财联社4月21日(rì)讯（记者(zhě) 王宏(hóng)）财(cái)联社记者(zhě)从(cóng)业(yè)内获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集相关保险公司开会(huì)，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定(dìng)价利率，控制(zhì)利差损，要求新(xīn)开发(fā)产品的定价利率从3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家(jiā)寿险公(gōng)司开会，以窗(chuāng)口(kǒu)指导的(de)名义，要(yào)求(qiú)公司调(diào)整产品利(lì)率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求(qiú)险企新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是(shì)市场(chǎng)有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调(diào)节在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久(jiǔ)前监管(guǎn)召集险企进(jìn)行调研会(huì)的(de)后(hòu)续。3月马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么21日财联社(shè)记者曾报道，为引导(dǎo)人身险(xiǎn)业降低(dī)负(fù)债成本，加强行业(yè)负债质量管理(lǐ)，银保(bǎo)监(jiān)会人身险部(bù)组(zǔ)织保(bǎo)险行(xíng)业协(xié)会以及(jí)多(duō)家保险公司开展调研。将(jiāng)重点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预(yù)定利率和(hé)分红(hóng)水平等(děng)公司负债成本情况，以及降低责(zé)任准备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)对公司和行业(yè)的影响，包括(kuò)对新(xīn)产品定价、存量业务退保(bǎo)、销(xiāo)售行为、市场竞争分析变化等的(de)影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京(jīng)、武汉三地(dì)召开座谈会(huì)。其中，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太(tài)保寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉(hàn)参会的保险公司(sī)有合众人(rén)寿、国富人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位总精算师表示，各(gè)险企基本就降低责任准备(bèi)金评(píng)估利率达成(chéng)共识，有公司建(jiàn)议(yì)分阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长期年(nián)金的责任准备金(jīn)评估利率目(mù)前为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以(yǐ)后再(zài)动态调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么p>

　　有保险公司业内(nèi)人(rén)士对财联社记(jì)者(zhě)表示(shì)：“已经(jīng)准备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也(yě)有业内(nèi)人士对财联社记者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下调预定利率(lǜ)避(bì)免利差(chà)损风(fēng)险

　　平马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么安非(fēi)银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配(pèi)置风格稳(wěn)健，债券投资比例稳步(bù)提(tí)升，其他资(zī)产以非标资(zī)产为主、投资(zī)比例持(chí)续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质非标(biāo)资产供给有限，保险(xiǎn)固(gù)收类资(zī)产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率(lǜ)较(jiào)大、对投资(zī)收(shōu)益(yì)率影响较大。近年监(jiān)管按产(chǎn)品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会召(zhào)开(kāi)座谈会，各(gè)险企已就降低责任准备金评估(gū)利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾(céng)表示，短期(qī)来(lái)看，引(yǐn)导降低负债成本将(jiāng)大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率跟(gēn)随评估(gū)利率(lǜ)下(xià)行，保险(xiǎn)公(gōng)司分(fēn)红险占比提升(shēng)，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本(běn)压力，寿险产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整评估(gū)利率的(de)行动。据(jù)悉(xī)，1992年(nián)到1996年间(jiān)，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险(xiǎn)保单预定利率(lǜ)的紧急通(tōng)知》，全面叫(jiào)停(tíng)高预定(dìng)利率产品，强制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来(lái)看，美国在(zài)20世纪80年代(dài)，日本(běn)在20世纪(jì)90年代(dài)末(mò)都曾面临利差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提(tí)高竞争力，险(xiǎn)企销售大量高负债成本、低利(lì)润产品。1980年左右，利率下行(xíng)，投资(zī)承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康保险公司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量对利(lì)率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压力(lì)致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表(biǎo)示，参考海外，低利率环境下(xià)，负债端(duān)主要通过调整(zhěng)寿险产品结(jié)构(gòu)、下调预定利率的方式来避免(miǎn)利(lì)差损(sǔn)风险。近(jìn)年来，我国长端利率地(dì)位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临着潜(qián)在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压。保(bǎo)险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调(diào)整评估(gū)利率等(děng)降低负债端成本。

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