在锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披(pī)露年报和(hé)一季(jì)报后，市值近500亿元的锂电巨头国轩高科4月28日举办媒(méi)体开放(fàng)日上作(zuò)出一系列判(pàn)断。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理层(céng)对中国基(jī)金报(bào)记者表示，近(jìn)期“跌(diē)跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同(tóng)时，该公司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低(dī)，压(yā)力已(yǐ)并(bìng)不明(míng)显(xiǎn)。这也在(zài)一定程度上反映(yìng)了电池厂(chǎng)商们近期去库存(cún)动作的(de)“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看来，储能行业今年上升(shēng)空间预计将高于动力电池。换言之，从增速(sù)方(fāng)面(miàn)看(kàn)，储(chǔ)能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)大(dà)起(qǐ)大落(luò)在(zài)市场上引(yǐn)起巨大争议(yì)。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳(tàn)酸锂，我们曾经开(kāi)车16个(gè)小(xiǎo)时经过1600公里路(lù)程，” 国轩高科高级副总(zǒng)裁(cái)、中国业务板块总(zǒng)裁(cái)王启岁笑(xiào)称。这也在一(yī)定(dìng)程(chéng)度上反映了锂价(jià)迅(xùn)速上(shàng)涨给(gěi)下游(yóu)带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万(wàn)元关口，在(zài)近期(qī)才有(yǒu)明显企稳(wěn)趋势。毕竟，在4月12日之前，电池(chí)级(jí)碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此(cǐ)前30天内，价格共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨。社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容>

　　而(ér)据上海钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连续两(liǎng)日(rì)上涨，两日(rì)内分别上(shàng)涨4000元(yuán)/吨和5000元(yuán)/吨，从18万(wàn)元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹(dàn)趋势(shì)明显。

　　锂价在什么(me)区间较为(wèi)合理，国轩高科(kē)方面也(yě)给出(chū)自(zì)己(jǐ)研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在15-20万(wàn)/吨的区(qū)间可(kě)能形成振荡期。“我(wǒ)们(men)通过一季(jì)度观(guān)察来看，新能(néng)源行(xíng)业(yè)处(chù)于(yú)稳定增长(zhǎng)阶(jiē)段(duàn)，储(chǔ)能行业(yè)在一季度是(shì)处于投(tóu)标、招标的(de)阶段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模(mó)交付(fù)会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这个(gè)区(qū)间之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸(suān)锂价格下降，对(duì)于(yú)电(diàn)池厂商的毛利率提升已社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容经(jīng)有了立(lì)竿见影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方面来看，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况(kuàng)也发生在(zài)宁(níng)德时代与亿纬(wěi)锂能身上(shàng)，其中宁德时代一季度毛(máo)利率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年水平提(tí)升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也(yě)认为(wèi)，在(zài)碳酸锂回归(guī)理性(xìng)价格(gé)之后，新能(néng)源汽(qì)车市场(chǎng)会趋(qū)于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车(chē)应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正(zhèng)在加速(sù)产能(néng)扩张。其(qí)南京基地智能制造(zào)20GWh动力电(diàn)池项目、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动力电池项目(mù)、庐江基地年产20万(wàn)吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期、柳州(zhōu)基地年产(chǎn)10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项目(mù)相继投产。据规划(huà)，国轩高科2025年产能(néng)将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降(jiàng)库(kù)存效果明显

　　国轩高科的一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，其截(jié)至报(bào)告期末其(qí)存(cún)货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元(yuán)下降13％。而(ér)其一季(jì)度末(mò)，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状况看，国轩高(gāo)科存货(huò)水(shuǐ)平保持(chí)了(le)较低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡毅(yì)也表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料(liào)有自产能力，因此其外购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货(huò)水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了行业整(zhěng)体状况(kuàng)，不少电池厂商存货余额均在下(xià)降。其中宁(níng)德时代一季度报告显(xiǎn)示，其(qí)库存金额(é)已(yǐ)从年(nián)初的766.7亿元(yuán)下(xià)降到640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一(yī)季报(bào)也显(xiǎn)示，其存货(huò)金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库(kù)存较(jiào)低(dī)的电池厂商(shāng)提(tí)到，库(kù)存(c社戏主要内容概括及中心思想50字，社戏,的主要内容ún)已恢(huī)复至健康水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补(bǔ)货。

　　东吴证券近期在一(yī)份研报中指出，在电(diàn)池(chí)环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存(cún)，电池本身库存(cún)不足1个月；另外在(zài)中(zhōng)游材料方面，正极和(hé)电解液库存周(zhōu)期大幅下(xià)降至(zhì)7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时(shí)间(jiān)，库(kù)存周期(qī)较长，而(ér)隔膜约为一(yī)个月正(zhèng)常(cháng)库(kù)存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集(jí)中于上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游(yóu)材料(liào)库存极(jí)低，基(jī)本(běn)保持7天(tiān)的(de)最低(dī)安全库(kù)存。若(ruò)下游需求(qiú)恢复(fù)，将(jiāng)带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，在去(qù)库存的过(guò)程中，国轩高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司(sī)在2022年加速全球(qiú)化步伐，收购(gòu)博世(shì)集团的德(dé)国(guó)哥廷根(gēn)工厂(chǎng)，于2022年(nián)6月开始改造并(bìng)已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收入达到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此前(qián)市(shì)场普遍预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货增长。近(jìn)日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面今年预计增速(sù)将会比动力电(diàn)池更(gèng)高。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流中也认同这(zhè)一(yī)观点。他预计(jì)，储能行业(yè)今年上升空间预计会高(gāo)于动力(lì)电池(chí)，其中(zhōng)国外(wài)家(jiā)储(chǔ)市场需求预计会(huì)在下半年放量，而国内(nèi)大(dà)储市场方(fāng)面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二(èr)季度开(kāi)始(shǐ)将进入交付阶段，目前相关产品供不(bù)应求(qiú)。

　　从国(guó)轩高科披露的年报(bào)数据显示，其储能业务(wù)在2022年(nián)实现了35.08亿(yì)元的(de)营(yíng)收(shōu)，同比增长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数(shù)据(jù)计算，储能业务已经(jīng)占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直言，储能行(xíng)业(yè)的空间比动力电池上(shàng)升(shēng)空间更(gèng)大，“这是一个(gè)需求量大于供应量的领域，不(bù)存在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指出，首先(xiān)在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用(yòng)电需(xū)求，每年到了第(dì)二季度开始(shǐ)后才爆发。而(ér)在(zài)大储环节，国内(nèi)下游招标(biāo)、立项(xiàng)都在一季度，真正出货是在(zài)二季度(dù)以后，目前订单状况看(kàn)来(lái)是供不应求。此(cǐ)外，海外的(de)客户(hù)也(yě)正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国的(de)标准化集装箱(xiāng)产品。

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