近日(rì)，广发(fā)、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的(de)中(zhōng)证国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日(rì)至(zhì)19日正式(shì)发(fā)售，募集规模上限均为20亿元，合计募集上(shàng)限(xiàn)为60亿元。目前(qián)，作为时下热门主(zhǔ)线的中特估行(xíng)情持(chí)续发酵，市(shì)场(chǎng)也预期(qī)此次(cì)央(yāng)企主题的ETF发售或(huò)将从情绪面和资(zī)金面(miàn)助(zhù)推中(zhōng)特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅居前，领涨(zhǎng)板块方向一览(lǎn)

　　复盘(pán)今年(nián)以来行情，中特估行(xíng)情带动央国企上(shàng)市(shì)公司价(jià)值重估，同时，其也催化多个(gè)相关板块和个股迎来上涨行情(qíng)。截(jié)至5月12日收盘，不(bù)计算年内上市新股(gǔ)，A股(gǔ)整体(tǐ)平均上涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅(fú)近2.39％，而国有企业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数(shù)涨幅(fú)近5.45％），非国有企业个股平均涨幅则(zé)近4.83％（中位数涨幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业仅上(shàng)涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年(nián)内(nèi)涨幅居(jū)前的国企股中(zhōng)，传媒、计算机(jī)、通信、家用电器中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大an>(qì)、建筑装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对居前，而基础(chǔ)化(huà)工、食品(pǐn)饮料、商贸零售、轻工制造、美容(róng)护(hù)理板块个股则(zé)表现不佳。若分细分板块（申万二级(jí)）统计，平均涨幅居(jū)前的方向为出版、影视院(yuàn)线、计(jì)算机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游(yóu)零(líng)售、酒店餐饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电(diàn)池板块(kuài)个股平均跌幅居前(qián)。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分化(huà)，关注(zhù)景(jǐng)气低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着中特估行情(qíng)发酵月(yuè)余，部分(fēn)高(gāo)位(wèi)人(rén)气股近(jìn)期也(yě)有所调整(zhěng)，仅以(yǐ)本周（5月(yuè)8日至12日）行情统计，上海电(diàn)影、新(xīn)华(huá)文(wén)轩、中铝(lǚ)国际等多股(gǔ)回(huí)调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场“聪(cōng)明钱”的北向资金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日至12日）也一别(bié)此前连续6日加仓(cāng)而减持，不过，具(jù)体个(gè)股方面，仍有不(bù)少个股获逆市加(jiā)仓，其(qí)中，中国中铁、中(zhōng)国石化、片仔癀、中国石油、设(shè)计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研(yán)报指出，现有的(de)“中特估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期行(xíng)情在(zài)热点题材上体现出较高的(de)赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改(gǎi)革的深(shēn)度价值挖(wā)掘方面仍有较大增长(zhǎng)空间。结合(h中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大é)政策方向(xiàng)来看(kàn)，未(wèi)来(lái)的投资(zī)机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源整合(hé)型：关注央企战略(lüè)性重组和专(zhuān)业化(huà)整合(hé)，以及存(cún)在优(yōu)质资产注(zhù)入上市(shì)平台(tái)或重组预期的板块和(hé)标的，如军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改善型(xíng)：此前基(jī)本面较(jiào)弱，但因行业景气(qì)、周(zhōu)期(qī)上(shàng)行(xíng)等原因，近(jìn)期(qī)有(yǒu)所改善，并(bìng)有望(wàng)持续(xù)向好，如(rú)建(jiàn)筑和船(chuán)舶(bó)制造等。

　　3）价值(zhí)重估型：此前估(gū)值明显偏低，但是受益(yì)业务(wù)预期与估值逻辑变化，催生重估行情，如公共事(shì)业领域与三大通信运营(yíng)商等。重点关注行业：船舶、建筑、军(jūn)工、公共事(shì)业、交运和通信。

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