衰退近在咫尺？

　　美国一季度(dù)GDP增速超(chāo)预(yù)期放缓，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国商务部经济分析局公布数(shù)据显示，美(měi)国一季(jì)度(dù)实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值(zhí)的2.6％大幅放(fàng)缓(huǎn)，为连续两(liǎng)个(gè)季度放缓，且远不(bù)及预(yù)期1.9％。值得(dé)一提(tí)的(de)是(shì)，疫情(qíng)爆发之(zhī)前的10年里(lǐ)，美(měi)国(guó)每(měi)年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实(shí)际GDP增长的项(xiàng)目主要(yào)有消(xiāo)费者支出、出口、联邦(bāng)政府、州和地方政(zhèng)府(fǔ)支(zhī)出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累项(xiàng)主要包(bāo)括进(jìn)口、私(sī)人库(kù)存投资和住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第四季度放(fàng)缓的主要(yào)原因是私人库(kù)存投资回落以(yǐ)及(jí)非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，美(měi)国经济(jì)最大的组成(chéng)部分(fēn)——占(zhàn)据GDP约68％的个人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献(xiàn)上(shàng)看，个(gè)人消费支出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资(zī)一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个季(jì)度拖(tuō)累(lèi)GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资(zī)连续第八个季度(dù)拖累GDP增长，但程度较小(xiǎo)。最大的拖(tuō)累(lèi)项(xiàng)是(shì)私人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以(yǐ)来的最大(dà)纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀再次升温(wēn)。美联(lián)储高度关注(zhù)的(de)通胀(zhàng)指(zhǐ)标(biāo)——美国个(gè)人(rén)消费支出（PCE）物价指(zhǐ)数，一(yī)季度(dù)年(nián)化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然略(lüè)低(dī)于预期4.3％，但高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价指数环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的(de)是，这(zhè)是核心(xīn)PCE连续(xù)第五次“击(jī)败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时间(jiān)4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群(qún)岛(dǎo)旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘(sōu)伊朗船只在印(yìn)度洋北部发(fā)生事(shì)故，导致伊朗(lǎng)船只多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗(zhǐ)上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不(bù)明(míng)船只的行为(wèi)违(wéi)反了国(guó)际法。在伊朗船(chuán)只向(xiàng)海(hǎi)上监(jiān)视和救援(yuán)中心发送请(qǐng)求(qiú)后，伊朗(lǎng)海军(jūn)立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船只的(de)自动全球定位发送(sòng)系统被关(guān)闭并频(pín)繁改变航线。在伊朗司法当局(jú)的许可下，海军出动直升机扣(kòu)押(yā)了该船只(zhǐ)，并(bìng)将其运至伊朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声明指(zhǐ)出(chū)，上(shàng)述(shù)的不(bù)明船只属于美国，挂着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海军27日在(zài)阿曼湾(wān)扣押了一艘油(yóu)轮，美方要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的(de)第五舰队在一份(fèn)声(shēng)明(míng)中称(chēng)，一(yī)艘(sōu)悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜的油(yóu)轮，在阿曼湾过境国(guó)际水域时被伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌(wū)克兰总统“友好”通话(huà)，美联储回应未(wèi)泄多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗密

　　俄(é)罗斯媒体(tǐ)曝光的视频显示(shì)，美(měi)联储主(zhǔ)席鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名冒充乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽(zé)连(lián)斯(sī)基的(de)俄(é)罗斯人(rén)通了电话(huà)。鲍威尔误认为对方(fāng)是泽连斯(sī)基，回答(dá)了(le)从通胀(zhàng)前(qián)景到俄罗斯央行等主题的一系列(liè)问题。

　　美联储的一名发(fā)言(yán)人美(měi)东时间4月27日周四确(què)认(rèn)，鲍(bào)威尔有过通(tōng)话(huà)，称此事(shì)发生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月(yuè)参加(jiā)了一(yī)次谈话，对(duì)方谎报自己是乌克兰总统。这(zhè)是一(yī)次友好的(de)谈话，是我们在这个充(chōng)满挑战(zhàn)的时刻支(zhī)持乌克兰人民(mín)的(de)背景(jǐng)下进行(xíng)。没有(yǒu)谈(tán)到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光(guāng)的(de)视频(pín)似乎经过编辑，无法(fǎ)确认(rèn)准确性。上述发(fā)言人(rén)还说，通话事件已报(bào)交(jiāo)有关执法部门，出于对他们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进一步置评。

　　媒体评(píng)论称，这番言论看似四平八稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作(zuò)剧的电话接触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会导致美联(lián)储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威(wēi)尔(ěr)受骗的担忧主要是基(jī)于美联储作为主要央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等央行高官(guān)的言(yán)论通(tōng)常受到投(tóu)资者和商界人(rén)士(shì)的密切关注，有(yǒu)时会(huì)引发股市波动。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私(sī)下(xià)会面时常引发争议，因为(wèi)外界认为，联储官员(yuán)的言论可能让在场(chǎng)的人掌握(wò)先机。

