今(jīn)年以(yǐ)来，港股走势可谓一波三折，香港恒生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目前基金(jīn)一季报披(pī)露渐落帷(wéi)幕，整体(tǐ)来看，陆(lù)港(gǎng)通(tōng)基金(jīn)整体港股仓位(wèi)略有提升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等行业(yè)，腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动(dòng)、中国海洋石(shí)油、快手-W等为重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理表示，预计港股市场已经(jīng)进(jìn)入了企业盈(yíng)利的拐(guǎi)点且即将迎来(lái)收(shōu)入(rù)加速扩张，未来港股市场将在波动中上行，板(bǎn)块方(fāng)面，看好政策(cè)优化下(xià)的消费和地产、预期反转修复的互联网和医(yī)药、高(gāo)景气的制造业等。

　　一季度港股基金仓(cāng)位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，在5000多只陆港(gǎng)通基金（不同(tóng)份(fèn)额(é)分开统计，下同）中(zhōng)含“港”字的主动权益(yì)基金近400只，这些(xiē)都是“高纯度”以港股为投资方向的基(jī)金。截至一(yī)季度末(mò)，这些基金(jīn)的港股平均(jūn)仓位为62.39％，较去年底微升0.38个百分点，其中有83只基金港股(gǔ)持仓在90％以上。

　　今年(nián)以来，以恒生科技指数(shù)为(wèi)代(dài)表的(de)港股数字经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至(zhì)4月23日，香(xiāng)港恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不少(shǎo)知(zhī)名基金经理(lǐ)在一季度加大了对港股的投资力度(dù)，提升港股配(pèi)置在(zài)10-40个百分点不(bù)等(děng)。比如，崔宸(chén)龙管理的(de)前海开源(yuán)沪港深(shēn)新(xīn)机遇(yù)A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年持有A，港股仓位由去年底的(de)71.08％提升至今年(nián)一(yī)季度末的81.82％；赵宪成管理的(de)博时港(gǎng)股通红利精(jīng)选A，港(gǎng)股仓位由去年底(dǐ)的(de)70.80％提升(shēng)至今年一季度末(mò)的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞银港股(gǔ)通价值发现A，港股仓位由去年底(dǐ)的(de)78.83％提升至今年一(yī)季度末的92.92％；曲(qū)径(jìng)管(guǎn)理的中欧(ōu)港股数字经(jīng)济(jì)A，港股仓位由(yóu)去年底的83.22％提(tí)升至(zhì)今年一季(jì)度末(mò)的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被陆港通基金重仓(cāng)的前(qián)十(shí)大港股分别(bié)为腾讯(xùn)控股、美(měi)团(tuán)-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海洋石油、快手-W、药明生物(wù)、香港交易(yì)所(suǒ)、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份、李宁、华润(rùn)啤酒，涵盖通信(xìn)服务、油(yóu)气开采、数字(zì)媒体、生物制(zhì)品(pǐn)、多元(yuán)金融、服(fú)装(zhuāng)家纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料等领域(yù)。其中，腾讯(xùn)控股、中国移动(dòng)、中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同程(chéng)度(dù)增(zēng)持。

　　按(àn)照增持情况(kuàng)排(pái)序，加仓幅度最大的前十只(zhǐ)港股(gǔ)为(wèi)中国海(hǎi)洋石油、新天绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国(guó)石油化工股份、中国(guó)南方(fāng)航(háng)空(kōng)股份、华电(diàn)国际(jì)电(diàn)力股份、越秀地产、中广核电力(lì)，分(fēn)别(bié)涵(hán)盖油气开采(cǎi)、电力、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼化及贸易、航空机场、房地产(chǎn)开发(fā)等领(lǐng)域。值(zhí)得注意的(de)是，商汤-W涉及(jí)AI概(gài)念，陆港通基金在一季度(dù)对其大幅加(jiā)仓1.24亿股。

　　劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼 alt="大举加仓这些股！港股(gǔ)基(jī)金(jīn)最新重仓股大曝光" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806603.png">

　　港股(gǔ)市场或将在波动中(zhōng)上行，重仓港股优质(zhì)龙头

　　对于港(gǎng)股(gǔ)后市，南方(fāng)港股(gǔ)创新视野(yě)一年(nián)持(chí)有基金基金经理史博(bó)在一季度中表示，展(zhǎn)望未来(lái)，仍然看(kàn)好港股市场投资机会：中国经济(jì)方(fāng)面，宏观经济仍在企稳回升，3月中国官方(fāng)制造业PMI为(wèi)51.9％，制造业生产活动和(hé)市(shì)场需求继续增加，非(fēi)制造业恢复速度(dù)加快；海外无风险利率方面，3月初(chū)非(fēi)农和通胀(zhàng)数据以及突发的银(yín)行风险事件已经(jīng)让美联储(chǔ)过于强(qiáng)硬的紧缩(suō)预(yù)期有(yǒu)所趋缓，FOMC加(jiā)息25bp意味着了加息进入尾部(bù)区域(yù)；风险偏好方面，欧美银行业风险事件对市(shì)场冲(chōng)击可控，国内政策积极信(xìn)号涌现。

