这种极端行情的演绎体现在热门(mén)金股上则表现为“全军(jūn)覆(fù)没”，8只同时获(huò)得4家(jiā)机构(gòu)的(de)金(jīn)股(gǔ)中(zhōng)仅(jǐn)宁(níng)德时(shí)代涨幅为正(zhèng)，腾(téng)讯控(kòng)股、泸(lú)州老(lǎo)窖则出现(xiàn)了10%以(yǐ)上(shàng)的(de)回(huí)撤。

　　而(ér)小商品城、精(jīng)测电子(zi)涨(zhǎng)幅(fú)超过60%，为4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么(me)走？机构多(duō)数持保(bǎo)守看法

　　各大券商(shāng)对(duì)五月份(fèn)的投(tóu)资方向做了预(yù)判，综合多家观点，券商们对五月的(de)大盘的看法比较(jiào)保守(shǒu)，建议(yì)多看(kàn)少(shǎo)动，推荐(jiàn)较(jiào)多的行(xíng)业是(shì)电(diàn)气(qì)设备、消费(fèi)、医(yī)药、军工，对地产(chǎn)股的走势机(jī)构有(yǒu)分歧，区域规划、券商、沪港通、个股(gǔ)期权则因(yīn)有事件(jiàn)驱动所以有短期的机(jī)会。

　　安信策略阐(chǎn)述(shù)了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述的是每年5月到10月股票(piào)市场的相(xiāng)对弱势。这有悖于现代投资(zī)理论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的A股市场中，我(wǒ)们也发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四年中(zhōng)仅2013年全A指数在5月出现上涨，其(qí)他年份(fèn)均(jūn)现下(xià)跌。如(rú)果统计(jì)5、6两个月(yuè)的(de)市场表(biǎo)现，则四年均报下跌(diē)，平(píng)均(jūn)跌幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表(biǎo)示经济(jì)的(de)微刺激(包(bāo)括重大项(xiàng)目的陆续(xù)推出和(hé)开工(gōng))不会停止;同(tóng)时，管理层对信用风险及资(zī)产价格风(fēng)险的容忍度正在降(jiàng)低，但在投(tóu)资缺口重回下行(xíng)通道、通胀(zhàng)继续低位徘徊的经济周期格局下，只托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭转市(shì)场(chǎng)有底无(wú)高度的现状。

　　申万策略(lüè)认为市场依然维(wéi)持震荡格(gé)局，长期看(kàn)二级市场估值体(tǐ)系国际化是趋势，优质成长(zhǎng)有(yǒu)望迎(yíng)来深蹲起跳的(de)机会，可以做一(yī)把反弹(dàn)，国(guó)企改革(gé)红利释放非常(cháng)值得期待(dài)。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下，要么减少负(fù)债，要么增(zēng)加资(zī)本，减负债会带来经济收缩压力(lì)，增资本会带来股(gǔ)票供给压力(lì)，市场尚未走(zǒu)出这种被动局面的(de)影响。PMI数据显(xiǎn)示经(jīng)济下(xià)行压力暂时有(yǒu)所缓和，但尚无法期望经济会出现持续或者大幅(fú)改善;资金利(lì)率(lǜ)的回落是(shì)衰退性的(de)，不(bù)意味着流动(dòng)性(xìng)出现主动式改善;风险偏好(hǎo)受刚性兑付打破(pò)预期影响(xiǎng)仍难以出现改善;IPO开闸预期增加股票供给担忧。总体上仍维(wéi)持二季(jì)度投资策略(lüè)观点(diǎn)，谨慎为上，保持低仓位;相(xiāng)对来说，中盘股如医药、家(jiā)电、汽车、食品饮料(liào)等一线白马等业绩增(zēng)长确定性(xìng)高、估(gū)值不高，可以有相对收(shōu)益。(关键词：医药、食品饮料等(děng)白(bái)马股)

　　海通策(cè)略展望(wàng)5月市场环境，一些积极因素正出现，将给市场带(dài)来(lái)一些阳光：(1)宏观(guān)面(miàn)，政(zhèng)策底限思(sī)维(wéi)仍在，悲(bēi)观预期或(huò)修(xiū)正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部分龙(lóng)头成长股业绩仍靓(jìn蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样g)丽。(3)市场面，政策性、事件(jiàn)性亮点(diǎn)望提振(zhèn)市场情绪。从管(guǎn)理层的政策(cè)取向来(lái)看，短期打(dǎ)破概率偏(piān)低，震荡市特(tè)征没变(biàn)。短期市场下跌(diē)后5月有些积极因素出现，建(jiàn)议备战回调(diào)后的反弹。

　　中信(xìn)策略分析称，首先(xiān)，A股盈利增速下行确立(lì)，并将继续;其次，前期小批多次的微刺激下，市场对短期(qī)经济预期偏(piān)乐观(guān)，而实际政策(cè)效果难以对冲来自房地产等(děng)领域带来的经济(jì)下(xià)行动能，基本面预期(qī)很有可能下修;再次，改革和结构调整依然是政(zhèng)策主要目标(biāo)，政(zhèng)府不托底，政策不全(quán)面放松(sōng)的情况下，房地(dì)产风险发酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有不(bù)利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦难(nán)以改变基本(běn)面(miàn)弱(ruò)平衡向下打破的(de)趋势，5月份(fèn)市场仍将(jiāng)继续维持弱(ruò)势下(xià)跌格局。

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