5月12日晚间，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃重型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易终(zhōng)止(zhǐ)，而(ér)此前约定的交易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃(wò)尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江(jiāng)铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不过原(yuán)计划在重(zhòng)卡行(xíng)业“大(dà)展拳脚”的江铃(líng)汽(qì)车却因此背上了包袱。江(jiāng)铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃(líng)汽车此前为转让铺路，还(hái)曾(céng)现金为江铃重(zhòng)卡“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味着江铃(líng)汽车前后耗了两年的“瘦身”行动依(yī)旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间完成

　　这笔交易要(yào)追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿(yì)元的价格，通过山西省产(chǎn)权交(jiāo)易市场公开挂牌方式，出售全(quán)资子(zi)公司(sī)江铃(líng)重汽100％的股权。偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧p>

　　当时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球生产销售重型卡车超过12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计合(hé)并报表净利润率超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期限届(jiè)满，交易股权(quán)出(chū)售征集到一名(míng)意向受让方，符合上述要求(qiú)的沃尔沃卡车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按(àn)照(zhào)相关(guān)交易规则支(zhī)付了保证金(jīn)。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致，就出(chū)售交易股(gǔ)权签署了(le)《关(guān)于江(jiāng)铃重型(xíng)汽车(chē)有限公(gōng)司100％股权的股权转让(ràng)协议》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权支付的基准(zhǔn)价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月12日公告称，该笔交易(yì)需要获得国资(zī)管理有权单位(wèi)的批准，但(dàn)由于交易所需的(de)政府审批事项未(wèi)能在约定的时间(jiān)内(nèi)完(wán)成，项目双方经协商一致，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易(yì)。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后耗时长(zhǎng)达2年之(zhī)久，但最终仍(réng)以失败告终。需要(yào)提及(jí)的是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易(yì)已经是其历史(shǐ)上第(dì)三(sān)次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显示，江铃(líng)重汽前(qián)身是山西省(shěng)汽车工业集团(tuán)。作(zuò)为(wèi)一家老牌国营企业(yè)，该公司主要组(zǔ)装(zhuāng)生产重(zhòng)型卡车与货车(chē)，但由于经营不(bù)善(shàn)陷入(rù)发展困境，在2007年第一次(cì)被重组。中(zhōng)国兵器装(zhuāng)备集团(tuán)及中国(偶尔带妆睡一晚没事吧，一次带妆睡一晚没事吧guó)长安(ān)汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽(qì)重组为太原长安重(zhòng)汽(qì)，作为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没(méi)能被盘活。太原重汽(qì)2011年的亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的(de)总(zǒng)销量为(wèi)439辆。到(dào)2012年第(dì)一季度，太(tài)原重汽的(de)净资产仅(jǐn)为(wèi)2.5亿元(yuán)，已难以实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃汽车却对太(tài)原重汽产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿元(yuán)的价格(gé)，从长安手中接手太原长安(ān)重汽的(de)全部股(gǔ)权，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领(lǐng)域的意(yì)图是实现商用车(chē)全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成年(nián)产10万辆重(zhòng)型载货车、10万台发动机的大型重(zhòng)卡(kǎ)企业，达(dá)产后主营业务将超过200亿(yì)元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡(kǎ)市场和客户洞察(chá)不足，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的(de)销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部(bù)企(qǐ)业的单月销量(liàng)，就已超过江(jiāng)铃重汽(qì)几年的销量总和。2020年(nián)9月之(zhī)后，江铃汽(qì)车不再披露有关江(jiāng)铃重卡(kǎ)的(de)销量数据。

　　销量严(yán)重(zhòng)拖后腿，江铃重汽俨然(rán)成为“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报数据(jù)显示，截至2020年12月31日，江铃汽车(chē)重(zhòng)型汽(qì)车(chē)相关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽仍(réng)然呈(chéng)现亏(kuī)损状态，1月(yuè)净亏(kuī)损为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总资(zī)产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停(tíng)止了所有(yǒu)的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进(jìn)行了11.42亿元(yuán)的(de)现金增资。这一举动的主要(yào)目的(de)是降低江铃重汽的(de)资(zī)产负债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重(zhòng)组。

　　“地主(zhǔ)家”也没(méi)余粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日子也不太好过。

　　从2020年(nián)-2022年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车分别实现营收(shōu)330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿(yì)元和301亿元(yuán)，这三年内(nèi)，其实现归母净利润分(fēn)别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚(shàng)可。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽(qì)车收到(dào)的政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿(yì)元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而(ér)扣除非经常性损益后，江铃汽车在这两年(nián)的扣非归母(mǔ)净利(lì)润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车(chē)在这两年现金流状况(kuàng)也(yě)不佳(jiā)。在(zài)2020年，其经营活动(dòng)现金流净额还(hái)达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿元，而到(dào)了2022年这一科目变成了-15.19亿元(yuán)。而且今(jīn)年一(yī)季度，这一科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度(dù)，江铃汽(qì)车营收为(wèi)75.26亿(yì)元，较(jiào)上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿(yì)元，较(jiào)上年同期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃接(jiē)盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包袱”仍(réng)然背在(zài)江铃汽车肩上(shàng)。而江铃汽车此次(cì)也表示(shì)，江(jiāng)铃重汽(qì)已(yǐ)暂停生产和销(xiāo)售，当前主要开支为(wèi)员(yuán)工薪酬和设备维护等费用。“未来公司(sī)仍将(jiāng)继续积(jī)极推进(jìn)江铃(líng)重汽的重(zhòng)组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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