财联社4月(yuè)21日讯(xùn)（记者 王宏）财联社记者从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆续召集(jí)相(xiāng)关保险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要求寿险公(gōng)司调整新(xīn)开发(fā)产品的定价利率(lǜ)，控制利差(chà)损，要求新(xīn)开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要(yào)思(sī)想是市场(chǎng)有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者(zhě)获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门(mén)陆(lù)续召集了多家寿险公司(sī)开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的名义(yì)，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企(qǐ)新(xīn)开发产(chǎn)品的(de)定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是(shì)市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监会人身险部(bù)组(zǔ)织保险行(xíng)业协会以(yǐ)及多家保险(xiǎn)公司开(kāi)展调研。将重点调(diào)研普(pǔ)通险(xiǎn)预(yù)定利率分布、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水(shuǐ)平(píng)等(děng)公(gōng)司负债成本情况，以及降低(dī)责任准备(bèi)金评估利(lì)率对公司(sī)和行(xíng)业的影响，包(bāo)括(kuò)对新产品定价(jià)、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售行(xíng)为、市场竞争(zhēng)分(fēn)析变化等的影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道，监(jiān)管在北京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京(jīng)参会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保(bǎo)险公司有合(hé)众人寿(shòu)、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时(shí)参会(huì)的一(yī)位总精算师表示，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评(píng)估利(lì)率达(dá)成(chéng)共识(shí)，有公司建议分(fēn)阶段(duàn)调(diào)整(zhěng)，比(bǐ)如(rú)普(pǔ)通型长期年金(jīn)的责任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再(zài)动态(tài)调整。具体(tǐ)的调整方案还有待(dài)监(jiān)管研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记者表示：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人士对财联社记者表示，此次主要(yào)涉(shè)及(jí)新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受(shòu)影响，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难以避免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风险

　　平安非(fēi)银(yín)团队表示，我(wǒ)国险企(qǐ)资产配(pèi)置(zhì)风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资(zī)产以非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投资(zī)比例持续回落，股票和基(jī)金投资比例(lì)基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供(gōng)给有限，保险固收类(lèi)资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市(shì)场波动率较大(dà)、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产品类型调整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会召开座(zuò)谈(tán)会，各(gè)险企已就降低责任准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队此(cǐ)前曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停(tíng)售(shòu)炒(chǎo)作(zuò)难以(yǐ)避免。中(zhōng)期来(lái)看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评估利(lì)率(lǜ)下行，保险(xiǎn)公司分红险占比提升(shēng)，有望缓解人(rén)身(shēn)险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进一(yī)步强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)写照的意思 写照是什么词性过多次调整评估利率(lǜ)的行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期保险的(de)预定利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整寿险保单预(yù)定(dìng)利(lì)率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高(gāo)预(yù)定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿险公(gōng)司将寿险保(bǎo)单的预(yù)定利率(lǜ)调整(zhěng)为不超过年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看(kàn)，美国(guó)在(zài)20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年(nián)代末(mò)都曾面临(lín)利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共(gòng)有176家(jiā)人(rén)寿(shòu)和(hé)健康保险公司破产，其中80％发(fā)生在(zài)1982年以后，主要系险企销售大(dà)量对利率敏感的低利(lì)润(rùn)产品；同(tóng)时市场(chǎng)压(yā)力致(zhì)使投资端(duān)面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外(wài)，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品写照的意思 写照是什么词性结构、下调预定利率(lǜ)的方(fāng)式来避免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来(lái)，我国长端利(lì)率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损风(fēng)险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险监管趋严(yán)，通过发布产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调演示(shì)利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评(píng)估利率等降低负债(zhài)端成(chéng)本。

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