　　基于此，预判港股市(shì)场将在(zài)波动中上(shàng)行，在板块配(pèi)置方面，我(wǒ)们(men)将加大对政策(cè)优化下(xià)的消费和地产(chǎn)、预期反转修复的(de)互联(lián)网和医(yī)药、高景气(qì)的制造(zào)业(yè)等板(bǎn)块的配置。

　　中(zhōng)欧港股(gǔ)数(shù)字经(jīng)济基金经理曲径表示(shì)，港股数字(zì劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼)经济的代表行业为互联网和先进制造，在经(jīng)历了过去(qù)2年的合规整治(zhì)及业务(wù)梳理(lǐ)后，股价均处在价值(zhí)投资区域(yù)，具有良好的(de)投资性价比。同时(shí)，互联网(wǎng)相关公(gōng)司，也更具有数据、平台(tái)和(hé)算法的整(zhěng)合能力(lì)，通(tōng)过推(tuī)出(chū)人工智能相关模型及应用，提升自身运营效率，以(yǐ)及对外输(shū)出算法和算力。作为人工智能赋能(néng)各个行(xíng)业的元年，我们(men)中长期看好港股数(shù)字经济板块的前(qián)景。

　　华宝港股通香港基金经(jīng)理周欣(xīn)表示(shì)，港股市场方(fāng)面，港股市场大部(bù)分(fēn)的企(qǐ)业盈利(lì)来(lái)源于中国内地，中(zhōng)国内地经济的(de)环比上行将会支撑港(gǎng)股公(gōng)司盈利的环比增长，从(cóng)而支(zhī)撑下港股(gǔ)公(gōng)司下半年(nián)的市场(chǎng)表现。然(rán)而，虽然公司盈利(lì)环比仍有一定的增长，但是由于基数效应(yīng)，下半(bàn)年港股盈(yíng)利(lì)同比增(zēng)速会(huì)较上半年有所回落(luò)。对于(yú)估值相对(duì)较(jiào)高的行业将有(yǒu)一定的压力。

　　行(xíng)业方面，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙(lóng)头(tóu)公司(sī)的估值仍(réng)将受到(dào)一定程(chéng)度的(de)压制，但(dàn)是当行业龙头公司受情绪影响出现超跌时，将会有较好的买入机会出现。生物(wù)医药行业仍将处在(zài)行业快速增长的(de)红利(lì)中，但是随着(zhe)中报业绩的释放和四季度集采的预期，生物行业前(qián)期涨幅(fú)较多的龙头公司可(kě)能会出现一定的调整，但是通过自下而上(shàng)的方(fāng)式生物医药行(xíng)业仍将有(yǒu)机(jī)会选出有较好成长性的公(gōng)司。

　　汇丰(fēng)晋信沪(hù)港深基金经理付倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们(men)预计港股市场(chǎng)已经进(jìn)入了企业盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加(jiā)速扩张，并(bìng)且A股市(shì)场也即将进入(rù)企业盈利(lì)的(de)拐点，这是推(tuī)动两(liǎng)地市场向(xiàng)上的决定性因素。

　　在盈(yíng)利周(zhōu)期“内强外弱”及加(jiā)息(xī)周期临近尾声流(liú)动性逐步(bù)宽松背景下，中(zhōng)国(guó)资产的吸(xī)引力有望进一步凸显。在(zài)A股及港股(gǔ)估值(zhí)均在(zài)低位、风险溢(yì)价均(jūn)在高位的背(bèi)景下，有望(wàng)开启盈(yíng)利与估(gū)值修复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要关(guān)注(zhù)三条投资(zī)主线：1.关注盈利(lì)增长高弹性(xìng)的机会(huì)：由于中国(guó)经济修复(fù)有望成为(wèi)全球投资的主线，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的(de)行业和板(bǎn)块更(gèng)有望受益于(yú)经济复苏(sū)，盈利预测有较(jiào)大上(shàng)修(xiū)空间；同(tóng)时部分龙头公司有(yǒu)长期的前沿技(jì)术(shù)/产品储(chǔ)备以(yǐ)迎接(jiē)下一(yī)轮的收(shōu)入扩张机会，有望(wàng)开(kāi)启二次增长(zhǎng)曲线(xiàn)，如互联网、部分可选消费(fèi)、部分医药等(děng)。

　　2.关(guān)注(zhù)收益风险(x劲仔深海小鱼是什么鱼做的，劲仔小鱼是海鱼还是淡水鱼iǎn)比(bǐ)显著(zhù)右偏(piān)的机会(huì)：关注在未来经济(jì)周期(qī)中(zhōng)上(shàng)行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)显著(zhù)大于下行(xíng)风险的行(xíng)业。市场预期在低位(wèi)、景气度有拐点(diǎn)或持续(xù)性(xìng)超(chāo)预期的行(xíng)业。供(gōng)需格局佳，价格弹(dàn)性贡献盈利超预期的行(xíng)业，如电子、新能(néng)源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息(xī)资产的机会(huì)：关(guān)注基本(běn)面(miàn)夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升(shēng)，以(yǐ)及(jí)分红意愿提升(shēng)的高股息资产的(de)投资机会，如通信、石油石化等(děng)。

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