(dìng)外(wài)贸上(shàng)发(fā)挥了越来越(yuè)重要的作用，那(nà)么如何去评估这一空间有多大？

　　一(yī)带一(yī)路(lù)出(chū)口背后存量博弈。在全(quán)球经济和贸易放(fàng)缓的背景(jǐng)下(xià)，我国出口的韧(rèn)性(xìng)可能主(zhǔ)要来自于(yú)存量的竞争(zhēng)——我(wǒ)们认为很有可能是抢占欧美日(rì)韩(hán)在这些国家的进口份额，2018年至2022年(nián)，中(zhōng)国在一带(dài)一路沿线(xiàn)10国的进口份额上涨了2.5％，同(tóng)期欧美日韩下(xià)降了3.8％。

　　空间有(yǒu)多大？保守估计拉动2023年(nián)中国(guó)出口1个百分(fēn)点。我们选取“一带一路”沿线65国中(zhōng)，中国(guó)出口(kǒu)规模最大的10个(gè)国家（约占中国对“一(yī)带一路”沿线国家(jiā)总出口(kǒu)的(de)70％，以下(xià)简称10国）。选取2009、2016、2001年的(de)进口情景来对标2023年10国(guó)在悲观、中(zhōng)性、乐观三种情(qíng)形(xíng)下的进口(kǒu)增速情况，同时(shí)参考2018至2022年欧美日韩的年均下跌份额，假设2023年10国对(duì)美欧日韩减少的进口份额中(zhōng)约60％被中(zhōng)国(guó)取代。

　　结果显示(shì)，中性条件(jiàn)下，“一带一路”10国2023年(nián)拉(lā)动中(zhōng)国出口(kǒu)增(zēng)速约0.97％，此外根(gēn)据占比(bǐ)（10国占65国(guó)的70％），大致估算“一带一路”沿线65国拉动(dòng)我国出口增速(sù)约1.39％。

　　在全球放缓的背景下，1个百分点(diǎn)并不(bù)少，我(wǒ)国全年出口增速可(kě)能(néng)略高于0％。对欧(ōu)美日等发(fā)达(dá)经(jīng)济(jì鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读)体出(chū)口(kǒu)增速预(yù)测，思(sī)路为在中国加入世界贸易组(zǔ)织后、历(lì)次全球经济陷(xiàn)入(rù)衰退或是(shì)经济增速大幅下(xià)行（downturn）的时间段(duàn)中(zhōng)，选出具(jù)有参(cān)考(kǎo)意义的三年，分别作为中(zhōng)性、乐观和悲观(guān)情景作为参考(kǎo)。我们对于2023年的基(jī)准假设为美(měi)欧(ōu)有可能(néng)在下半年陷入(rù)温(wēn)和(hé)衰退，我们(men)选择(zé)2009（全球(qiú)金融危机(jī)）、2016（美国(guó)紧缩后的全球(qiú)经济放(fàng)缓）、2001（科网泡(pào)沫破裂，全球经(jīng)济温(wēn)和(hé)放缓）分(fēn)别(bié)作为悲(bēi)观、中性(xìng)和乐观(guān)情景。根据预(yù)测(cè)，中性假设(shè)下，2023年欧美日韩(hán)拖累我国(guó)出口增(zēng)速约(yuē)-1.9个百分点。

　　假设对(duì)其余国(guó)家(jiā)（在我(wǒ)国出口中约占26％）出口增速(sù)预测按照IMF对(duì)2023年(nián)世界商品贸易(yì)数(shù)量增速预测即1.5％计算，并考虑价格因(yīn)素(sù)，使用IMF对(duì)我(wǒ)国2023年GDP平减(jiǎn)指数同比预测(cè)（0.96％），计算得出(chū)其余国家(jiā)拉动(dòng)我国出口增速约0.64个百分点(diǎn)。因此，中性假(jiǎ)设下2023年我国出(chū)口增速约(yuē)为0.13％（图(tú)11）。

　　测算存在低估(gū)的风(fēng)险，主要(yào)来(lái)自于两(liǎng)个方面：数据口(kǒu)径(jìng)差异和欧美(měi)经济体的“韧性”。数据方面，各(gè)国自中国进口的数(shù)据和中国向各国出(chū)口的数据存在差异（无(wú)论是绝对量还是增速），有(yǒu)时这一差(chà)异还(hái)较大，一般而言中国出口端的(de)增(zēng)速会更高，这(zhè)意味着我们基(jī)于(yú)“一带(dài)一路”国家进口(kǒu)数据的测算(suàn)是低(dī)估的；外(wài)需(xū)方(fāng)面，欧(ōu)美经济陷入衰退的时点存在较大的不(bù)确定性，可能(néng)在今年下半年、也可能(néng)在明年，若后(hòu)者出(chū)现，那(nà)么2023年发(fā)达经(jīng)济体(tǐ)对于中国出口的拖累可能没(méi)有(yǒu)那么(me)大。

　　风(fēng)险提示：东盟、俄(é)罗(luó)斯(sī)及其他新兴经济体经济增(zēng)长不及(jí)预期，对外需(xū)拉(lā)动不(bù)足。疫(yì)情二次冲击风险对出口造成(chéng)拖累。欧美(měi)经济韧性超(chāo)预期，对于中国出口的(de)拖累不(bù)足。

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