今(jīn)年以来(lái)基金代销机(jī)构被基(jī)金公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司发布(bù)与基金代销机构解(jiě)约的(de)公告。截(jié)至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被(bèi)动注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是降本(běn)增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意的是(shì)，今(jīn)年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司(sī)旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与方(fāng)德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构的合作关系，但(dàn)也(yě)有宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与民商(shāng)基(jī)金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终止了(le)合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的合(hé)作(zuò)；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合计12家基金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银行(xíng)和(hé)保险。

　　目前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合作(zuò)关系的基金公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中，长盛基金(jīn)解除合(hé)作关系最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述(shù)被解约的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示(shì)，随(suí)着代销新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严(yán)，近几年公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司对(duì)于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高。在高质量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销机构，也(yě)是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以下三(sān)种情(qíng)况：一是基(jī)金销量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是(shì)销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这(zhè)样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合作机(jī)构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金(jīn)公司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的合作是市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择(zé)的(de)与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基(jī)金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立(lì)时间、综合能(néng)力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求(qiú)其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是硬性(xìng)指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售(shòu)机(jī)构合作后，需要对接系(xì)统，每(měi)年要付出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也有(yǒu)相(xiāng)当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基(jī)金代销机(jī)构的(de)合作是双向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有(yǒu)销售能力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的(de)投(tóu)研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如(rú)，银行在(zài)渠道方面(miàn)基础(chǔ)较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠(qú)道(dào)线上渠道(dào)较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线(xiàn)下(xià)营业部(bù)为抓手，对权益类产品服(fú)务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的(de)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售市场，主要(yào)还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公(gōng)司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持(chí)续(xù)

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有(yǒu)量数据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构销售增(zēng)长最为明显，互(hù)联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商代销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方(fāng)独立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优(yōu)势更为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前100强中(zhōng)，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普益(yì)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有(yǒu)规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时(shí)，也有111家基金销售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金公司(sī)合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销(xiāo)售行(xíng)业分(fēn)化更趋明显，不少中小型(xíng)基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券监督管理委员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开(kāi)募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险销售服(fú)务(wù)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基(jī)金(jīn)代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南安存基金、科(kē)地(dì)瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选择主(zhǔ)动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是(shì)由(yóu)于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗前，泰诚财富(fù)、财路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三(sān)方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代(dài)销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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