消费(fèi)复(fù)苏(sū)的强烈信号下，美妆市场还没有(yǒu)真(zhēn)正等来(lái)中国消费者的回归。

　　国际美妆巨头雅(yǎ)诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第(dì)三(sān)财季业绩显示，在截至(zhì)3月31日(rì)的三个(gè)月内，集团净销售额同比下(xià)滑12％至37.5亿美元(yuán)；净利润从上年同期的(de)5.58亿美元大跌72％至1.56亿(yì)美(měi)元。

　　雅诗(shī)兰(lán)黛将业绩(jì)下滑主(zhǔ)要(yào)归(guī)因于(yú)中国、韩(hán)国等亚(yà)洲地区(qū)旅游零售恢复缓(huǎn)慢导(dǎo)致库存高企，在(zài)打折(zhé)清理库存(cún)的同时，渠道的补货订单也有所(suǒ)减少。据管理层透露(lù)，本季度(dù)全球旅(lǚ)游零售有(yǒu)机(jī)销售额就下降了45％。

　　这已(yǐ)是雅诗兰黛业(yè)绩下滑的第四个财季。2023财年前三财(cái)季(jì)，雅诗兰黛净销售额(é)同比下降13％至123.01亿美元；净利(lì)润(rùn)同比下降(jiàng)55％至10.39亿美元。旅游零售的问(wèn)题首当其冲。

　　这(zhè)一局面(miàn)不会很快扭转(zhuǎn)。该集团首席执行官(guān)Fabrizio Freda在财报交流会上表示(shì)，“亚洲(zhōu)旅游零(líng)售业的复苏比我们预(yù)期的更不(bù)稳定，其他(tā)地区(qū)更加(jiā)缓慢，第四财季(jì)的不利因素比我们2月份预期的要大(dà)得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调全财(cái)年业(yè)绩预期。据预(yù)计，2023财(cái)年雅诗兰黛集团净销售额(é)同比(bǐ)下降10％-12％；有机净销(xiāo)售额下降5％-7％。

　　投资者们(men)也(yě)终于失去耐性。业(yè)绩发布当日，雅诗兰黛股价破(pò)纪录(lù)地暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌破200美(měi)元/股。截至5月(yuè)5日收盘，雅(yǎ)诗兰黛股价回升至203.54美元/股，市(shì)值为(wèi)727.5亿美元。但和(hé)年初相比，该股票股价跌幅已近(jìn)20％，市值蒸(zhēng)发逾百亿美元。

　　押注旅游零售(shòu)，零售商却在清库存

　　作为跨(kuà)国(guó)美妆企业的重要渠道，雅(yǎ)诗兰(lán)黛在(zài)旅(lǚ)游零售已深耕(gēng)超30年。如今(jīn)被“控诉”的旅游零售渠道，曾以(yǐ)高速增(zēng)长(zhǎng)的(de)态(tài)势(shì)让公司引以为傲。

　　据媒体报道，雅(yǎ)诗(shī)兰黛(dài)通过该渠道每(měi)年触及(jí)超过30亿消费(fèi)者。雅诗(shī)兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅(lǚ)游零售推动雅(yǎ)诗(shī)兰(lán)黛在(zài)过(guò)去十年中实现巨大增长。

　　根据(jù)雅诗兰黛集团方面(miàn)透露，基于过去几年(nián)海南旅游(yóu)零售(shòu)快速增长，去年7月在海南发生新冠疫情(qíng)时，集团与零售商均对(duì)疫后(hòu)的市(shì)场恢复信心十足，采购(gòu)了大量产(chǎn)品。但(dàn)此后因恢复不华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思及预期，导致该(gāi)渠道库存高企，零售商目前(qián)仍(réng)在(zài)一边清理(lǐ)库存，一边减少采购量，最终导致(zhì)业绩问题。

　　旅游零售渠道何以撼动整个集团业绩？从全球旅(lǚ)游零售业务来看(kàn)，2004财年，雅(yǎ)诗兰(lán)黛的旅游零(líng)售业(yè)务销售额约占全年销售额(é)的6％，到2021财年该业务销(xiāo)售额占比达到(dào)28％，超过集团销(xiāo)售(shòu)额的1/4。且旅(lǚ)游零售渠(qú)道在雅诗兰黛集团的护肤、彩妆(zhuāng)、香水和护发等整个(gè)品类渠道中市(shì)场份额领先。

