近期交易商协会的监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协会(huì)对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两天内(nèi)第二家被要(yào)求自律(lǜ)调(diào)查(chá)的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对(duì)多家金融机构启动自律调查(chá)，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建设银行股份有限(xiàn)公司债(zhài)务(wù)融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年(nián)报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头(tóu)部房地产企业(yè)债券融资需求，承销房地(dì)产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管(guǎn)力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网(wǎng)发布信(xìn)息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业(yè)务(wù)涉嫌(xián)违规行(xíng)为已(yǐ)开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机构涉及债券业务(wù)违规被点名。具(jù)体来说，交易商(shāng)协会通(tōng)过深入调(diào)查发现，大连(lián)银行等(děng)多(duō)家机(jī)构存在债券代持交(jiāo)易(yì)等违规行为。其(qí)中，大连(lián)东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故银行通过做市业务方(fāng)式，每(měi)日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行(xíng)不(bù)严或流于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式(shì)参(cān)与债券代持(chí)交易链(liàn)条，交易笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会(huì)在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多(duō)期债(zhài)务融资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉(shè)嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商协会进行自律(lǜ)调(diào)查(chá)。一同(tóng)被开展自律调查(chá)的还有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根(gēn)据交易商协(xié)会(huì)通报(bào)的数据，2022年全(quán)年，交易(yì)商(shāng)协会(huì)共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用增进机(jī)构(gòu)、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会(huì)计师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类型(xíng)机(jī)构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中(zhōng)，警告及(jí)以上(shàng)占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期债务融(róng)资工具，影响了(le)市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务融(róng)资工(gōng)具挤占了其(qí)他投资人的(de)正常投标，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序造成了(le)一(yī)定不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)机构在从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会(huì)表示，做市(shì)商作(zuò)为银(yín)行间市场基(jī)石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切实提升做(zuò)市交易能(néng)力，加强(qiáng)内部控制(zhì)和风险(xiǎn)管(guǎn)理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监(jiān)管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间(jiān)交易商协会将继(jì)续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传递“零容忍东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故”的(de)清晰(xī)信号，引导(dǎo)市(shì)场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应(yīng)的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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