　　外界注意到，这(zhè)次让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两(liǎng)人这(zhè)些年不止一(yī)次(cì)成功骗取(qǔ)国外政客(kè)和(hé)他(tā)们通话，而且通常将将通话视频(pín)公之于(yú)众(zhòng)，就是为了(le)恶搞西方国家的(de)决(jué)策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两(liǎng)人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统(tǒng)波罗申科和德(dé)国前总理默(mò)克(kè)尔(ěr)通(tōng)话，默克尔(ěr)当时(shí)觉得可疑，但没有在对(duì)话中直(zhí)接问他们是不是冒(mào)牌货。今年早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)，他(tā)们(men)还曾假冒(mào)泽连斯基，和欧洲(zhōu)央(yāng)行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日来，在宏观风险蔓延(yán)下，国(guó)内外油价(jià)出现(xiàn)大(dà)幅回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价(jià)出现大(dà)跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收(shōu)盘报收(shōu)526.1元(yuán)/桶(tǒng)；外(wài)盘油价则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨幅(fú)均不到1％。

　　光(guāng)大(dà)期货能源(yuán)化工分析师杜冰沁(qìn)在接受期货日(rì)报记者采访时表示，昨(zuó)天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟(gēn)随(suí)昨晚外盘出(chū)现大幅(fú)下挫(cuò)，但外(wài)盘原油有所企稳，或为(wèi)超跌(diē)后的(de)情绪修复。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱于外盘，海通期(qī)货能源(yuán)化工(gōng)研(yán)究中(zhōng)心(xīn)负(fù)责人(rén)杨安表示，一(yī)方面是由于近期油轮运费回落，运输成本(běn)下降，让内外盘(pán)价(jià)差有所(suǒ)走弱。另(lìng)一方面(miàn)是当前国内即将迎来(lái)五(wǔ)一假期，而目前国(guó)际市(shì)场宏观(guān)风险具有很大不确(què)定性，恰逢油价大(dà)幅回调(diào)之际，市场避(bì)险情(qíng)绪(xù)高涨，国内(nèi)投(tóu)资者担忧(yōu)情(qíng)绪更为明显，也使得(dé)内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨安告诉记者，美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机风波再起(qǐ)，叠加(jiā)美国债务压力及经济(jì)衰退(tuì)风险可能(néng)削弱(ruò)欧美能源(yuán)需求，风险资产面临较大压力(lì)，从而推动本周(zhōu)油价油价下跌。而原油作为金融(róng)属(shǔ)性最强的大宗商品，在此(cǐ)前3月(yuè)份(fèn)就曾因银行业危机出现暴跌，此次美国(guó)银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)再次升温继续引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌，原油的下(xià)跌带(dài)有(yǒu)明(míng)显(xiǎn)的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工分(fēn)析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致油价(jià)再(zài)度承压(yā)。随着美(měi)联储加息会议的临(lín)近，美(měi)国第一共和银行的财(cái)报和股价表(biǎo)现或(huò)显示银行业危机仍(réng)未结束，叠加欧(ōu)美经济数据表(biǎo)现仍然(rán)欠(qiàn)佳，美国消费者(zhě)信心本月降至去年(nián)7月以(yǐ)来(lái)的最低水平，市(shì)场(chǎng)对于美联储(chǔ)加息和(hé)海(hǎi)外经济衰退的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后(hòu)市，近期主导原油(yóu)市场(chǎng)走(zǒu)势的宏观(guān)风险何(hé)时会消散？在杨安看来，目前来看，美国银行业危机风险(xiǎn)在未来(lái)一段时间(jiān)内仍将(jiāng)不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美联储议(yì)息会议将再(zài)迎来加息窗(chuāng)口，对此(cǐ)投资者也(yě)高度(dù)关注美(měi)联(lián)储(chǔ)利率(lǜ)政策(cè)的(de)变化，宏(hóng)观(guān)层面的不确定性成为影响整个(gè)金融市场的(de)主要因(yīn)素(sù)，这是投资者需要注意的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入5月，美联储即(jí)将(jiāng)公布加息决议，市场对美联储(chǔ)加息25个BP的概率预测在80％以(yǐ)上，并且由于近期美(měi)联储(chǔ)官员表态(tài)偏(piān)鹰(yīng)，对(duì)于后续何时停止加息仍(réng)有(yǒu)分歧。欧洲央(yāng)行(xíng)将(jiāng)于5月4日(rì)举行货(huò)币政策会议，基于当(dāng)前(qián)欧元区(qū)的高通胀水平(píng)，预计欧洲央(yāng)行和英国(guó)央行也(yě)将(jiāng)维持加息政策，因此市场对(duì)于海外经济衰退带来需求下行的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原油市场(chǎn多多担待是什么意思 多多担待是敬语吗g)基(jī)本面表现(xiàn)尚可(kě)，整体供需局势并未大幅恶(è)化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到(dào)来的(de)五一长假和美国夏季(jì)出(chū)行旺季预计对于需求(qiú)会有一定支撑，预计近期国(guó)际油价仍将面(miàn)临宏观(guān)情绪(xù)和基本面(miàn)的(de)博弈(yì)。