　　随着海南离岛免税在疫(yì)情期间快速发展，中国旅游零售(shòu)市场对于雅诗兰(lán)黛(dài)集团更是(shì)举(jǔ)足轻重。2022财年报(bào)告指出，集团(tuán)最大的客户就是(shì)在(zài)中国(guó)旅游零(líng)售(shòu)渠道中销售产品。正因为如此，海南旅游零售渠道的(de)疲软就(jiù)直接导(dǎo)致了在(zài)第三财季，雅诗兰黛护肤品类净(jìng)销售额(é)从2022财年的(de)23.95亿美元(yuán)暴跌(diē)17％至2023财年的(de)19.22亿美元。海蓝之谜、雅诗(shī)兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上提及，过去半年里虽然海南旅游客(kè)流(liú)在增(zēng)加，但是该市场的美(měi)妆消费转(zhuǎn)化却(què)远(yuǎn)不及预期(qī)。此外时代财经注意到，雅诗(shī)兰(lán)黛旅游(yóu)零(líng)售渠道商(shāng)品的“地板(bǎn)价”一直以来被不(bù)少(shǎo)消费者诟病。

　　过去两年里(lǐ)，韩国、日本(běn)免税渠道的大量商品(pǐn)通(tōng)过(guò)保税仓形式流入中国市场，在库存饱和、直播、离(lí)岛(dǎo)免税(shuì)等(děng)多方因素带动(dòng)下(xià)，各渠道(dào)竞争激烈，许(xǔ)多明星产(chǎn)品在市场上价格“击(jī)穿(chuān)地板(bǎn)”。雅诗兰(lán)黛集团旗(qí)下的品牌雅诗兰黛与倩碧(bì)就是其(qí)中典型。

　　巴克(kè)莱银(yín)行分(fēn)析师(shī)Lauren Lieberman也对雅诗兰黛集团旅游零售业务内部的控制度和话语权提出质疑。今年初(chū)，雅诗兰黛等国际美妆纷纷提(tí)升售价，同(tóng)时伴随的还有旅游(yóu)零(líng)售渠道的折扣(kòu)收缩(suō)，这从一定程度上也(yě)阻(zǔ)碍了消费(fèi)者“剁手”。

　　代工订(dìng)单缩减，美妆市场(chǎng)尚(shàng)未复苏(sū)

　　雅诗兰(lán)黛(dài)集(jí)团(tuán)的(de)困境也并非个例(lì)。今年以来，其他美妆(zhuāng)集团也没(méi)有等到中(zhōng)国(guó)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)如预期那般回归(guī)。

　　截至3月31日，宝洁在中国最新财季有机(jī)销售(shòu)额同比增长2％，但(dàn)旗下王牌(pái)化妆品牌(pái)SK-II因游客未大规模(mó)回(huí)归(guī)而在旅游零售渠道的销售额有所下降。

　　“想(xiǎng)到(dào)惨，没(méi)想(xiǎng)到这么(me)惨(cǎn)。”一位(wèi)国际美妆(zhuāng)品牌内(nèi)部(bù)人士对(duì)时代财经形容今年以来的市场情况。另据多位美(měi)妆(zhuāng)行业人士透(tòu)露(lù)，今年一季度品牌销售平平，美妆消费复苏不及预期也成(chéng)为共识。“经济大环境不好(hǎo)，化(huà)妆品(pǐn)成为(wèi)可(kě)以缩减的支出。”有人如是解(jiě)释。

　　欧莱(lái)雅(yǎ)集团(tuán)也在最新财季指(zhǐ)出，中(zhōng)国所(suǒ)在的北亚(yà)市场(chǎng)在集团增速垫底(dǐ)，仅1.9％。公司管理(lǐ)层直言(yán)，线下的客流(liú)回来了，但销售(shòu)尚未复苏(sū)。而(ér)本(běn)土头部美(měi)妆(zhuāng)公司贝泰(tài)妮在今年一季度营收(shōu)和净利润(rùn)增(zēng)速均显(xiǎn)著放缓。

