中共中(zhōng)央政治局上月末召(zhào)开会(huì)闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局议，提(tí)出加快推进(jìn)充电桩等设施建设(shè)。国常会近日强(qiáng)调，要聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超前建设充电基础设施。

　　中国充电联盟11日发布(bù)数据显(xiǎn)示，4月公共充电桩数量比(bǐ)3月增加6.7万台，同(tóng)比(bǐ)增长(zhǎng)52.0%。截至2023年4月(yuè)，联(lián)盟内成员单位总计(jì)上报公(gōng)共充(chōng)电桩202.5万(wàn)台(tái)，其中直流充电桩(zhuāng)85.5万(wàn)台、交流充电桩116.9万台。从2022年5月(yuè)到2023年4月，月均新增公共(gòng)充电桩(zhuāng)约5.8万台。

　　二级市场(chǎng)上，国内充电桩(zhuāng)核(hé)心部件制造商、20KW汽车充电模块试生产的英可瑞(ruì)最近三个(gè)交易日股(gǔ)价累计(jì)最大涨(zhǎng)幅39.52%；国内充电(diàn)模(mó)块领先者通合科技4月25日迄(qì)今股(gǔ)价(jià)累计最(zuì)大(dà)涨幅(fú)73.15%，今年(nián)以来累计(jì)最大涨幅135.17%。

　　通合(hé)科技股价走(zǒu)势周(zhōu)线图

　　中信建投许琳等人4月24日研报表示，预(yù)计2023年将是(shì)充电桩销量高增之年，预计2022、25年全球公用充电桩增(zēng)量(liàng)达(dá)88、300.8万个(gè)，复合(hé)增速51%。高压(yā)快充+大电流(liú)水(shuǐ)冷技术带动充电模块、充(chōng)电枪(qiāng)/线等核(hé)心零部(bù)件价值量上升。

　　中(zhōng)信证券袁(yuán)健(jiàn)聪等人5月10日研报指出，受益于充电桩建设(shè)加速(sù)及大功率(lǜ)趋势，充电模块有(yǒu)望迎来量利齐升。从需求量(liàng)角度(dù)看(kàn)，预计直流桩在(zài)充电(diàn)桩(zhuāng)建设(shè)中的占比以及单桩充电(diàn)功率将进一(yī)步(bù)提(tí)升，进(jìn)而(ér)提(tí)升充电(diàn)模块的需(xū)求量。从盈利角度看，目前充电模块单(dān)W价格(gé)已趋(qū)于稳定，产品从此前主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量(liàng)和(hé)毛(máo)利率(lǜ)的提升。

　　据了(le)解，充(chōng)电(diàn)模(mó)块是直流充电桩最核心的部件，直接影响充电效(xiào)率和充电安全(quán)，被(bèi)业内誉为直流充(chōng)电设备的“心脏”。从成本角度看，中信证券袁健(jiàn)聪等(děng)人在2月13日的研报中指出(chū)，在直流充电桩(zhuāng)所需(xū)元器件构成中(zhōng)，充电(diàn)模块成本占比(bǐ)最高，约达50%。

　　袁健聪(cōng)等(děng)人表示，预计(jì)到2025年中国充电模(mó)块市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行业充电(diàn)模块均价在(zài)0.12元/W左右，据(jù)此预测，2025年中国充电(diàn)模块市场空(kōng)间约217亿(yì)元。

　　在充电(diàn)桩产业链(liàn)的(de)上游，以充电模块为核心的零部(bù)件生产制(zhì)造(zào)，代表企业有通合科技(jì)、欧陆(lù)通等(děng)。

　　从充电模块及设备产(chǎn)业链来看，上(shàng)游是生产设(shè)备(bèi)零部件，充电模块(kuài)应用于直流充电设备；中(zhōng)游是充(chōng)电桩及其他充电设备生产商，包(bāo)括直流充电设(shè)备生产商和交流充电设备生产(chǎn)商；下游是运营服务商及(jí)终端客户，包括(kuò)换电站、充电(diàn)站(zhàn)、新能(néng)源汽车厂商(shāng)及配套(tào)运(yùn)营服务商。

　　竞(jìng)争(zhēng)格局方(fāng)面，东吴证券曾朵红在(zài)4月(yuè)27日研报中表示，由于充电模块的生产技术要求(qiú)较高(gāo)且(qiě)具备(bèi)通信(xìn)要求，目(mù)前(qián)主要以具备一定(dìng)技(jì)术积累的充电模块供应商（英(yīng)飞源、华为(wèi)、中兴等电力(lì)电源(yuán)或通讯电源企业(yè)）生产，但随着充电模块(kuài)价格(gé)逐渐下降(jiàng)，叠加大功率、智能化、网络平台化的发展趋势，充(chōng)电桩厂商逐步进入(rù)充电模块(kuài)生产环节，逐步实现充电模(mó)块(kuài)的自产自研（如特锐德旗下子公司特来(lái)电、中恒电气等(děng)）。目(mù)前充(chōng)电模块市占率前(qián)五的企业包括(kuò)英飞源(yuán)、特(tè)来(lái)电、永(yǒng)联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完全(quán)统(tǒng)计，在充电(diàn)模块领(lǐng)域有所布局的(de)A股上市公司包括(kuò)通合科(kē)技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞和麦格(gé)米特(tè)等，具(jù)体如下：

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