总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官网消息，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同(tóng)一天(tiān)，上交所(suǒ)也发(fā)布(bù)消(xiāo)息，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的(de)启动，将(jiāng)为科创板市(shì)场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工具，进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者多元(yuán)化(huà)的(de)交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需(xū)求。而相(xiāng)关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活(huó)跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来(lái)中长期(qī)资金，增(zēng)强市场的关注(zhù)度和(hé)吸引力。

　　乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么科创板新(xīn)增风险管理工具

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多层次(cì)资本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富(fù)资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是(shì)我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大举措(cuò)，是贯彻落(luò)实党中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际(jì)金融中心建设(shè)、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创(chuàng)板创新活力，满足多元(yuán)化的交易和风险管理需求(qiú)，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断(duàn)提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网(wǎng)也发布消息，上(shàng)交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　上交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，是(shì)上交所(suǒ)贯(guàn)彻(chè)落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创新体(tǐ)系”、支持浦东新区高水(shuǐ)平改革开放、支持(chí)创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的(de)重要举措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业(yè)上市的集聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块(kuài)的科技(jì)创新属性持续强化。

　　上交所表示(shì)，目前科(kē)创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流(liú)动性、推进科(kē)创(chuàng)板做市(shì)商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发(fā)挥科创板改革先行(xíng)先试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于(yú)科创板(bǎn)更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重(zhòng)大。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构还(hái)积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，多(duō)举措(cuò)确保新产品平(píng)稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，证监(jiān)会(huì)一直高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风(fēng)险防控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)表(biǎo)示，上交(jiāo)所(suǒ)高度(dù)重视E乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么TF期权(quán)市(shì)场(chǎng)风(fēng)险防(fáng)控工作，基于我国ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投资者适(shì)当(dāng)性管理制度(dù)、保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)制(zhì)度、持(chí)仓(cāng)限额制(zhì)度等一(yī)系列风控安(ān)排(pái)，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒng)体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数(shù)适(shì)应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践(jiàn)。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确(què)保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平稳上市。”上(shàng)交所(suǒ)相关(guān)负责(zé)人称(chēng)。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产(chǎn)品规模和流动性受(shòu)益(yì)

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的(de)金(jīn)融衍生工具，在价(jià)格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机(jī)制等方面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易所先后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权品(pǐn)种夯实了基础。

　　据记者乌苏里江在哪，乌苏里江在俄罗斯叫什么(zhě)统计，作为股票市场(chǎng)的基础性风险(xiǎn)管理工具，早在2015年2月9日，上(shàng)交所就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上(shàng)交所、深交所(suǒ)上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月(yuè)19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交(jiāo)所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期权在深(shēn)交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增(zēng)至(zhì)8只(zhǐ)，投资者的(de)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理工具将更加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一(yī)位公募投资人士对此表示，目前(qián)我国已经推(tuī)出了不同类型(xíng)的(de)期(qī)权(quán)品种，不同(tóng)品种对应(yīng)市场不同的市(shì)值(zhí)的(de)公司和投(tóu)资(zī)风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的(de)宽基指数形成覆(fù)盖(gài)，科技创(chuàng)新风格(gé)投资(zī)有了风险管理工具，这将有利(lì)于(yú)投资(zī)者做好风险管理(lǐ)，满足不同投资(zī)者的投(tóu)资(zī)交易需求(qiú)。

　　同(tóng)时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权的(de)合约标(biāo)的都是ETF市场的(de)龙头产品，目前包括华夏(xià)上(shàng)证50ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证(zhèng)100ETF等龙头(tóu)产品，都是期(qī)权(quán)合(hé)约(yuē)标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪(zōng)科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理(lǐ)规模第二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞信(xìn)基金旗下科创(chuàng)50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型指(zhǐ)数(shù)跟(gēn)踪产品中(zhōng)，规模也位居前(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权的(de)合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为合(hé)约标(biāo)的的可能性较大，管理规模和产(chǎn)品流动性都具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相(xiāng)关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一(yī)位股票(piào)ETF基金(jīn)经理表(biǎo)示，相(xiāng)关的ETF期权上市后，投资者可以借助相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具进行(xíng)方向性投(tóu)资、波(bō)动(dòng)率(lǜ)投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰富起来。充分发挥(huī)上述(shù)作用，可(kě)以提升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提(tí)高(gāo)，进而促进(jìn)规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了(le)风(fēng)险管理工(gōng)具，有利于吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也(yě)会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称。

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