公募基金一季报募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再(zài)度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密集披露期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和投(tóu)资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一(yī)季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石(shí)油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在(zài)可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位(wèi)运(yùn)作(zuò)，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增(zēng)加(jiā)了消费等行(xíng)业的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了金融(róng)等(děng)行业(yè)的(de)配(pèi)置(zhì)。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使其进入(rù)了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有商(shāng)业模式出色(sè)、行业格局清晰(xī)、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等(děng)到(dào)它(tā)们用事(shì)实证明自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基(jī)本面价(jià)值投(tóu)资的优势之(zhī)一在(zài)于可积(jī)累性。如(rú)果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期复合(hé)回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选择(zé)一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季(jì)度末，顶流(liú)基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理规模(mó)达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所管基金(jīn)净值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一季度末(mò)规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长一季(jì)度A类(lèi)和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基(jī)金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一(yī)季度景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济(jì)复苏(sū)、美国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常(cháng)化需要一(yī)个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资(zī)产(chǎn)负债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超(chāo)预(yù)期回升(shēng)。就(jiù)近(jìn)期公布的社融(róng)和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股盈利(lì)增(zēng)速有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回(huí)正轨的路上。除了(le)继续关注(zhù)整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目(mù)光(guāng)更多放在微观企业层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提(tí)升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注(zhù)宏观数据，多看(kàn)看微观企业变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘彦春进(jìn)一(yī)步(bù)指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告(gào)期内(nèi)均实现(xiàn)了(le)正收益(yì)。

　　其(qí)中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩(jì)比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光(guāng)电、海(hǎi)康威视(shì)、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜(lán)起(qǐ)科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一季度兴全合(hé)润加仓三(sān)安(ān)光电，减持海尔智家、n是正极还是负极，L是正极还是负极韵(yùn)达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇在兴全合润一季报中指(zhǐ)出(chū)，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经济(jì)逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见顶(dǐng)，内需复苏加(jiā)上预期改(gǎi)善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价比的(de)优秀(xiù)公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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