金融界5月18日(rì)消息 “农化巨头”先正达(dá)的A股上市之(zhī)路(lù)可谓是一波三折，犹(yóu)如坐过(guò)山(shān)车一般，跌宕起(qǐ)伏(fú)。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消上(shàng)会后，先正(zhèng)达的上(shàng)市之路再(zài)添一(yī)段新(xīn)的历程。先正达将作别科创板(bǎn)，将目光转向沪市主板。

　　据上交(jiāo)所网站显示，上交(jiāo)所日前(qián)做出决定终止对先正达集团股份有限(xiàn)公(gōng)司首次公开发行股票俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打并在科创(chuàng)板上市(shì)，先正达集科创板IPO审核状态变更为“终止”。

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　　就在(zài)市场错愕不已，唏嘘感叹之际。上交所(suǒ)发布答记者问对先正(zhèng)达是上市予以了回应。上(shàng)交所相(xiāng)关负(fù)责人表示，已(yǐ)收到先正(zhèng)达集(jí)团提交的撤回在科创(chuàng)板首发上市(shì)的(de)申请，并(bìng)已按照规则完成相关流程。

　　上交所相关负责(zé)人在回应中透露，先正达集团表示(shì)将转申报沪(hù)市主板，对此(cǐ)，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)尊重企业(yè)对(duì)上市(shì)板块(kuài)的自主选择，支持(chí)大型农业科技企业上(shàng)市(shì)，推(tuī)进相关工作平稳有(yǒu)序进行。

　　不过，上交所对(duì)于为何(hé)科创板(bǎn)向先正达关闭上(shàng)市大门，并未做出明确解(jiě)释，至于外界关心的“农化巨头”先(xiān)正(zhèng)达属(shǔ)性与科创板定位是否一致(zhì)问题(tí)，也未作明确答(dá)复。

　　只是(shì)时间证明，出于市(shì)场稳定(dìng)考(kǎo)虑并(bìng)不是(shì)科创(chuàng)板将先正(zhèng)达拒之门外的原因。

　　3月28日(rì)，先正(zhèng)达突然被(bèi)取消上会。对于(yú)审(shěn)议会议取消(xiāo)原因，市场人(rén)士分(fēn)析不排(pái)除(chú)是出(chū)于(yú)市场稳定考虑(lǜ)，“目前(qián)国(guó)际国内(nèi)形势(shì)复杂，又正处(chù)于全面实(shí)行注册制(zhì)改革关(guān)键期，主板首批(pī)注(zhù)册企(qǐ)业正在发行、缴款过程中。先正(zhèng)达集团自身规模和募(mù)集资金量较大，市场关注(zhù)度也比较高。”

　　农化(huà)巨头(tóu)先正达集团

　　先正(zhèng)达集(jí)团成(chéng)立于2020年，由中国(guó)中化集(jí)团与中(zhōng)国(guó)化工集团旗下(xià)农化板块业务(wù)整合而成，主要(yào)由瑞士先正达、安(ān)道麦及中化集团(tuán)农业(yè)业务(wù)组成，直到2022年才(cái)运(yùn)行满三年。

　　先正达集团(tuán)控股股(gǔ)东为农化(huà)公司(sī)，农化公司(sī)由中国(guó)中化通过其全(quán)资(zī)子公司中(zhōng)国化(huà)工间接全资持有，实际控(kòng)制人系国务院国资委。集团旗下现分四个(gè)业务单元：总部(bù)位于瑞士巴塞尔的先正达植(zhí)保、总部位于美国芝(zhī)加哥的先正达种(zhǒng)子、总(zǒng)部位于以色列(liè)的(de)安道(dào)麦以及先正达集团(tuán)中(zhōng)国。业务主要分(fēn)布在北(běi)美洲(zhōu)、拉丁美洲、欧(ōu)洲非洲(zhōu)及中东(dōng)地(dì)区、中国及除中国以外的亚太地区。

　　先(xiān)正达(dá)集团主营业务(wù)涵盖植(zhí)物(wù)保(bǎo)护、种子、作物营养产品(pǐn)的研发、生产与销(xiāo)售，并从(cóng)事现代农业(yè)服务。招股书称(chēng)，2021年先正达集团在全(quán)球(qiú)植保(bǎo)行业(yè)排名第一、种子(zi)行(xíng)业排名第三；在中国植保(bǎo)行业排名第(dì)一、种子行(xíng)业排名(míng)第一、作物营养行业排名第一。2019年至2022年，先(xiān)正达分(fēn)别实现(xiàn)营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润分别(bié)为(wèi)45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年底，先正达集团资产总额为5731.02亿(yì)元(yuán)，资(zī)产负债(zhài)率（合(hé)并）为(wèi)52.99%。

　　先(xiān)正达(dá)自身质地也有(yǒu)忧(yōu)虑之处

　　虽然先(xiān)正达(dá)背景雄厚，但是先正达自身质地也有让人忧(yōu)虑之处。

　　先正达的上会(huì)稿显示其商誉账面价值惊人。2020年末、2021年(nián)末和2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及(jí)1781.59亿元，与此同时公司归(guī)属于(yú)母公(gōng)司股(gǔ)东权益(yì)合计的金(jīn)额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归属于母(mǔ)公(gōng)司股东权益(yì)合计的(de)金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元和(hé)358.38亿(yì)元。

　　上交(jiāo)所在问(wèn)询函中要求先正达就(jiù)可能面临的商誉(yù)减(jiǎn)值(zhí)风险对(duì)公司财务状(zhuàng)况的(de)进一步影(yǐng)响进(jìn)行风险(xiǎn)提示。

　　对此(cǐ)，先正达回复(fù)称(chēng)，尽管报告期内公司(sī)未对商誉计(jì)提减值，但如果被(bèi)收购公司未来运营(yíng)状况未能达到(dào)预期，公司可能面临商誉减值的风险，建议投资者(zhě)充分关注(zhù)商誉减值(zhí)的风险。

　　先正达之前(qián)计(jì)划募(mù)资650亿元(yuán)

　　先正(zhèng)达在被科创板终止前，是科创板现存(cún)排队企业(yè)中最(zuì)为俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打“老资(zī)格”的(de)企业。先正达集团于2021年6月宣布拟申请科创板(bǎn)上市。当年9月，因发行上(shàng)市申请文件中记载的(de)财务资料已(yǐ)过(guò)有效期，需(xū)要(yào)补充(chōng)提交，上交所中止其发(fā)行上市审核；随后的(de)10月，上交所恢复其发行上市审(shěn)核。

　　值得注(zhù)意的是，先正(zhèng)达之前计(jì)划募资650亿元，若能成功(gōng)上市(shì)，将是(shì)近13年(nián)A股最(zuì)大IPO，排进(jìn)A股市(shì)场前四。前三名分(fēn)别是，农业银行募资685.29亿元，中(zhōng)国石油668亿元，中国神华665.82亿(yì)元。

　　对于如此规模的募(mù)资规(guī)模，先正达(dá)表示(shì)，130亿元(yuán)将(jiāng)用于尖端农业科技研发的费用和储(chǔ)备，39亿元用于生产资产的扩展、升级和维护以及其他资本支出，78亿元用(yòng)于扩展现代(dài)农业(yè)技术(shù)服务(wù)平台（MAP），208亿元用于全球并购项目(mù)，剩(shèng)余195亿元用于(yú)偿还集团的长(zhǎng)期债务。

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