　　这亦导(dǎo)致了上游代(dài)工(gōng)厂的订单(dān)缩减(jiǎn)。一位国际美妆巨头代工厂内部(bù)人士表(biǎo)示，“比去年(nián)好，但生(shēng)意没有预期的那么乐(lè)观。”而这个差(chà)距主要反映在订(dìng)单数量上。

　　值得关(guān)注的是，在今年一季度(dù)，曾(céng)在疫情三年依托直播而(ér)猛增的线上销售彻底“哑火”。

　　据华福证券(quàn)研报(bào)，今年1-3月淘系销售口(kǒu)径显示(shì)，欧(ōu)莱雅集(jí)团旗(qí)下兰蔻，雅诗兰黛集(jí)团旗(qí)下雅诗兰黛、海(hǎi)蓝之谜，宝洁旗下SK-华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思II，资生堂旗下资生堂品牌，GMV与销售(shòu)量(liàng)均同比(bǐ)录得双(shuāng)位数下(xià)滑，其中雅诗(shī)兰黛GMV下滑(huá)超30％，销(xiāo)售量(liàng)下滑26.2％。本土品牌(pái)方面，华(huá)熙生物的润百颜(yán)，贝泰妮的薇(wēi)诺(nuò)娜(nà)，上(shàng)海家(jiā)化的玉泽、佰草集，水羊股份御泥(ní)坊等都没能(néng)逃脱GMV大幅(fú)下滑(huá)的命运。

　　图片来源：华福证券

　　在某(mǒu)国际美妆(zhuāng)集团电商部门工作(zuò)的歪歪(wāi)（化名）对(duì)时代财(cái)经透露，业绩增长贡献多来(lái)源于几个头部品牌，“因为前(qián)几年(nián)直播美妆腾飞，品(pǐn)牌目标(biāo)原本高得(dé)离谱，高得我都想(xiǎng)摆(bǎi)烂了。我们(men)品牌去年（销售(shòu)）比前年涨60％，但今(jīn)年的全年目标比去年(nián)实际达成同比下降10％。集(jí)团还有一些(xiē)品牌也(yě)在(zài)降标。”

　　她还指(zhǐ)出，因为(wèi)销售疲软(ruǎn)，今年以来品(pǐn)牌的各(gè)项费用(yòng)均有缩减，“下调的费用有推(tuī)广费、活动(dòng)费、赠品(pǐn)费，以及参与电(diàn)商(shāng)平台满减活动(dòng)时减(jiǎn)下来的(de)差价。”

　　小品牌(pái)的日子(zi)似(shì)乎更难。据一名纯净(jìng)美妆品牌市场人(rén)员透露(lù)，“一季度销售目标(biāo)倒(dào)是完成了，但是现在品(pǐn)牌方都发(fā)猛力，竞争激烈，消(xiāo)费(fèi)者要求也变(biàn)高(gāo)了。我们线上的投放费用几乎是从1到0，去年计划还做了明星投(tóu)放、达人投(tóu)放，今年本(běn)来(lái)有(yǒu)计划，但(dàn)现在全部停止了。公司架构还(hái)在(zài)调整。”

　　美妆(zhuāng)市场何时真正回(huí)暖(nuǎn)？目前鲜少有人能(néng)给出明(míng)确(què)答案，“静观其(qí)变”成了不(bù)少(shǎo)业内人(rén)士对当下市场(chǎng)的判断(duàn)。年初的各公司的涨(zhǎng)价策略(lüè)显然未(wèi)能解决根(gēn)本问题，与(yǔ)此同时有(yǒu)公司毅(yì)然选择(zé)加码供应链(liàn)投资，以缩短市(shì)场反应周期(qī)；有公司选择收购(gòu)潜力品牌，创造增长引擎；还有公(gōng)司则重押线下专(zhuān)柜，深入低线城(chéng)市抢占市场份额(é)。

　　疫情政策调华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思(diào)整后，消费者们(men)首先奔向(xiàng)餐饮、旅游等典型的线下消费(fèi)场景，而美妆领域似乎无法享受(shòu)到(dào)这场消费的复苏(sū)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 华夏儿女指什么意思，华夏儿女是啥意思