　　申万期货能(néng)化分析师董超(chāo)也表示(shì)，后市原油(yóu)供(gōng)需逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对(duì)油(yóu)价尤其是亚洲(zhōu)地(dì)区的油价(jià)带来(lái)极大影响；此(cǐ)外美国原(yuán)油活(huó)跃钻井平台(tái)已经连(lián)续半年(nián)维持低(dī)位(wèi)，1230万桶/日(rì)的产量将越来越难(nán)以持续(xù)，后续的减产将很快到(dào)来；此外在5月美联储(chǔ)加息(xī)后(hòu)，宏观面的悲观情绪或(huò)将逐步消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供(gōng)应面的(de)减产逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改动的(de)情况下，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量(liàng)的(de)下滑将有助于油价的(de)稳定。”董超表示，预计(jì)5月油价整体(tǐ)即将(jiāng)维持(chí)区间振荡(dàng)，振(zhèn)荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动的(de)影(yǐng)响(xiǎng)也(yě)会更(gèng)大。

　　在(zài)杨安看来，周三公布的EIA报告显(xiǎn)示原油超预期降库，且(qiě)美国汽油需求较上期(qī)大(dà)幅增长，在OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主动预期管理下，预(yù)计今(jīn)年(nián)年内剩余时段供应紧张将是原油市场主基调，当(dāng)然全球经(jīng)济面临衰退风(fēng)险及(jí)欧美市场需求疲弱也会在一定程度(dù)上抵消供应(yīng)紧(jǐn)张给市场带(dài)来的(de)担忧(yōu)。总体(tǐ)来看，当前(qián)油价处在宏观利(lì)空与供(gōng)应紧张(zhāng)局面形成对(duì)峙的复杂局面下，短期内担(dān)忧情(qíng)绪主(zhǔ)导油价回落，中长期(qī)来看油价或继续大区间(jiān)振荡。

　　高硫燃料油供需偏(piān)紧

　　昨日，因原油大幅(fú)下挫，成本(běn)下降导致相(xiāng)关性较(jiào)强(qiáng)的高硫燃料油(yóu)、低硫燃(rán)料(liào)油、沥青等品种也出(chū)现(xiàn)较大(dà)跌幅。截至昨天下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油和沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃(rán)料油(yóu)的下挫(cuò)主要还是受(shòu)到油价(jià)影(yǐng)响，自身基本面(miàn)表现尚可，其中高(gāo)硫燃料油供需偏(piān)紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供需相对(duì)偏(piān)弱。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油市场整体供应持续(xù)偏紧。供给(gěi)端方(fāng)面(miàn)，随着发电旺季的临近，本月(yuè)从中(zhōng)东进口到新加坡的(de)高硫燃料油(yóu)降至历史低点，环比下(xià)降(jiàng)三分(fēn)之二(èr)，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫(liú)燃料油流入量(liàng)有所上(shàng)升，抵消了一部分中东(dōng)出(chū)口的下滑；需求端方(fāng)面，中(zhōng)东南亚(yà)公(gōng)用事(shì)业发(fā)电需求的增(zēng)长以及稳定的船燃加(jiā)注活动都将对亚洲高硫(liú)燃料油市场(chǎng)形成良好的支(zhī)撑。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表示，此前(qián)科(kē)威特炼厂计划外检修(xiū)导致部分船货延期，目前5月(yuè)的装船已经延(yán)迟至6月，虽然检修的装置正在(zài)逐渐重(zhòng)启(qǐ)，但由于开斋(zhāi)节(jié)整体(tǐ)进程较慢，预计原定本(běn)月底恢复的时(shí)间(jiān)会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市场供应(yīng)的(de)收紧也将(jiāng)延长，但同时低硫需求端表(biǎo)现也较为平(píng)淡。

　　“总体(tǐ)来看(kàn)，高、低(dī)燃料油在基本(běn)面(miàn)的(de)支撑下，预计后市(shì)走(zǒu)势或较原油更为抗(kàng)跌，如(rú)若原油企稳反弹，燃料油整体回升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波(bō)动将主要受到(dào)原油价格的影响(xiǎng)，不过基本面差异(yì)还是会(huì)让各品种表现有(yǒu)强弱之分(fēn)，具(jù)体(tǐ)来看，需求即(jí)将(jiāng)迎(yíng)来旺季(jì)的高硫燃料(liào)油整(zhěng)体表现将强于低硫燃料油。

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